“不战而屈人之兵，善之善者也。故上兵伐谋，其次伐交，其次伐兵，其下攻城” -《谋攻篇》

作为懒人理财神器-基金定投，近年来一直受到稳健型投资者的追捧，该金融产品凭借风险可控、门槛很低、复利效应等优势秒杀了市场很多权益性理财产品。

兵书有云：谋定而后动。大多数时候，谋略比行动更重要，如果一开始策略是错误的，那么执行下去就错的没边了。

市场上充斥着形形色色的基金产品，那么选择什么样策略的基金进行定投，是我们需要思考的!

基金定投策略类型无非就是主动型策略基金和被动型策略基金。

主动和被动是基金管理的两种策略。主动型基金是基金经理通过主动投资管理策略，主动想尽一切办法打败基准业绩的主动管理基金。被动型基金是一种跟随策略，一般选取特定的指数成分股作为投资的对象，不主动寻求超越市场的表现，而只是尽可能跟上业绩基准。

主动型基金和被动型基金一定程度上都分属于股票基金。而判断股票基金的标准是业绩基准，业绩基准就是一个指数，是衡量一个基金经理的表现是否及格的标准，最常见得指数就是沪深300和中证500指数。

举个简单的例子，很多基金网站上，查询具体一只基金的盈利情况时，就有同类平均、沪深300几个数值做比对，其中沪深300就是业绩基准。

有人会说，主动型策略更加灵活，有经验的基金管理经理一定会跑赢被动型策略基金，但事实上，是这样吗？

2017年12月31日，股神巴菲特在一场长达10年的赌约中赢得胜利！

对于主动策略和被动策略谁更强的话题，投资界一直争论不休。一些专业人士认为主动型基金由基金经理选择投资标的，而被动型基金的基金经理选择余地较小。比如指数基金的策略，是紧密跟随特定指数的成分股。

在过去20多年中，巴菲特10次公开推荐指数基金。

通过定投指数基金，一个什么都不懂的业余投资者，往往能战胜大部分投资专家，是个人投资者的最佳选择。

简单来说，巴菲特的意思就是大部分基金管理经理未必靠谱。与其付给他们高额的管理费，不如自己买一买大盘指数。

为了证明自己是对的，2008年1月份，股神巴菲特对全世界的基金经理下了战书向主动基金发起了挑战。

他笃定从2008年1月开始的未来10年，标普500指数的回报将超过所有对冲基金。

赌注是50万美元，如果巴菲特胜出，将把奖金用来做慈善。

巴菲特无疑让很多基金管理者感到很扎心，尽管基金经理们普遍宣称，自己有高于市场水平的投资水准，更值得投资者为此支付管理费用。

但对于股神的挑战，只有1个人敢于应战，他就是泰德-西德斯，一个资管公司的投资经理。

他选择了5只FOF基金与股神选择的标普500指数基金进行终极PK。

在赌约进行到第九年的时候，泰德就感到要凉凉了。除了金融危机袭来的2008年，标普500指数几乎每年都跑赢了他的5只基金。

2018年初，股神公布了10年赌约结果，标普500在10年终获得7.1%的年化收益率，而5只对冲基金仅获得2.2%的年化收益率。

有人表示不服，要再赌一个10年。但被老爷子以年事已高为由拒绝了

才华横溢的基金经理其实有很多，但要在茫茫人海中选中他们，专家都难免失手，更何况平时没时间研究基金的普通投资者。

由此可见：

1.被动基金比主动基金更科学，受人为干扰程度较小。指数型基金的成份股选定一般依靠计算机算法或一定的数据模型，它的编制非常科学。而主动型基金的选股主要依赖基金经理，虽说大部分股票都是精挑细选出来的，但大多还是依靠基金经理的经历和从业经验。

2.主动型基金比被动型基金更灵活。遇到市场极端行情，主动型策略基金可以调仓避险，而被动型策略基金往往难逃厄运。

3.主动型基金费率略高于被动型基金。主动型基金需要雇佣有行业背景的研究员，需要耗费人力物力，它的管理费平均每年约1.5%。被动型基金管理难度比较低，管理费相对较低，平均每年0.7%左右。

听完股神的投资哲学后，很多小伙伴是不是跃跃欲试准备在指数型基金上一施拳脚呢？䖝二要给大家先泼盆冷水，因为市场不一样，不能套过来就用。

有机构曾经统计，主动型策略基金过去11年的平均收益率是每年20%，而沪深300指数收益率是每年16%，指数型基金在A股市场并没有展现出一骑绝尘的能力，反而被主动型策略基金甩在身后，那问题出在哪了？

䖝二可以打个比方，帮助大家理解。

如果我们把股市看成是一个销售公司，每一个投资者（包括散户和机构投资者），都是这个公司里的员工。投资者获得的收益，相当于员工的销售业绩。“股票指数”收益相当于公司里的所有员工的平均业绩。

如果这个企业里的员工销售水平都差不多。大家的业绩表现和平均业绩不相上下。在这样的企业里，想要超越平均业绩并不容易。

但A股里面有大量的散户，他们的水平和机构一比那相差的不是一点半点。也就是说，在A股这个企业里，有大量的业绩不太好的员工。所以，像公募基金这样的优秀员工就很容易跑赢平均业绩，也就是股票指数。这就是为什么国内大部分的主动管理型基金都可以跑赢业绩基准。

综上，短期来看，在中国主动型基金比被动型基金收益高。

在国外美股等成熟股市，被动型基金收益比主动型基金高。

那么在A股，定投主动型基金是否是最佳选择？

䖝二认为，鸡蛋不能放在一个篮子里。原因如下：

虽然，主动型基金长期收益比被动型高，但它毕竟是依赖基金经理对市场的判断力及从业经验，而市场是难以预测的。

同时，股市正在做价值投资引导，去散户化，当A股的散户变得越来越少时，机构与市场博弈的优势就会越来越小。

所以，长期来看，投资者还是要学会分散配置（主动型基金和被动型基金都应占有一定的比例，买指数就是买国运，相信国家会越来越好，这也是不能放弃被动型基金的一个原因）。根据自己可支配的资金，划成10等份，然后按比例定投。

举例：假如一个月可支配资金是1000元，那么可以600元定投主动型基金，400元定投被动型基金，根据市场的变化，自己可以做相应的调整，像2018年那种极端行情，主动型基金的配置比例可以相对提高些。

当然，不管买主动型基金或者被动型基金，千万不能闭着眼随便买，因为市场上还是有不少坑的。

在投资之前还是要看基金的规模（大比小好）、成立的时间（长比短好），过往的业绩（稳定比起起伏伏好）和管理人的水平（从业时间久比菜鸟好）。

最后，希望大家明白“谋定而后动”，才会“知止而有得”。