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买茅台比买基金收益(茅台模式VS货币基金)

茅台模式VS货币基金,聪明资金开始调仓

贵州茅台股价触及485.35元,创历史新高,二季度该股涨幅22%,领涨白酒股,成为市场热议的焦点。从二季度基金操作来看,贵州茅台是非常让资金纠结的,如图该股是典型的平台运作模式,所以平台期资金分歧也会非常大。据数据统计,截至二季度末,有456只基金持有贵州茅台,较一季度末再增63只,其中有150只基金为二季度新进基金,基金合计持有数量为3968.39万股,较一季度末增71.99万股。合计持有市值为187.25亿元,较一季度末增36.71亿元。

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进一步研究可发现,季度持有贵州茅台的393只基金中,二季度选择减仓或清仓的基金共有227只,占比为57.76%,其中有87只基金选择清仓,占一季度末持有贵州茅台的基金总量的22.14%。仅有166只基金在二季度的持仓时增持或持平,占比为42.24%。这意味着基金进出非常频繁,对茅台股的分歧加大。

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如今贵州茅台是35倍市盈率, 这实际上意味着年化收益率不足3%,而如今大量货币基金、宝宝类理财的年化收益率都普遍在4-5%,有的更高,这对应股市的市盈率仅20-25倍,甚至更低,还有一个因素是货币基金的风险很小,几乎是刚性兑付,而股票则不同,大盘股未来是有下跌风险的,所以越来越多的资金选择抛售白马股而购买货币基金。

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而数据显示,二季度基金中货币基金赚的也是最多的,二季度净利润478.17亿元,同期,混合型基金利润为403.51亿元,债券型基金净利润为135.96亿元,股票型基金净利润为122.60亿元,QDII基金净利润为10.57亿元,而另类投资基金净利润则为-1.18亿元。很显然随着股市中大盘股逐步走高,白马股也透支了未来的空间,加之央行执行中性稳健政策,带来了“钱贵”效益,都让资金无法拒绝货币基金带来的稳定且较高的收益率。

基金的动向与调仓方向

二季度被基金公司减持个股,其中市值最多的10只股票中,长电科技成为季度内公募基金减持第一大股,减持市值高达16.86亿元,该股二季度跌幅达14.84%,医药生物行业有3只个股进入减持市值前十名榜单,分别是东阿阿胶、瑞康医药、人福医药。同样是白马股,似乎基金更喜欢酒类股,而降低了医药股的份额。

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除了“以大为美”之外,梳理公募基金的投资主线,可以发现其比较热衷于两大主线:

一是智能手机产业链,即消费电子,如欧菲光、立讯精密、信维通信、歌尔股份等;

二是近期市场关注度极高的新能源汽车产业链,主要布局了供给相对紧缺的上游资源,共计110只基金重仓持有天齐锂业,70只基金重仓持有赣锋锂业。

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在震荡市行情中,业绩为王还是重点,包括近期出现涨价题材,说白了也是从基本面主导的,这一选股思路才是最应该股民研究的,切不可从概念入手去挖掘,这也包括类似混改、雄安股、一带一路等政策股也是如此。还有就是超跌因素也是关键,农业和军工是上半年表现最差的行业,下半年则明显开始活跃,这里面的机会值得挖掘和关注。

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