我的指数基金淘金系列，已经依次讨论过了创业板指、中小板指和中证500指数基金，接下来就排到了“四大金刚”的最后一个：沪深300指数基金。

其实，关于沪深300指数及指数基金，我已经谈论他太多。本号写过以下几篇文章，都多多少少跟沪深300指数有关系。

先把有关文章链接放在这里，大家感兴趣的先读一下热热身。

• 1，再不定投就晚了！沪深300指数基金定投分析
• 2，在分析计算了14100个数据后，告诉你沪深300指数定投的全部干货
• 3，沪深300指数基金哪只强？优秀基金为你一网打尽

虽然之前已经写过关于沪深300指数的几篇文章，用于指导定投应该绰绰有余，但是我还是要把这个“指数基金淘金系列”完整的写下来，以便大家形成一个整体的框架。

这当中，如果存在有什么互相矛盾之处，我觉得只能用“觉今是而昨非”来解释。换句话说，有最新的资料，当然要喜新厌旧，而对以前的要进行批判性接受。再说啦，市场走势一天一个变化，本号对指数基金的研究和实验也应该不断优化、持续改进。

下面言归正传，按照一般套路研究一下沪深300指数和指数基金。

一，沪深300指数走势

先看沪深300指数的历史走势，以及它与创业板指、中小板指和中证500指数走势的相对强弱图（以2018/12/28日为基点）。

上图中的黑色线代表沪深300指数的相对强弱走势。通过图形来看，沪深300指数在四大指数当中是走势最稳健的。

所谓稳健，当然是指涨起来不疯狂、跌起来很克制，即起伏波动是相对最小的。

我们再看它们自2019初以来的表现，如下图。

再缩小一下时间范围，用放大镜看看它们在2019年8月7日以来的表现，如下图。

这样看就更明显了，沪深300指数无疑是最弱的那一个。这种说法，不仅从长期历史来看是这样，而且从最近一轮行情表现来看，更是如此。

但是，市场行情反复无常，价值与成长彼此轮动。现在沪深300指数比较弱鸡，在创业板指、中小板指调整阶段，说不定它能变得强势一点。

二，定投沪深300指数收益

①定投1~10年总收益率

②定投1~10年年化收益率

以上图形看着比较凌乱，那就来一幅简化版的定投年化收益率数据图。

这个图看着比较清爽，解释一下图中数据的意思——

就以定投12个月为例。如果赶上大牛市，定投12个月最大收益为138.9%；如果赶上大熊市，定投12月最大亏损为53.2%；如果赶上一般行情，定投12个月收益区间为（-53.2~+138.9%）、均值为11%。

由以上历史数据回测，还可以得出以下结论，供大家参考：

第一，定投1年以上，年化收益率的最大值不到140%、最小值为-53%。

这是历史数据提供给我们的极限值。盈利多少我们不去多说，就说亏损50%以上你能不能承受得了？大概多数人会死在定投亏损的黑暗道路上，坚持不到出现盈利的时刻。

第二，定投1~3年、最长4年时间是比较合适的，再长了基本不可能取得年化收益20%以上。

这就是说，定投很有必要讲求入场时机。如果入场时间不当，定投超过4年以上还没有达到理想收益，就可以归于定投失败。

这两个结论，虽然是通过回测定投沪深300指数得出来的，我想也可以用来指导创业板指、中小板指和中证500指数基金的定投。今天先把结论放这里，等有机会回过头去再验证一下。

三，定投沪深300指数收益概率

①定投正收益概率

②定投1~10年总收益率概率

②定投1~10年年化收益率概率

这三张图是什么意思呢？它们告诉我们：

第一，傻傻投沪深300指数，时间长到109个月以上就会100%盈利。

第二，定投获得盈利是概率事件。运用合适的定投策略，获得年化20%、总收益40%以上不是小概率事件。

四，定投沪深300指数的时机

根据趋势线简单判断，最近一次最佳定投时段是2018年6月~2019年2月，如果从那时开始定投到现在，总收益率大概为2~9%（2月份下跌了约2个百分点）。

目前，沪深300指数的点位处于刚刚超过线的位置，并不算高。已经开始定投的，继续定投下去风险似乎并不大；现在没有开始定投的，不妨试探性地参与一下，看下一步指数会不会跌到趋势线以下。

五，沪深300指数基金对比分析

以前对比分析基金，我都会把场内指数基金、ETF、LOF拿出来遛一遛，这次就偷个懒不理它们了。因为场内基金大同小异，跟踪指数实在是太完美了，完美到基本上没有超额收益。所以，如果你要是场内交易的话，考虑基金规模、交易量两个因素基本上就差不多了，其他方面可以忽略不计。

对于我们定投而言，一是主张定投场外基金；二是主张定投增强型基金；第三，如果定投资金量比较大的话，可以选择两三家基金公司的增强型指数基金；第四，如果想要玩一玩阶段止盈，可以考虑A类、C类基金按一定比例配置。

所以，我们下面就来对比沪深300增强型指数基金，尤其是场外的。考虑成立时间、资产规模两个因素，筛选出以下10只基金。

考察它们最近一年来的走势，是下面这个样子。

考察它们最近1~5年的投资收益、定投收益情况，数据如下。

这10只增强型沪深300指数基金，哪一只都不弱。至于哪只最强，你看看数据就知道了。如果你要是每期定投10000元的话，可以10只都选、每只投1000元。

到这里，创业板指、中小板指、中证500和沪深300四大指数及其指数基金，就算是写完了。

不过，对于沪深300指数，似乎还可以补充一篇。大家知道，沪深300由沪市、深市当中的300只股票组成，但是还存在着纯种的上证和深证规模指数，比如上证50、上证180、深证100等。如果有可能的话，把它们放在一起比较一下，可能也比较有意义。

再不过，对于四大金刚指数之间的比较，以及不同类型（风险偏好）的投资者在它们中间如何选择，似乎也可以再写一篇。

好吧，未完待续……（不知道什么时候再续），就不知道你们有没有淘到金，看好了哪只指数基金？

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