吃了一个一字跌停后，顺丰董事长王卫不仅第一时间出来道歉，还立马接待了淡水泉、兴全等众多基金和个人股东，总计约120位投资者的调研。

大周末的，顺丰的老师们也连日加班，把这次投资者关系活动内容公告出来，详细地分享了王卫直面投资人的十六大问题。

3.公司二季度肯定不会再亏，但全年利润还不能回到去年同期水平。因为未来要继续战斗，未来三年还有很多目标要一起实现，到时候公司股价不应以物流公司估值体系来看，这是对所有投资者最好的交代。

4. 在回应“做社区团购”时，王卫称顺丰坚决不碰商流。顺丰的愿景是成为独立第三方行业解决方案的数据科技服务公司，而对社区团购来讲是需要商流的，顺丰坚决不碰商流，因为顺丰是独立的第三方。

120位投资者齐上阵

王卫直面十六大问题

而最新年报显示，在去年四季度时，交银施罗德和银华基金的主动基金大幅加仓顺丰控股至前十大流通股东。

上市公司接待人员包括董事长王卫先生、董事兼财务负责人伍玮婷女士，集团 CSO 黄贇先 生，集团助理 CEO 周海强先生，数字供应链解决方案 CMO 徐前先生， 董事会秘书兼副总经理甘玲女士。

公告不仅解读了公司2020年度业绩及2021一季报业绩预告，还分析了宏观环境及战略方向、时效产品升级规划、数字化供应链案例，详细地回答了投资人的16个问题。

具体问答如下：

Q1: 2021年业绩预亏的原因，我们对未来后三个季度的一个展望情况？

董事长

第一，一季度的时效件增速不及预期，应有的利润没有出现；叠加经济件的增长，造成了成本虚高；这是造成亏损的一部分原因。

第二，春节期间的运力保障成本较高，而时效产品业务量的不足，这一差额导致了较高的成本投入。

第三，今年响应政府原地过年的政策，给员工春节加班补贴接近10个亿，比原来的预期多了3-4个亿，这是我们预期之外的。

第四，去年积极发展新业务，为了持续获得市场份额，每个事业部都在建立全套的管理底盘和资源底盘，最后也换来了不错的增长。而在快速发展中，公司开始意识到一些短板，例如本应发挥协同效应的场地、车线、人力和系统架构的共享都不够，因此公司从去年四季度开始筹划融通，积极整合。而在整合短板和发挥协同效应的过程中必然会出现重叠成本。这些是预期之中的。

综合以上，公司在数字化管理和业务规划上存在一定提升空间，在不同的业务板块当中怎么去更好地从产品运营模式跟资源配套的整个环节间产生规模效应。在一季度时，刚好是这些问题相互碰撞的爆发点，未来公司将形成更好的防范机制和应对措施，未来我们不会出现这种问题。

Q2: 未来2-3年行业处于客户分群，产品分层的阶段，时效一季度体现出一些压力，另一方面在丰网特惠件的布局，您怎么看？未来公司如何提高自己的竞争能力？

董事长

第一，继续深耕B端，深挖工商业部分需求。公司接下来创造的时效产品，能够提升产品时效，进而从经营的角度来看，可以给客户创造出更大的价值。

第二，运用数据把供应链环节中的具体场景体现出来。公司不做传统的供应链，而是运用科技和快递网络做一个全新的供应链，用技术打通这些环节后，产品的复制裂变性才快，又可以把很多

二、电商件

第一，产品系列资源共享，满足客户不同需求。在电商件这块，目前公司更侧重于做电商标快，腰部客户要么升级到电商标快，要么下沉到更优性价比更便宜的丰网产品，丰网对客户有不同的交付标准，

第二，丰富产品层次，获取完整数据，更好地服务于B端。做电商件关键是能够打通数据，因为有数据后，公司才能更好地服务于品牌商家。公司增值应该是在于整个组合的价值，而不是物流的价值，公司愿景是做数据科技服务公司，物流只是手段和服务工具。

Q3: 电商业务是否会拖累公司的其他业务？公司进入电商件市场后，在资本开支本身比较大的情况下，是否会对我们产生更大的压力？

董事长

第一，中转场：公司是用边际

第二，运力：四网融通之后，班车的班次和流向更多，给到新业务使用的成本也是最佳性价比。

第三， 产品规划：1）

第四，公司不会一味的烧钱来做新业务，但如果短期的利润承压能换来长期的竞争力，有机会将

第五，很多投资者问公司第一季度亏了，第二季度还会不会？我的回应是二季度肯定不会再亏，但全年利润还不能回到去年同期水平。因为未来我们要继续战斗，未来三年还有很多目标要一起实现，到时候公司的股价不应以物流公司的估值体系来看，这是对所有投资者最好的交代。

Q4: 供应链市场和包裹市场最大的不同就是产品很难标准化，公司能否克服供应链困难？

董事长

Q5: 请问针对2B企业的供应链数字化投入，预计的营收目标是什么，未来预期多少年内有可能成为营收贡献的主要来源？

董事长

第二，公司已经准备要从头部客户复制到腰部客户了，目前腰部客户还是需要打磨的阶段，具体项目需等打磨阶段成功之后再对外发布。公司真正要对外发布或宣讲要在腰部客户阶段，目前每个行业都在不同的阶段，等每个阶段都成熟以后，从头部到腰部，继而会在腰部客户阶段实现爆发。

Q6: 公司的愿景是致力于成为独立第三方行业解决方案的数据科技服务公司，为了实现这个愿景，请问公司如何和互联网巨头竞争高科技人才，是否有一些股权激励计划？

董事长

第二，做科技的供应链需要科技人员沉下心来，互联网公司和供应链公司是不同基因，各有所长，培养出的人才梯队风格互补，所以才会有人才的竞争。我司是需要一些人才卷起袖子走到前线，进去车间，将看到的情况转换出来。所以会有竞争，但是时间长了会慢慢分化出来两种类型的人才，这批人才一定会用股权激励来吸引，对所有人才来说，都是用股权激励才会让其工作更投入。

Q7: 关于收购

董事长

Q8: 我们有说四季度开始投入资源去夯实基础，资源的结构是怎么去分的？

董事长

Q9: 如果丰网起网，会不会对高端品牌有一定压制，或者损坏形象？

董事长

惠专配经常遇到这样一个场景，电商客户选用的是

Q10: 公司是不是近期不会进入C端了？

董事长

Q11: 社区团购最近很火，公司对这块业务怎么看，有没有意愿进入这一块？

董事长

Q12: 刚刚听说公司未来的一个增长点在国际化业务？因为现在几个巨头都是海外巨头，他们国际化很强，我们在人家场地里面抢食优势在什么地方？

董事长

Q13:

董事长

第二，社区团购对整个供应链的整合非常极致，但是它是短的供应链，围绕就近的农地，而不是从产地到全国，未来可能做到这一点，但是目前是在做短链模式。公司不会做这方面，不会碰商流。如果公司没有商流，自己做社区电商是做不了的，如果有电商平台一起做公司可以给予供应链支持。

Q14: 商流物流也是融为一体的趋势，如果这块我们切不进去，C端的场景里会丢掉很多B端企业需要的，商流的件数会丢掉。如果纯粹的B端的供应链，我们知道不同的垂直行业的供应链非常多，有一家做了很多年刚上市，也就500多亿市值，做供应链管理需要很长时间的沉淀。

董事长

Q15: 我们之前研究过海外包括FedEx等，我们是比较关注需求这块，机场建好之后量能不能起来，请教鄂州产业集聚的情况如何？

集团CSO黄赟答：公司在开始建造鄂州时就是全新模式打造，和中国的产业结合逻辑是相融通的。公司整体快递件量是全世界最大的，在中国，它将是唯一一家全货机的货运枢纽。广义上讲，是产业和航空结合；专业角度来说是多式联运，即所有空运、铁路和陆运，可能将来还有水运，是长期的一个方案。所以是找不到参照性的，用这个参照会得出错误结论，但总体体量一定不是只做快递的全球业务。

Q16: 过去公司做特惠是填仓形式进入，特惠件会不会是以产定销，时效件做多少，有多少剩余产能就去用？

董事长

公司战略方向：正在加快在国际市场的布局

会成为公司第二增长曲线

公告中，顺丰表示，公司战略着眼于未来3-5年，目标从未改变，出发点一直是为客户及未来要服务的B端客户提供更好的数字化的科技解决方案。

第一，许多投资者认为时效产品的增长是左右公司利润的最重要的因素，也期盼新的产品来替代时效产品目前对公司的贡献。从战略的角度来看，公司的着眼点是在更大的市场，以更多元的服务来满足客户需求。

第二，目前公司存在多个细分领域，都需要转变成为数字化的科技服务企业。公司认识到不能单单服务于C端客户，未来在服务B端客户的过程中需要创造更多的价值。这里既有客户需求，同时国家也在着力于推进工业从4.0向5.0推进，这是全球趋势，也是中国制造业升级最重要的趋势。

具体战略部署上：

第一，公司存在很多业务，把战略全景图重新组合后，未来的驱动力来自于公司为客户提供的科技服务，这离不开供应链这一出发点。希望能够利用双驱动，同时在科技和供应链领域中，我们引入新的领军人才，公司希望能够在未来的5-10年内把这两个驱动力实实在在的做出来。

第二，在过去3年，公司侧重细分市场的独立发展。在达到一定规模后，公司真正的竞争优势在于是否能在多元业务间进行系统整合、网络资源整合、并产生协同价值。

此外，顺丰要打造独一无二的行业标杆，特别需要由系统和网络资源来承载。多元业务资源底盘融合过程中，未来两年是公司关键的两年，公司在该领域会保持持续的投入。公司除在服务标准和品牌上要立足中国最好的标准外，长期目标是成为全球物流行业的标杆。短期的波动是管理层需要去改善的，但公司的战略目标一直非常清晰。

三、 时效产品升级规划 公司对时效产品做了新定义，首先是时效承诺，对客户做到精准承诺，时效领先。第二是运营保障，通过收转运派各环节专属流程保障，实现全程可追踪的门到门标准快递服务。第三是基于不同场景，丰富的产品矩阵，满足不同客户多样化的客户需求。第四是持续保持高效益。

四、

周五一字跌停

市值蒸发超350亿

王卫频频解释，和顺丰突然爆雷的业绩有关。4月8日，顺丰控股公告，预计第一季度净亏损9亿~11亿元。消息一出，全场震惊，要知道，顺丰上年同期盈利9.07亿元。

受业绩爆雷影响，4月9日，“快递茅”顺丰控股一字跌停，股价现报72.72元/股，总市值蒸发超350亿至3313亿元。

而时间拉长一些，从2月中旬至今不到2个月，顺丰累计跌幅达到41％，市值蒸发超2000亿。

本文源自中国基金报