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债权基金可以买嘛(债券基金还能买吗)

文/龙小林

最近一段时间,买债券基金投资的人可能会有点慌。大部分的债券基金都似乎在跌,有些跌得还比较惨。甚至连券商都在高喊,现在应该有序地从债券基金中退出。这让投资者尝到了即使投资比较稳健的债券基金也是有风险的。那么,现在的债券基金是不是真不能投了呢?

债权基金可以买嘛

债券基金相对股票基金来说要稳健得多,不过也并不是不会跌,只是在行情不好的时候,下跌幅度没有股票基金那么大而已。今年5月份以前,债券基金的表现还是很不错的,可最近一段时间却不行了,很多债券基金都开始下跌,而且跌了还不是一两天,也不知道什么时候才是个头。下面为过去一周表现最差和表现最好的10只债券基金:

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可以看出,表现最差的10只债券基金,过去一周的跌幅都达到了3%以上,最高超过了4%,而表现最好的10只债券基金,过去一周的涨幅均在1%以下,最高才0.7%。由此可以看出债券基金整体偏弱。

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债券基金走弱的原因是什么?

由于债券基金主要投资的是债券市场,所以其净值的涨跌肯定跟债券市场有关。债券基金集体走弱,肯定是因为债券的价格跌了,而债券价格下跌,又跟债券的市场利率有关。债券的价格与债券利率走向是相反的,即利率上涨,价格下跌,反之利率下跌,债券价格就会涨。所以如果是债券价格跌了,那债券的利率肯定是涨了。

以十年期国债利率为例,由于今年的货币政策一松再松,导致市场利率持续走低,所以在5月份以前十年期的国债收益率就一直在跌,此时国债价格是在涨的。不过进入5月份之后,国债的利率出现了一波快速反弹,国债的价格也迅速回落。下图为十年期国债收益率走势:


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在经过5月份的反弹之后,目前十年期的国债收益率又回到了3月份时的位置。而国债收益率的上涨,必定也会带动其他债券的收益率上涨,造成债券价格的下跌,从而拖累债券基金集体走弱。

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债券基金是否还值得投?

从今年的经济形势来看,货币政策大有可能会继续保持宽松,这就意味着市场利率不太可能会持续上升,因为现在需要低利率来促进融资,刺激经济增长,未来的利率水平甚至还有下降的可能。正因如此,国债收益率的此轮上涨,应该是维持不了多久,未来仍有可能继续回落。只要债券利率一回落,债券价格就会涨,投资债券基金就还有赚钱的机会。

不过,由于今年前几个月的利率降幅已经比较大了,再加上经济和金融市场最危急的时刻已经过去,所以未来就算利率还会降,幅度应该也不会再像前几个月那么大。也就是说,债券市场想要再来一波像前几个月那样的牛市,可能会有难度,债券市场的赚钱效益会有所减弱。

审核:李闰

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