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富国天惠基金买多久比较好(2015年高点买富国天惠)

富国天惠基金买多久比较好

节后的A股,有人欢喜有人忧。同样是在节前高点入手基金抄底“核心资产”,一些基金已经触底反弹并再创新高,比如赵蓓管理的工银瑞信前沿医疗,而不少爆款基金距离节前高点仍有15%左右的差距,基金创新高的速度与哪些因素有关?如何找到那些持续创新高的基金?今天我们就来聊一聊。


一、买在高点,要花多长时间才能回本?


在基金投资中,大家经常会用最大回撤这一指标来衡量基金经理的风险控制能力,简单说,最大回撤指标是用来衡量一只基金在极端市场下,可能出现的最大亏损情况。举个例子,如果基金的最大回撤是 50%,那么有些投资者运气不好,买在了最高点,持仓资产可能会被腰斩。


但在实际的投资过程中,大家会发现虽然有些基金的回撤比较大,但是反弹速度也很快,净值很快就能再创新高,这就引出了今天重点要介绍的指标——最大回撤持续时间。


最大回撤持续时间是对资产的时间维度给出的风险描述,它指的是基金从回撤开始到再创新高所需要经历的时间,可以直观地显示基金净值再创新高的速度,综合考量了基金经理的风险控制能力和进攻能力。


以朱少醒管理的富国天惠为例,它是一只典型攻强守弱的基金,长期业绩出色。但如果在2015年的牛市高点买入朱少醒的富国天惠,采用分红再投资的分红方式,期间不进行其他操作,那投资者需要多少时间才能回本?


富国天惠基金买多久比较好

数据来源:wind,数据截至2021.5.17


答案是1645天,折合下来是4.5年,直到2019年年底才会创下新高。这意味着,股票作为价格波动最大的资产之一,投资者如果买在阶段性高点,可能出现长时间保持浮亏状态,所以这也是需要大家用长钱来进行股票、基金投资的重要原因。


而且很少有投资者会有足够的耐心来持有那么长时间,这也在提醒我们,特别是在震荡市中,买基金不要只关注基金的收益率,更要关注基金经理控制回撤以及修复回撤的能力。


二、为什么这些基金能够更快地创造新高?


介绍完最大回撤持续天数这个指标以后,我们再来看看有哪些经历过2015年股灾的老司机,长期业绩不错,而且创新高的速度也很快?


我们筛选出完整经过2015年牛市的主动权益基金经理,他们长期业绩优秀,代表基金的近5年累计回报超过100%,且5年内最大回撤的持续时间不超过2年,最后按照近5年的年化收益进行排序。不少我们非常熟悉的基金经理都出现在了榜单之上,比如兴证全球的谢治宇、易方达双子星张坤和萧楠等等。


富国天惠基金买多久比较好

数据来源:wind,数据截至2021.5.17


整体来看,这些基金控制回撤的能力还是非常不错的。2015年股灾以来,表中基金的平均最大回撤在35%左右,低于偏股型基金的平均水平,跌的少,反弹起来自然会比较快一些。


其中,前海开源的曲扬和邱杰、国泰基金的程洲都会在股市处于极端情况时降低股票仓位,历史上控制回撤的能力比较强,他们在2015年的股灾中跌的比较少,基本做到了全身而退。但择时往往是一把双刃剑,从历史资产配置的情况看,不难发现他们在反弹前夕也很难及时把仓位再加回来,所以反弹力度可能就不如张坤和萧楠的基金。


比如这次曲扬就把旗下多数基金的仓位下降至70%,而邱杰也把股票仓位降至下限80%,并在前十大重仓股中配置了大量低估值的银行地产保险,所以在今年节后指数触底反弹的过程中,净值看起来有一些乏力。


而张坤、萧楠为代表的基金经理则属于不择时,两位基金经理长期保持着“三高”,高股票仓位、高行业和高个股集中度,重仓食品饮料等核心资产,在2015、2018年的两轮股灾中,虽然也跌了比较多,但这些核心资产调整之后又凭借出色的盈利增长和估值扩张,股价屡屡再创新高,这也使张坤和萧楠的基金,弹性也比较好。


总结一下,了解基金的最大回撤和最大回撤持续时间这两个指标,可以让我们对持仓基金未来可能产生的回撤幅度和持续时间有更为立体的预期。如果基金最大回撤的持续时间比较长,这往往也意味着我们需要准备更长的投资期限。在今年的震荡市中,大家不妨多关注基金的最大回撤持续时间这一指标,投资者可以通过持仓基金的净值曲线进行计算,也可以借助其他统计工具。


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