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2018买医疗基金怎么样(医药基金都涨这么多了)

文/云舒

最近医药股都涨疯了。

代表性的中证医药卫生指数,从2018年底以来已经涨了整整60%以上,现在又又又又创出了新高,而且这两天还有加速向上的趋势。

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中证医药卫生指数 来源:Wind

基金这边呢?

云舒瞄了一眼今年涨幅靠前的基金,基本上都是医药行业基金,最高的今年以来收益已经超过60%。妥妥已经牛市的节奏。

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今年以来排名靠前的基金 来源:Wind

然而,不少新入场的投资者开始犹豫了,现在医药股已经涨了这么多了,估值已经那么高了,现在进来还能挣钱么?

医药这么贵合不合理

宏观环境仍有不确定性,医药行业确定性最强,存在避险溢价。

当前国内疫情冲击虽然已经过去,但并未结束,同时海外疫情还有反复。虽然国内和欧美已经逐步进入了恢复期,但是印度、巴西、俄罗斯等国目前还在爬坡中,这些国家的抗疫情况会影响到全球抗疫的进程。抗疫是全球性的,需要等全球所有国家都扛过去才能算正式结束。目前,疫情时长的不确定性,对于经济环境还是存在一定的影响,正如达摩克利斯之剑高悬头顶,经济完全恢复正常尚需时日。

医药卫生行业本身存在着刚需属性,一直被视为防守型行业。尤其是疫情背景下,大量避险资金进入,这一行业将明显出现行业溢价。而这一现象还将持续。

一季度疫情冲击下,盈利处于谷底,二季度盈利改善有望超预期。

一季度包括医药卫生行业在内的所有行业均不同程度受到疫情影响,GDP出现断崖式下跌,而随着复产复工,国内经济逐步复苏。其中医药行业作为抗疫受益行业,例如疫苗、检测、制药、器械等子领域因国内外疫情需要,业务更是出现井喷式增长。8月披露中报时,预计有不少上市公司将大幅超预期,这也将提升上涨空间。

行业属性决定,高增长需要高研发,必须花掉当下的钱。

医药行业本身也是高研发投入的行业,例如头部的医药企业,每年研发投入占利润的比值不低。从财务报表上看,费用化的研发费用降低了当期盈利,使得当下的估值较高,但是正是这些研发费用,才能让企业未来收入和利润保持高速增长。

当然,也必须承认,估值高同样也有不少风险。

目前中证医药卫生指数估值达到了50倍左右,相比2018年底已经翻番,相比2015年高位差距也不大,未来赚估值上升的钱会比较难一些。但是,未来盈利的钱还是可以拿到的。不过其中部分子领域,可能已经透支了未来几年的增长,再进去风险就大于收益了。

买啥医药基金

医药行业事实上是一个进入门槛比较高的行业,一般券商研究所不太会找非医学出身的人做行业研究员。具体选股选子领域,云舒更愿意交给专业优秀的基金经理。

在此,云舒推荐手上的重仓之一,汇添富创新医药混合(基金代码006113)。

该基金成立于2018年8月,累计回报129%,近一年回报85%,目前规模75亿,较为适中。

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汇添富创新医药近一年收益 来源:天天基金

汇添富基金是国内头部基金公司,非货币理财规模3089亿(截止2020年一季度末,下同),其中主动股票1270亿,主动权益投研能力在业内有目共睹,其中医药研究实力也是不错。

基金经理郑磊,基金经理在任5.5年,2018年加入汇添富基金公司,目前管理三只产品,其中创新医药是自2018年成立以来就任职至今,整体业绩表现优秀,是汇添富目前主动权益基金中的实力派选手。

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汇添富创新医药排名 来源:天天基金

风险提示:本文所有内容均为云舒本人结合公开数据进行的客观分析,所有结论仅供参考。投资有风险,入市需谨慎。


我是云舒,获得CFA资格的基金从业人员,13年投资经历的老司机。想投基金挣钱,请关注基遇人生!

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