上市公司股票的涨跌与整个股市大盘的走势息息相关，尤其是大盘中的头部上市公司，在大盘指数中市值所占权重比例较高，与大盘的涨跌走势存在强相关。

反之，头部上市公司的涨跌也会拉动或打压大盘的走势，由于投资者的“羊群效应”，大盘中其他上市公司也会受到影响，随之联动涨跌。

由此可见，投资者在选择投资哪家上市公司的股票前，或者在做投资组合资产配置前，或者在选择做多还是做空的投资策略前，应当优先分析判断股票市场大盘的未来走势。

那么问题来了，作为一个股市新手，我们如何对股票市场未来的涨跌趋势有个大致的判断？

Mr.Ben带你涨知识，请记住下面这个公式

• 代表股票市场总市值，即大盘的总市值（aggregate market Value of equity）
• 代表国内生产总值（Gross Domestic Product）
• 代表上市公司的总盈利占总GDP的比例（Share of profits in the GDP）
• 代表上市公司的市盈率（Price/Earning）

（说明：以上公式的下角标t代表时间维度（time），可以是某一季度，也可以是某一年）

Mr.Ben带大家解读一下这个公式

首先，这个公式是宏观经济学理论中的一个公式，用于预期未来经济趋势来锚定股票回报预期。也就是说，如果我们通过评估、分析预期了未来经济的增长率趋势，那么同时我们也就锚定了未来股票市场的预期回报率。

从这个公式中我们可以看出，股票市场总市值的涨跌由国内生产总值、上市公司的总盈利占总GDP的比例和上市公司的市盈率这三个指标共同决定。那么这三个指标分别都是个啥？

（1）GDP是国内生产总值，是指在一定时期内（一个季度或一年），一个国家或地区的经济中所生产出的全部最终产品和劳务的价值，常被公认为衡量国家经济状况的最佳指标。可以简单的理解为一个国家GDP的增速决定了经济发展的好坏。

GDP指标每季度由国家统计局对外公布，可以在国家统计局网站查询。

（2） 上市公司的总盈利占总GDP的比例，是指上市公司在一定时期内（一个季度或一年）的总盈利相较于同期内GDP总值的占比。可以简单理解为上市公司为国民生产总值贡献的权重有多大。比例越高，说明上市公司表现越好。

上市公司的盈利情况可以在上市公司公布的财务报表（季报和年报）中查询得到。

（3） 上市公司的市盈率，是指每一单位盈利下市场所给的定价，即单位利润所对应的成本。通俗的理解是指未来上市公司一块钱的盈利，投资者愿意出多少钱来买单，这代表着市场投资者情绪，市场投资者情绪高涨，PE上升，市场投资者情绪低落，PE下降。在同行业公司中，市盈率相对越低的公司越有投资价值。

上市公司的市盈率可以在上市公司公布的财务报表（季报和年报）中查询得到。

综上，知道了某个时间段t的、、，投资者就可以通过公式推导出股票市场的总市值。同理，投资者可以根据历史数据模型预期出未来（t+1）时间段的、、，就可以预期未来（t+1）时间段的股票市场总市值，也就可以大致预期未来股市的涨跌走势。

Tips小提示

经济学公式是经济学前辈们根据历史规律和数据总结出来的，有一定的理论依据和参考意义，但不能作为唯一的决策指导。Mr.Ben在以往的推文中也提到过，历史不能代表未来，但总结历史客观规律能帮助我们用发展的眼光看待未来。也就是说，在我们没有更好的手段去预测未来时，也可以尝试从这个公式出发预期未来股市的大致走向，给我们一个结果作为投资决策的参考。

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