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股票解析公式(不会股票分析是因为不懂股价公式)

股票分析的方法和角度很多,例如巴菲特用债券方式来分析股票、彼得林奇常用资产与现金实际含量来分析股票、杰里米格兰桑用股价均值在分析股票,每一种方法都不相同,但是都具有合理性,且都通过实践的验证,我们无法评价哪一种方法更好。

股票分析的很多方法虽然有效,但是并不是每个个人投资者来能弄懂。为何大家不去寻找一种又简单,又能够便于理解的方法呢?最简单的股价公式,是值得投资者仔细研究的。费雪和邓普顿是我们比较熟悉投资家,他们的分析都是基于最简单的股价公式,V=PExEPS。

股票解析公式

举个例子,假设某企业股价为M,PE为a,EPS为b。M的上涨只需要a、b任何一个上涨,另一不变或同时上涨就可以,那么分析一家企业是否有获利空间,只需要考虑a、b有没有上涨的预期,就能知道股价是否有上涨的空间。

对于影响股价的两个因素来说,EPS可以认为是一个定量,PE被认为是一个动量。

PE(市盈率)是一种金融市场对于企业未来的认可程度,如果市场对于企业未来的认可程度较高,那么就愿意用更高的当期收益倍数来购买股票,股票就受到市场追捧;反正,则受到市场的冷落。市盈率的波动受市场情绪的影响,并非传统的量化指标。市场情绪好的时候,投资者对于企业预期更乐观;市场情绪不好的时候,就算基本面没有出现任何改变,投资者对于企业预期也会更为悲观。这也就是为何牛市中,市场整体的市盈率会很高,而熊市相反的原因。

为何我说PE是一个动量,因为这个指标受到市场情绪的影响,很难测算一个标准的值。但是,通过企业的收益率,我们能够知道大概怎样的市盈率是合理的,这与市场情绪就无关了,完全由企业的收益能力决定,那么企业的收益对于合理的市盈率是有很大影响的。

EPS(每股收益)是将企业收益分摊到每股,每股收益的增长同时也代表了业绩的整体增长(这里排除增发或回购等特殊情况)。当企业业绩不断攀升的时候,每股收益也随之增长。通过对于长期收益的一种考察,我们可以通过历史收益情况,大致预测未来1-2年内的收益情况。EPS的增涨,完全取决于企业自身的经营能力。

为何我说EPS是一个定量,因为这个指标由企业自身的经营能力决定,大多数优秀企业都是呈现出稳定的增长态势,因此EPS大概率能够被预测,所以我认为EPS是一个定量。

在一个公式的两个因素中,一个是定量,一个是动量,一般情况下,主要分析动量就可以,但是这里比较特殊,在大多数情况下,动量受到定量的影响。

在较长的时间周期中,当EPS呈现出稳定增长时,PE才能维持在高于合理市盈率;当EPS持续下降时,PE有可能低于合理市盈率。

费雪分析成长股时,常会举一些例子,这些例子总是从两个角度来说明股票具有成长性。第一就是企业本生的收益能力及其持续性;第二就是市场对于企业预期的认知。我认为,费雪的一句话说的很有道理,“股价的涨跌跟企业实际在做什么或将要做什么其实并没有关系,而是跟金融市场认为企业在做什么或将要做什么有关。”

如果需要金融市场对于企业有一个乐观的认知,持续的业绩增长是必备的条件。因此,彼得林奇才认为,唯一能影响股价增长率的是,收益增长率。投资者应该去寻找那种,业绩持续增长且将持续,但暂时并未被市场发现的品种。

理解股价公式后,不难理解股价为什么上涨。要么是业绩上涨,要么是市场认为企业有投资价值,如果两种原因同时出现,就是大家津津乐道的戴维斯双击。

个人投资者者进行股票分析时,一定不要走入所谓高大上的误区,认为越是复杂难懂的东西就越是有用,其实简单的东西,只要你把道理弄懂,可能更适合你。

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