都说“别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪”，现在有一部分拿着那些跌跌不停基金的小伙伴，还会想着要不要逢低加仓，以低价获得更多优质筹码的事情。

虽然听起来很简单，但是什么样的“低”才可以考虑加仓？怎么加呢？

不过小巴还是要先说一句，这算是基金投资进阶一点的玩法，没有太多闲钱或者精力的小伙伴，在低位能够坚持定投，忍住不割肉就已经不错了，加仓不是必选项。

1 什 么 叫 做 “低“？

如果你手上是指数基金，可以参考对应指数的估值。

比如沪深300、中证500这些宽基，就看相应沪深300和中证500的估值，行业和主题指数像白酒、医药这些，可以找到对应的估值。

估值主要看两个指标：

1.绝对估值：市盈率PE，市净率PB等

2.相对估值：估值百分位

除了钢铁、有色之类的强周期品种之外，一般来讲估值越小，就越便宜，处在低位当中。

而估值百分位，意思就是某个指数，在这个时间点的估值，在历史数据中百分之多少的位置。

比如，以过去10年为计算区间，目前某个指数的PE百分位是90%，意思就是，当前的PE比过去10年中90%的时间都高；PE百分位是0%，就是当前的PE比过去10年中0%的时间高，这就意味着估值处于过去10年最低水平。

一般来讲，当估值百分位处于80%及以上的时候，代表这个时候的估值相对高估；当估值百分位低于20%的时候，表示该指数相对低估。

如果小巴告诉你，沪深300指数当前的市盈率是14倍左右，要你判断估值情况，你是不是有点懵。

但如果再告诉你，这个估值的历史百分位是78.4%，大家心里是不是有数的多。

看估值，除了要结合指数估值波动幅度，也得看指数成立时间。

比如双创50指数，成立时间不足2年，估值百分位的参考意义就不大。

如果是行业估值，还要充分考虑到行业的特性，结合行业成长变化去做判断。

比如，去年7月以后，中证白酒的PE百分位就达到百分之百了，但丝毫不耽误人家继续创造历史，以至于前两天还有人问小巴，能不能现在就开始买白酒了？

不过之前白酒抱团还是很厉害的，估值已然被推得太高了。

估值是投资决策中的一个重要参考，不能尽信，也不能盲从，拿来判断成立时间比较长、盈利稳定的宽基指数，会更好用直观一些，也能了解到大盘的总体情况是怎样。

讲完指数基金，再讲讲主动基金。

把这俩区分开，主要是因为主动型基金是由基金经理人为选股的，不受指数的束缚，还经常调来调去，没一般的估值的说法。

那么这时候，咱们就可以参考基金的回撤率。

回撤指的是在一个时间段内，基金净值最高点到最低点之间的波动，我们可以看3-5年内的最大回撤率。

比如下面这只基金，2018年的时候最大回撤是接近30%那样，而今年来这只基已经因为风格不对的问题，跌去29%了，那么已经是这只基比较大的一轮回撤，是可以考虑加仓的事情了。

要注意了，这个办法只适合用于被证明过长期业绩，能穿越牛熊的优秀主动型基金。因为这些优质的基金经理，能做到在熊市经历较大的回撤之后，在一段时间内让基金净值涨回来。

另外，不同的基金经理，基金回撤程度不一样，不能一概而论。

风格激进一点的基金经理，最大回撤数值比较大一些，风格偏保守型的基金经理，最大回撤率数值就会小一些。

所以大家可以参考基金经理曾经的最大回撤率程度，和现在的回撤率作比较，也要注意结合自己的承受能力。

如果你觉得上面的判断方法太麻烦，也可以直接用自己基金的投资回报率来衡量。

像台湾基金定投教母萧碧燕说的那样，如果亏损超过30%，就可以很开心了，因为这是难得的加仓机会。

2 怎 么 加 仓？

首先最简单的，就是按比例分批加仓。

比如你在定投资金之外，还有3万块闲钱准备用来加仓的，那么可以均分成3份来加：

发现基金跌了30%的时候，加1万；

继续跌10%之后，加1万；

再跌10%之后，加1万。

当然，这里面触发加仓的下跌比例可以调。

如果市场是股灾性质的大幅度下跌，可以选择10%的亏损补仓，但如果市场是缓慢震荡下行的话，可以把损失点定在5%，因为10%的跌幅在这种时候比较难达到。

除此之外，还可以参考刚刚说的看基金回撤来设加仓点。

比如刚刚说的，近3-5年内，某只优秀基金的最大回撤是30%，那么也可以把加仓的钱均分为3份：

发现基金跌了10%的时候，加第一份；

跌了20%，加第二份；

跌了30%，加第三份。

既然有等比例，就有越跌加越多的“金字塔”式加仓法，每份金额不同，越到后面加仓的钱越多。

比如发现基金跌到10%的时候，就加第一份10%的钱；

跌了20%，加第二份20%的钱；

跌了30%，加第三份30%的钱；

真有跌40%，就加第四份40%的钱。

留有子弹总是好的，钱不用非得全加出去不可，但如果没得加了的话，那就继续坚持基金定投，等待市场反转，不过其实跌到这个程度的时候，下跌的空间越来越小，市场已经在比较低的位置了。

而如果你之前是单笔买入，也一时间拿不出那么多钱来加仓的话，那还是乖乖开始用定投的方式，捡便宜筹码吧。

还有一些方法，看指数点位来加仓的。

比如每跌2%那样，就加一次仓。但小巴觉得这种其实又和咱们说不要经常盯盘的出发点相违背。

而且小巴之前已经在文章《定投不给力了？试试新玩法》里给大家讲过，以点位高低来设定投金额多少，实现越跌买越多的事情，那么这里也就不再多说了。

最后小巴还是要再次提醒大家，加仓方法很多，里面的比例和幅度也可以自己调，没有什么最好的，只有合适自己的。甚至你觉得这些花里胡哨的很麻烦，不整也没关系，就算不做任何加仓操作，只坚持好定投也可以获得不错的收益率了。

也就是先定投，投资收益率出现较大亏损时，有条件逢低买单笔的，那就锦上添花，获得更好的收益率。

所以也不要贪婪过度，加仓的钱一定要是闲钱，三五年都用不到那种，不要无节制的一直加仓，甚至把生活费什么都搭上的话，就又有点博短期涨的成分在了。