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2020年适合买基金产品吗(为什么基金大年是2020年)

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2020年公募基金业绩盘点

2020年是公募基金行业历史性的“超级大年”,规模与业绩取得了双丰收

从规模上看,国内公募基金管理规模提升至20万亿元,较2019年增长约5.4万亿元,规模增幅约为37%

共成立新基金1431只,发行规模约3.18万亿元,同比增长121%

募集金额为历年最高,权益基金规模增加2.2万亿元,整体规模提升至3.49万亿元,突破了2007年的规模巅峰

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从业绩上看,公募基金整体表现优于主流指数,主动权益基金平均收益率高达59.29%,其中有89只权益基金收益率翻倍

2020年适合买基金产品吗

为什么基金大年是2020年

第一个原因是全球大放水

为了应对新冠疫情造成的冲击,各个国家都选择了开闸放水,疯狂开启了印钞机模式,希望通过宽松的货币政策刺激经济增长,随后全球市场也立马强势反弹,A股2020年涨到了3600点,美股更是不断突破新高

第二个原因是风险凸显优质资产

中美博弈加剧,去全球化热潮蔓延,再叠加新冠导致的全球经济衰退,过去在经济增长中被掩盖的问题纷纷开始暴露

在巨大的不确定风险和充裕的流动性背景下,优质资产因其具有的确定性和抗风险性,吸引了国内外资金的疯狂抢筹,也催生出了的抱团现象

抢筹的资产中大部分都是与指数强关联的大盘成长股,导致了不管是A股还是美股,都出现了极度分化的结构性牛市,指数和大盘成长股屡破新高,中小盘股票跌跌不休,基金赚钱,散户亏钱

第三个原因是A股逐渐美股化

A股目前正逐步走向全面注册制,全面注册制就意味着上市公司将不再具有国家背书,公司的优劣交给市场来作判断,退市风险明显增加

中国股市本身相对于欧美国家市场就不够成熟,不管是从体制还是从投资者构成来说,都相对落后(A股散户占比高,美股机构占比高),在面对注册制风险时,散户相对于专业机构缺乏资产和风险鉴别能力,所以也进一步催生了对专业化投资管理的需求

第四个原因是滚雪球效应

基金扎堆抱团,不断买入某个板块的股票,推动股价不断上涨,随着股价上涨,基金净值就会不断抬高,基民看到基金净值不断上涨,又会不断买入,基金规模大了,有了更多的钱,又可以继续追高买入股票,继续推动股价上涨,逐渐形成了一个循环向上的加强效应

抱团是否具有可持续性

A股历史上共出现过三次大的抱团,每次抱团开始和结束的具体原因也各不相同:

  1. 2006年,国企改革红利(股权分置改革价值回归)+经济起飞红利叠加爆发(城市化+入世经济超高速增长),卒于08年金融危机
  2. 2015年,互联网革命+并购兴起+杠杆资金加持,卒于金融去杠杆
  3. 2020年,优质公司价值重估+疫情时期流动性充裕,卒于?

基本上每次抱团,都是由“基本面+催化剂”的引起的羊群效应,这次抱团上涨也不例外:

基本面是行业层面因素,本次抱团选择的都是业绩向好,抗风险能力强的大盘成长股,例如食品饮料、医药、 新能源等,均具备上涨基础

催化剂是宏观层面因素,2020全年M2增速保持在10%以上,充裕的流动性也形成了催化效应

但如果往更深层次看三次抱团的结束原因,我们会发现不论是金融危机还是金融去杠杆,其实都可以归结为流动性的收紧

所以市场现在对于2021年的货币流动性极度敏感,尽管央行已经表态,全年货币政策将保持持续稳健,不会急转弯,但是在1月份央行突然实施了大量逆回购,立马也造成了市场的剧烈反映

而我们通过对事件的分析也发现,央行本次意图并不在于收紧流动性,而是由于短期春节货币需求以及对市场过热的鞭打效应的叠加反映

详细可以参考阅读《股市为何突然崩盘?后续应该如何操作?这篇文章给你讲清楚了 》

总的来说,2021年上半年货币政策有望持续保持宽松,下半年随着经济的回暖,将向适当宽松平稳过度

行业层面上看,优质企业虽然整体估值较高,但企业技术与市场发展也持续向好,并不存在巨大的泡沫

所以不管从流动性还是从行业层面上看,抱团行情都有望在上半年延续

2021年还能买基金吗

首先要特别强调一下,2020年基金业绩的暴增,导致出现了一个非常危险的现象,就是基金经理饭圈化,希望大家一定要记住,基金经理可不是神,业绩好的时候大家一起好,业绩不好的时候人家旱涝保收你们可能倾家荡产,千万千万不能迷信基金经理

具体可以参考阅读《业绩好的基金就一定好吗?如何正确理解业绩,并识别出好基金 》

2020年适合买基金产品吗

其次是货币流动性将相对收紧,除非出现疫情反弹或是国内经济下行,需要货币刺激,否则将不可能再出现2020年这样的宽松局面

不过也不必过于恐慌,在十四五开门红,GDP三驾马车的相对的疲软的背景因素下,经济也需要适当的宽松刺激来保持增长,所以全年货币政策将会从宽松向适当宽松平稳过度

具体可以延伸阅读《2020年GDP解读与2021展望,对个人投资者的影响与思考 》

然后是抱团股的估值目前看起来已经不低了,未来波动风险也很大

2020年适合买基金产品吗


最后是白灯的上台,制衡中国的意图不会改变,甚至可能会加大对中国的制裁

总的来说,目前这个时候,并不适合大额投资,如果实在想买,那可以少量买入并做好长期持有的准备,这样既避免了踏空行情,也规避了下跌风险

对于一次性购买的话建议控制在10%~20%的资金范围内,并做好3年的长期持有准备

对于定投的话,也要做好3年左右的长期定投准备,并根据资金量和收入控制定投金额和周期

2021年还能买个股吗

从基金经理的角度来看,2020年的抱团行为其实是不可避免的,他们每天都要向投资者公开净值,面对赎回压力,所以会更关注短期回报,短期回报高了又会带来用户申购,申购后又能继续加仓,不断推高股价提升净值

但就目前情况来说,抱团股估值都已经处于较高水平了,这种行为也并不是无限循环游戏,一旦抱团股增长不及预期,机构就会去寻找那些前期业绩低谷,现在正在回暖的标的,所以可以多关注低估滞涨股,一旦业绩回暖也将重归上升通道

既然基金不建议多买,个股又不适宜追高,而年终很多人手上又有一笔活动资金,应该如何去配置?

我们计划从下一期开始,逐步更新除基金外其他几种主要大类资产(现金、债券、黄金、期货等)的介绍和配置建议,有这方面需求的朋友可以关注后续更新


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