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南方石油基金可以买吗(南方原油基金你们不知道的坑)

最近大家看到国际原油价格大跌,觉得买点原油基金肯定可以赚一笔不菲的收入,可是买了以后令大家失望所望,那就是南方原油基金居然是跟跌不跟涨,就拿3月19号为例,那天国际原油大涨24%,可是南方原油基金确只涨了3%不到,投资者绝望透顶!回本是不是遥遥无期!本人也是深受其害!

南方石油基金可以买吗


查阅各方面的资料终于了解了一些原因,今天,我们来聊一聊南方原油和国际原油价格之间的关系。

大部分投资者觉得南方原油“跟踪”偏差较大,究竟原因来自何处?经过多方资料来源查证如下

南方原油(501018)是国内首个以跟踪原油期货价格(60%*WTI+40%*Brent)的创新型工具化产品。南方原油投资于境外跟踪原油价格的ETF,不参与原油期货,原油股票,杠杆ETF以及做空ETF的投资。

南方原油基金及其所投资标的境外原油ETF资金大规模的申赎,会对基金产生冲击成本,从而使得南方原油单位净值的变化和原油指数产生偏离。

以USO(美国石油基金有限合伙企业)为例,当原油价格下跌产生投资机会时,投资者大量买入USO,将摊薄USO上涨时所获得的收益,即为USO净值变化追不上原油价格上涨幅度。此种情境下,偏差也会传导至南方原油,使之偏离基准。

从耗损产生的原因来看,由于每个月WTI/Brent原油期货近月合约与远月合约贴水程度不同,因此期货合约在交割时产生耗损程度也不一样,无法精确量化。在与客户沟通和交流过程中,油气君认为市场对期货合约转月产生耗损的认识有些片面。任何事物都有其两面性。当原油市场近月合约对远月合约升水时,期货合约转月过程可能获得额外收益。

南方原油采用FOF投资方式,被投资的海外原油ETF需要收取管理费,也进一步拉大了南方原油和基准的偏差。

南方原油由于是QDII基金,投资时管理人需要将人民币兑换成外币进行投资。短期内汇率的波动以及换汇时间的长短都可能使南方原油与基准产生一定的偏差。

南方原油自上市运作以来一直保持着90%以上的仓位。剩下的现金仓位来应对每日资金的申赎,维持流动性。因此现金仓位也使得南方原油与基准产生一定程度的偏差。


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