有很多的平台粉友都询问过一只类型基金，比如是南方500，嘉实500，华夏500等等，实际都指的是一个东西，就是中证500指数。很多人问这个跟踪这个指数的基金是否适合做定投，现在是否合适买等等。可是问题在于你是否真的了解中证500指数，如果一知半解，为什么你要把自已的真金白银去投向一个自已不太理解的东西。在投资中证500基金之前有几个问题是必须了解的。

一、中证500指数是如何构成？

制定规则：是中证指数有限公司所开发的指数中的一种，其样本空间内股票是扣除沪深300指数样本股及最近一年日均总市值排名前300名的股票，剩余股票按照最近一年（新股为上市以来）的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后20%的股票，然后将剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前500名的股票作为中证500指数样本股。中证500指数综合反映沪深证券市场内小市值公司的整体状况。

分析：通过官方的制定规则我们可以很容易发现一些问题，我们平常所理解的中证500就是反映小市值公司整体状况的指数，实际上有问题的。

那么我个人对中证500有什么看法呢？

首先，中证500反映的并不是小市值股票的整体情况，而是中小市值股票情况。截止2016年10月16号A股总计上市股票2955只。按照其制定规则剔除掉了沪深300及总市值前300的股票总计不会超过350只。还有2600只股票再减去排名后20%，则还有2000只以上的股票，再从中选出前500位，那么很简单的可以看出来从市值排名上看中证500实际上是选的350-850名股票，排名总体是靠前的。

虽然沪深300对整个A股权重达到了近60%，但是从整体上看简单一句代表小市值股票总体走势太过牵强，因为中等市值股票与小市值股票差异化还是非常明显。这一点上从中证500成分股中6字头的股票占了近300只就可以看出一二。

二、中证500指数有什么特性？

1.相较与沪深300：最关键的是从上一波牛市起点2014年7月左右其从4100点起步，最高涨到11616点，涨幅为283%。与同期的沪深300起步2150最高涨幅达到5380点涨幅达到253%。也就是在牛市里中证500与沪深300的区别并不大，爆发力并没有强多少。

而在熊市调整至今中证500总计跌幅为45%左右，同期沪深300的跌幅39%左右，所以在熊市中证500表现就更加接近于沪深300。

从总体上来看中 证500与沪深300走势重合度还是比较高的，表现在牛熊大波动行情中比较一致，而在振荡市中要比沪深300要稍强一些。

2.相较于小市值代表的创业板指数与中小板指数：在上一波牛市中创业板同期在1300起步，最高涨到4037点，目前点位为2195点。而同期中小板指数起步于4600左右，最高涨幅达到12084点，目前点位是6930点。我们粗略估算可以得出创业板牛市涨幅310%，熊市中跌幅为46%。中小板牛市中涨幅为260%，跌幅43%左右。

从总体上看我们不难看出中证500与真正代表小市值的创业板指数相比，爆发力有明显差距，抗跌性却与创业板指数基本持平。而其特性更多的介与中小板指数与沪深300之中。这也证明了中证500并不能代表小市值股票走势的论点，反而更加接近与中小盘股这个概念，而且随着新的股票大量上市，中证500成分股的市值与排名会更向前，所以我认为中证500未来更多的是代表中盘股属性。

三、为什么很多分析师都会推荐中证500？

1.从中证500的属性看，推荐中证500对分析师更加有利。因为中证500大盘向好时表现稍强于沪深300，下跌时又稍强于创业板与中小板。从分析师的角度看，赚多赚少你都会感谢他，而亏钱时要少亏一点，你也得感谢他。

2.从2006年有中证500指数以来，相较于沪深300的走势，其涨幅确实超出45%左右。所以推荐中证500有一定业务与概率上的支撑。

3.相较推创业板指数，中小板指数基金这种在普通投者心中代表着高风险高收益品种，中证500给人的印象更加稳健一些。

四、何时购买中证500比较合适？

其实所有与股票相关的投资当然是熊市最后阶段买，牛市顶部卖最合适。所以买任何股票相关投资品都要分析大盘所处阶段这个大前提，步点踩错了什么都白搭。

但是从中证500的属性来看，其优势期并非在牛市主升浪阶段，而在于大盘震荡期，这时其走势则比沪深300要强是多。

五、我对于中证500的态度

我个人是不推荐购买中证500类基金，原因也非常简单。如果看中收益是风险喜好者在承担相差无几的风险情况下，为什么不选择创业板指数呢？如果担心风险，宁可少赚一点，则会选择沪深300指数。