小明：基金定投会亏钱吗？基金定投相较于一次性投入有什么优势？

三人：会不会亏钱不取决于投资方式，而取决于产品本身。

比如余额宝之类的货币基金，长期定投就不会赔钱啦！但货币基金更建议一次性投入，因为风险低，一次性投入相对定投收益就较高了——前期投入越多，收入自然越高。

基金的分类以及对应的风险

基金主要可以分为四种：货币型基金、债券型基金、混合型基金和股票型基金。其中投资货币型基金单从风险上分析，一次性投入和定投风险是一样的，因为其采用的是摊余成本法每日计提收益。

摊余成本法忽略了市场波动风险，直接以到期收益计提每日收益。比如基金经理在市场上以99元折价买入某一票面价值为100元的债券，如一年到期收益率为3%，那么每日计提收益就是：[（100-99）+100*3%]/365，而这其中忽略了市场价格，例如有价格跌到96元以下的可能。

也就是说，不存在违约风险的前提下，货币基金采用摊余成本法计提每日收益并没有毛病，因为到期就能拿到相应的利息收益。但货币基金又严格规定其投资标的，比如企业债券信用评级得在AAA级及以上才能购买，也因此可以大体忽略违约风险。

然而，其他的三大类型基金采用的是净值法，即该债券跌到90元，就以90的市价计算净值，也就不可能存在每日计提收益，即随时都可能出现亏损赔钱。

而定投与一次性投入并没有本质的区别，买入的都是该基金的净值，净值是随市场波动而波动，也就都可能出现亏损——风险表现为成本或代价的不确定性，并不表现为亏损的幅度。

对基金小白定投有一定的优势

定投只是为了分散价格波动风险，以免在高处买入不能回本或获利。但分散风险的同时，也分散的收益。

比如看好一只基金是在低位，接下来一段时间是一路往上，那么一次性投入在低点到高点就能大量获利，而定投低点买入的只是部分，然后是仓位逐步增加，相应的总体收益就会少很多。

因此，一次性投入和定投并没有确切的好坏之分，一般有经验有时间分析的投资者选择一次性投入，而基金小白往往选择后者，因为不知道哪里是高点还是低点，只能通过逐步加仓降低总体成本。

还有一点要提的是，定投并不适合所有人，也不适合所有的基金。比如较短线投资基金的投资者，就不适合定投；比如分级基金中B级或夕阳行业的行业型基金，也是较不适合基金定投的。

基金定投较适合基金定投的人群主要是长期投资者，较没有基金投资经验的投资者和没有时间打理基金的投资者。

指数基金较适合定投

在定投的过程中，我们是希望其波动性越大越好。因为在低点可以以同样的金额买到更多的份额，当基金净值回到原点时，我们便能获利出场。

因此，基金定投最好选择基金净值波动较大的基金，同时尽量避免基金经理操作策略影响，那么基金净值就取决于市场行情，随市场波动而波动——此类基金就是指数基金。

比如你选择主动型基金，基金经理非常有能力，可以根据市场进行换仓操作，业绩表现总体回撤不大。那么显而易见，对投资者而言，一次性投入收益要远远高于未来的逐步加仓（回撤不大，波动性较小，不能在较低点买到更多的份额），定投就没有意义了。

同理，如果基金经理没有能力，业绩表现通常在行业中靠后，那么你定投这样的基金，脑子里是不是嗡嗡的？即使净值上涨，它也落后于其他基金，总体趋势反而是向下的，那你还不如定投业绩表现好或被动型基金呢！

也就是说，有经验的投资者，选择好的基金以后，会一次性投入，然后长期持有。原因是基金经理自身会进行换仓操作，投资者只要长期持有便可长期获利，最突出的基金就是巴菲特的基金。

而对没有投资经验的投资者（基金小白），应当尽量的避免投资主动型基金，而是选择指数型基金进行定投，然后设定止盈比例便可——没到达获利比例持续定投，一旦达到获利比例便出场。而因是小白，出场之后并不能判断未来走势，可以继续定投，直到达到下一个获利比例。