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如何根据外资流入买基金(外资持续流入)

近期,在富时罗素扩容计划生效等利好提振下,外资继续买买买,外资流入趋势也越来越明显。

如何根据外资流入买基金

(来源:wind,数据区间:2014年11月17日至2020年6月29日)

截至今年6月29日,北向资金6月合计流入526.79亿元,A股对外资的吸引力不断加大。

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(来源:wind,截至2020年6月29日)

6月19日,富时罗素纳入A股第一阶段完成,根据wind数据显示,北上资金当日净流入竟高达182亿,恒瑞医药、迈瑞医疗、贵州茅台、五粮液等个股一起创新高。

当下的市场格局,可谓是冰火两重天。一些没有业绩支撑的上市公司仍不断在底部徘徊,另外一方面是核心资产屡创新高。

有些买到绩差股或者手里基金还在亏钱的读者就愁了,这到底是怎么了?

1.外资看好中国,不断买买买

其实,MSCI和富时罗素指数纳入A股之后,这都表明A股未来会有源源不断的聪明钱涌入。

核心资产之所以那么牛,即使是受疫情影响下跌,短期内也能恢复元气,主要原因在于中国的基本面良好,疫情控制较好,下半年经济有望触底反弹。

此外,龙头类个股业绩好,又有强大的护城河,未来市场的份额有望不断扩大。而没有“硬实力”的企业,长期无人问津,只能走入漫漫熊途之中。

国内的很多机构也改变了思路,跟随外资一起抱团核心资产。

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(来源:wind,数据区间:2020年1月1日至2020年6月29日)

年初至2020年6月29日,北向资金前10大活跃个股为贵州茅台、中国平安、伊利股份等,大多都是我们生活中耳熟能详的企业,有业绩支撑。

外资流入的趋势远还没结束,6月19日富时罗素首次扩容之后,后面还会有更多的扩容空间,而且比例更会有所提高。

而且,在今年5月,央行、外管局明文规定取消QFII、RQFII投资额度限制,将进一步拓宽外资流入的渠道,外资也将逐渐在A股成为具有影响力的资金。

如何根据外资流入买基金

(来源:wind,数据区间:2019年1月1日至2020年6月5日)

北上资金常被视为市场“风向标”,如果大幅流出会对大盘造成一定的影响,如果流入资金量增大,对市场也会提振作用。

外资一向被大家称为“聪明钱”,那么,到底如何才能跟着“聪明钱”去买买买呢?

2.选外资流入的代表性指数——MSCI中国A股指数

作为普通投资人,自己不够专业,想投资个股也没办法分散太多资金去投资,想跟着聪明钱投资的最好方法是紧跟外资偏爱的A股指数,比如MSCI中国A股指数。

MSCI中国A股指数(718711L)是由权威指数提供商MSCI编制的,该指数主要反映了中国市场大、中盘股的表现,主要的特点在于它能绕开QFII/RQFII的限制,被纳入的MSCI中国A股指数标的都是陆股通的标的。

另外,它的成份股全部在MSCI 新兴市场/全球指数中,市场开放的背景之下,A股纳入MSCI的权重将不断提升,也会带来被动和主动资金的流入,是未来外资流入的重要标的。

MSCI中国A股指数(人民币) (718711L)

行业分布

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(来源:wind,截至2020年6月29日)

从该指数的成分股的情况来看,包括了大盘股和中盘股,风格上更均衡,在行业配置方面,覆盖的前5大行业为金融、日常消费、信息技术、工业、医疗保健。

沪深300指数(399300)

行业分布

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(来源:wind,截至2020年6月29日)

对比沪深300而言,MSCI中国A股指数的行业配置更均衡一些,医药、消费、科技等行业权重显著提升,符合未来我国经济转型和新兴产业发展的方向,个股的质地优良,能具备一定市场的代表性。

传统经济增长遭遇瓶颈期,而科技创新能助力未来经济转型,今年4月国家政策又提及“新基建”,科技板块有望成为A股的一条主线。而消费一直是长牛行业,值得中长期布局。

数据显示,截至2020年一季度,MSCI中国A股指数和A股主要指数重合度也较高,个股主要囊括了市场的龙头,不过,覆盖面更广阔,其中,有262只个股和沪深300重合,174只个股和中证500重合,436只个股与中证800重合,49只个股与上证50重合,不仅有大盘风格,也有中盘风格,基本上都能兼顾价值和成长。

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(以截至2020年3月31日成分股测算,数据来源:Wind,MSCI)

截至2019年12月31日,对比A股整体而言,MSCI中国A股指数的ROE增速更高,MSCI中国A股指数个股的质地更出色,我们都知道ROE的增速代表企业长期增长的能力。

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(来源:wind,数据截至2020年6月29日)

截至2020年6月29日,MSCI中国A股指数年初至今收益率4.30%,近一年收益率12.60%,而沪深300年初至今是0.32%,近一年收益率为7.43%。

从数据可以看出MSCI中国A股指数质地优良,而且业绩跑赢了主流的大盘指数。

3.运用量化模型增强,力争获取超额收益

那么,问题来了,如何投资MSCI中国A股指数呢?

对普通人来说,还是借道基金来投资性价比最高,门槛更低。

最近,老娘舅了解到大摩MSCI中国A股指数增强基金(基金代码:009384)正在发行中,该基金投资于MSCI中国A股指数成份股及其备选成份股的比例不低于非现金资产的80%,投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0-15%。

投资MSCI中国A股指数相关的基金能有助于投资人把握A股未来外资流入带来的机遇。该基金的特别之处在于跟踪指数的同时,采用量化方法在一定程度上提升收益。

如何根据外资流入买基金

通过多因子建模的手法,能计算全部A股和港股通成分得出个股的预期超额收益率1和选股信心,再剔除“负面清单”的一些股票,运用组合优化的手法,来力争实现一定条件下的超额收益最大化。(注1:指通过量化模型测算的个股相对对标指数的预期超额收益)

基金是否更好运用量化策略,也得看基金经理是否有相关领域经验,这样才能从容应对。

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(大摩多因子策略业绩数据来源:银河证券,其余数据来源:wind,

数据区间2020年1月1日至2020年6月29日)

该基金的拟任基金经理余斌先生拥有13年证券从业经历,6年的基金管理经验。Wind数据显示,今年以来截至6月29日,在全市场所有对标中证500的主动量化基金中,他所管理的大摩多因子基金超额收益排在了前25%

多年以来,他一直深耕量化领域,具备扎实的数理功底与丰富的实践经验,能深度掌握多种量化建模工具,在一定程度上提升基金的业绩。

4.挖掘港股投资洼地,海外策略本土改造

该基金还有一大亮点,就是它能够投资港股通标的,投资的港股通标的占股票资产的0-15%。

港股当下具备一定中长期的配置价值。首先,港股的估值当下已经很便宜了,和其他主要市场相比,恒生指数的PB、PE低于其他主流指数,较低的估值为投资提供了较高的安全边际。

其次,从企业盈利的层面来看,目前港股的龙头企业盈利较好,现金流也较为健康。

随着中概股从美股渐渐回归港股,内地的基金经理对中概股公司更加了解,更擅于挖掘这类公司的机会,也能在一定程度上增强基金的收益。

由于港股的投资者主要是机构投资人,历史上波动是要小于A股的。

外资在不断分A股这块大蛋糕,而普通投资人通过借助投资一只MSCI指数基金是比较好的选择。大摩MSCI中国A股指数增强(代码:009384)这只基金能够把握住A股未来的大趋势,发行时间是6月29日-7月17日。

值得一提的是,如果持有该基金,建议长期投资,毕竟外资崇尚的理念还是价值投资,让时间来绽放价值。

有奖互动

当前,核心资产股价不断创新高,外资源源不断涌入,你是如何看待当下市场的?有什么投资策略?欢迎在讨论区分享你的观点。
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