景合财经
大家好，我是清流。
一个带你走向财富自由的专家。
啧啧话说太满了，
一个帮助大家多赚钱，少亏钱的砖家。
往前翻看历史文章：
一文读懂指数基金，怎么投才能稳稳地赚到20%+？
惊呆了，我的债基4天亏了5000块，到底该怎么办？
我们穷极一生，究竟追寻的是什么？
2020清流书单：理财必读的5本书
最近关注清流的人越来越多了，有点开心激动。
很多是基金小白，小白呢最好翻翻历史文章多学多看，否则就真的成了小韭菜。
今天保险一点儿，真的建议人手一份来兜底！
明天赌场又要开盘了，大家是否期待呢？
下面这篇文章是之前的总结提升，希望能够对大家有用。
前几天一个许久不联系的大学同学突然联系到我。
“清流，最近是不是可以入场炒股了。
我大姑已经进场了，直接投了100万买的xxx。
你是专业的，我现在现在应该入场吗？”
其实现在的行情，炒股不如买基金，尤其是指数基金。
不知不觉，清流低估指数实盘竟然已收益13%+，晚上车的基金优选也有7%+，
市场行情猛起来，六亲不认啊。
我这个实盘组合搭建的有点晚，有点拿不出手啊~
但是优点是相对稳健，喝点补汤还是可以的。
主动基金的推荐还是可以的，很多小伙伴都赚到啦。
PS：到现在至少有2000+的小伙伴儿找到我，都是基金小白菜。
和清流一起探讨基金的投资经验，我们一起玩转基金。
话说群内的美女越来越多，也是我意想不到的，她们很多都是小白，
和一群美女一起买买基金真的是一种神奇的体验。
举个栗子：沪深300和中证、上证的区别
这种基金小白菜的问题，
提问者学历很高——工科硕士。
马上就会有群友回答，
当然清流有时间也回答，毕竟大家都是从基金小白菜过来的。
还有应各位小伙伴的要求，
清流已经建一个基金理财交流群plus话说，
已经有2000+的小伙伴加入，
公众号清流保，后台回复——理财交流，即可加入哈~
01
A股已经超越了08年和15年的牛市
为什么这么说呢？
1、因为A股大盘指数也就是上证综指严重失真。
具体原因推文：为什么中国股市持续了10年3000点呢？
2、沪深300指数也有点小毛病。
今天是2020年7月9日，A股整体上已经超越了08年和15年的牛市。
因为沪深300全收益指数已经完全超越了2008年和2015年的牛市。
如果换算成上证指数也就是所谓的A股大盘指数，
应该是6100+点了。
2005年以来沪深300全收益指数走势
什么叫全收益指数？
大家平常看到的指数（如：000300 沪深300）均为“价格指数”，指数涨跌基于成分股价格变化计算。
而全收益指数除了反映股价变化外，还假定股票的现金分红用于再投资产生收益。
简言之，价格指数与全收益指数主要区别就是对成分股分红派息的处理方式不同。
举个栗子：当有样本股除息（分红派息），沪深300指数不予修正，任其自然回落；
沪深300全收益指数考虑到分红的部分，在样本股除息日前按照除息参考价予以修正。
从复利的角度来说：沪深300指数只代表“盈利再投入”后的业绩增长；而全收益指数代表“盈利再投入”和“分红”所带来的业绩增长
白线是沪深300全收益指数，黄线是沪深300指数。
我们可以清晰的看到考虑了分红的沪深全收益指数明显强于沪深300指数，这主要是分红的功劳。
时间越长，红利的效力（复利作用）越大，分红所带来的收益就越高。
分红再投资，对指数收益的影响巨大，所以基于全收益指数计算指数长期收益更准确。
所以准确地说，A股已经创了有史以来的新高，又一次创造了历史。
A股创造了历史，回调也是必然的。
02
有人问我对A股/基金未来怎么看?
先聊聊7月份的行情吧。
股市不能预测，被打脸就很疼啊。
但是从现在的情况以及未来一个月的研判。
我们并不需要做最悲观的假设。
7月A股将进入“政策密集实施期”，A股市场表现依旧值得期待。
1、首先，创业板注册制将正式起航。
自6月初创业板板注册制细则落地以来，A股就掀起一波行情。自6月15日起，深交所开始受理创业板在审企业的首次公开发行股票、再融资、并购重组申请。这一进程十分迅速，截至6月28日，共有76家企业的创业板IPO已获得受理，13家创业板企业的再融资申请获受理。
Wind数据显示，6月创业板指涨16.85%，月度涨幅为上半年最大。
创业板的改革方案，从最近市场的反馈来看应该说是超出预期的。无论是从时间上，还是从关键条款的上面来看，远超市场预期。
2、其次，7月22号，上证综指改头换面重新亮相了。
7月22日将公布修订上证综合指数的编制方案。本次上证指数调整有三大变化：
1）剔除ST个股，都要退市了，就别拖累指数上涨了；
2）新股上市后，纳入指数时间推迟，之前新股上市后第11个交易日就可以纳入指数计算，但是次新股开板波动非常大，不利于指数保持稳定，这次调整后，新股走势稳定了平稳了再考虑纳入指数计算；
3）科创板纳入指数计算。
科创板代表着中国的科技创新，是中国的未来，将科创板计算在内，会有利于上证指数更好地反映中国经济的成长性，降低之前银行地产等传统行业的指数权重。
总之，一句话，拖累指数的ST，扔掉，造成指数大幅波动的新股，扔掉，代表成长股和科技创新的科创板，加进来。这次调整完，希望上证指数瞄准创业板指，走出改革牛。
3、再次，新三板精选层将迎来首批新股。
本周新三板精选层将有艾融软件、颖泰生物、同享科技、球冠电缆、佳先股份、方大股份、苏轴股份、贝特瑞等7只新股开启申购，作为中国资本市场中极为重要的一环，新三板精选层新股的正式亮相也将更市场带来更多活力和期待。
新三板精选层的打新规则，和A股市场有很大不同，新三板精选层网上打新无需市值配售，但打新需要现金缴款申购，理论上只要现金额足够打，就能配售到一定新股，被认为可“100%中签”。
4、最后还有一个好消息，新进场的“玩家”越来越多。
据中国证券登记结算有限责任公司公布数据。今年3月至5月，月度新增投资者数量连续3个月都超过百万。此前连续7个月低于百万，投资者数量的大幅增加是对市场活跃度的显现，也让后市值得期待。
那么8月之后，2020年后半场的行情呢?
市场行情无法预测。
清流只能说：谨慎乐观吧。
总不能和股票大神那种瞎比分析，
然后一顿冲冲冲的割韭菜。
谨慎是因为事物发展的客观规律：现在A股已经连续创造历史，位置已经很高了，高潮之后必然是调整下跌，不可能一直高一直高。
乐观是因为按照中国经济的发展成绩和新冠疫情的控制成果，大盘还是也可以冲冲的，尽管是个失真指数。
当然这个只能边走边看，一旦打脸也是很痛的。
越是行情火热的时候，我们越要注意风险。
03
如果牛市还会持续一段时间，我们该如何投资?
很简单：要么现在下手，要么别参与。
我的后台包括我的理财交流群里，
每天都在问今天该买什么基金，什么时候可以买？
2600点不上车，可以理解。
3000点不上车就很难理解了。
3500点你再不上车我就十分费解了。
4000点（如果有）之后你再上车那真的是……
市场越往后期，风险随之就越大了。
如果7月份打算买，规划好基金买入的时间和资金，
设置止盈止损线，然后就是坚定执行。
并且见好就收，赚到钱了就马上离场，否则就是最后的接盘侠！
理财小白购买基金的道路上必然会遇到一个十字路口，
左面是被动投资的指数基金，右面是主动型基金，两者的区别：
总的来说，买主动基金是找结婚对象，人好比什么都重要，婚后好好过日子。
买指数基金就是谈恋爱，合适的时间合适的人，蜜月期过了一拍两散，谁也别耽误谁。
你也可以既有结婚对象，又同时和很多人谈恋爱。
1、优先推荐大盘宽基。
其实我在：
A股3152点……牛市真的来了？我劝你一定谨慎、冷静、理性！
A股指数继续走高，和一群美女买买买基金是什么体验？
已经很明确的指出指数基金，简称大盘宽鸡。
特别是宽基（上证、中证、沪深300、创业板、恒生指数）是当前布局的重点。
a：上证50
如华夏上证50ETF（510050）规模426.17亿；
长盛上证指数分级（502040）规模1.22亿。
b：中证500
易方达中证500etf（510580），规模8.04亿。
嘉实中证500etf（159922），规模30.25亿元。
c：沪深300
易方达沪深300发起式etf（510310），规模83.75亿，场内基金。
d：恒生指数
华夏沪港通恒生etf联接（000948）， 规模11.55亿。
易方达恒生国企ETF（510900），规模107.78亿。
e：创业板
创业板是中小盘的代表。
平安创业板ETF（159964），规模0.42亿，基金规模较小，但是费率低。
富国创业板指数分级（161022），规模38.87亿。
易方达创业板ETF（159915），规模180.17亿。
其他的如果有闲钱，想要在指数基金方面博取最大化收益，可以看看增加型指数基金。
指数增强指数顾名思义，收益高一点，风险也大一点。
这里举几个例子：
兴全沪深300指数（lof）A（163407），规模52.21亿，
兴全基金的王牌指数，业绩也是好到不行，清流最早开始定投的就是这只基金。
国金上证指数增强lof（502020），规模0.67亿。
中银中证100指数增强（163808），规模4.59亿。
富国中证500指数（lof）（161017），规模60.85亿。
业绩好才是硬道理，这几个指数基金近几年在业绩方面配得上配得上指数增强的名号。
如果看好优秀基金公司未来能继续保持对指数的超额收益，
也可以用增强指数基金替代被动指数基金。
还有一类：行业/主题指数基金
清流长期看好医药（制药、生物）、消费（食品、饮料）和信息（5G、消费电子）板块。
一个很有意思的现象。
90%以上的基金经理，重仓的风格基本都离不开：医药、信息、消费这三样之一。
但凡没有涉及这三类的基金经理，这几年业绩都不太好。(后面会举例说明）
医药、信息、消费这三大行业就是未来成长确定性最高的行业。
只要估值没有泡沫化，依然可以继续持有。
消费行业有3只我比较看好的指数基金，
汇添富中证主要消费ETF、华宝中证消费龙头指数(LOF)和富国中证消费50ETF，
绝大多数消费主题基金也跑不赢这3只指数基金。
指数基金的投资要点在于要市场没有泡沫，尽量长期持有。
2、主动基金
很多行业板块的主动基金业绩虽然比指数基金略逊一筹，
但是波动率更低，持有体验或许更好，
而且省去了如何配置细分行业的纠结，因此选主动基金也是可以的。
主动基金方面，这个完全看个人爱好。
如何选一只好的主题基金？
这个其实和女生挑选结婚对象一样。
踏实/稳重/专一/成熟。
总结来说就是：穿越多轮牛熊，长期业绩不俗。
不追热点不追热门行业不是万金油，最好长期管理一支基金。
举个栗子：老基友都知道的国民老公，2005年开始养基的老司机朱少醒同志，管理的「富国天惠成长混合」
成立以来的收益1758.35%。
是的，你没看错……
除了朱少醒之外，还有几个业绩出色的老炮儿基金经理：
董承非、周蔚文、曹名长、傅鹏博、王健（女）
这几位基金管理有多牛逼呢~
生涯管理基金超九年，投资年化率跑赢同期沪深300指数10%以上。
堪称内地巴菲特。
傅鹏博发行的睿远成长价值（007119），规模104.78亿。
最是任性，一天最多买1000块，而且只卖给银行客户….
王健主要管理中欧养老产业混合（001955），规模10.06亿。
生涯年化超越同期沪深300指数近十五个百分点，目前仅操盘了16亿的规模，非常低调。
最近还踊跃出一众小鲜肉基金经理，
比如张坤的易方达中小盘混合（110011），规模147.14亿。
张少的易方达中小盘，是很多人的最爱，没有之一。
葛兰的中欧医疗健康A（003095），规模26.48亿。
葛美女的中欧医疗，最近涨的一飞冲天。
于洋的富国精准医疗混合（005176），规模29.24亿。
郑磊的汇添富创新医药混合（006113），规模75.11亿。
冯明远的信达澳银新能源产业（001410），规模116.90亿。
这几个里，业绩最差的是汇添富的郑磊，但是生涯年化回报27.7%....
以上这些基金老炮儿和小鲜肉已经用实力和业绩证明了自己。
当然还有很多不错的基金经理，如下图：
基金投资是一个比谁活得长的事情，
五年内的业绩只能参考，选主动基金，更得谨慎一点。
上面的例子也说明主动基金必须长期持有，
拿得越久，复合年化收益率才越高。
以上很多基金需要再场内购买，支付宝、微信上是买不到的。
PS：如何选出一批好的主动基金呢？
跟大家分享一套常用的选基金法则，”4433“选基法 。
第一个“4”：近一年同类基金业绩排名前四分之一的产品，也就是我们常说的同类排名P75。
第二个“4”：在第一步的基础上，进行近2年、3年、5年、今年以来同类基金业绩筛选，选择排名的前四分之一。这个方式，也意味着选出的基金都至少已经运作了五年，历经市场考验。
第一个“3”：在第二步的基础上，再按近6月进行同类基金绩效排名，选择前三分之一（对比前两个指标，只选择前三分之一也体现了对短期业绩一定的宽容度）
第二个“3”：在第三步的基础上，按近3个月进行同类业绩排名，选择前三分之一。根据上述四个步骤，我们可以很明显的观察到，该法则是一个长时间周期与短时间周期相结合的选择方法，通过多重条件的的筛选，挑选出业绩持续稳定、优异的基金产品。
4433法则最大的一个作用是可以在几千只基金中缩小选择范围，且在选出的基金中，有50%左右的概率业绩可跑到同类基金的前四分之一，在一定程度上有效降低风险。
3、我一直强调：投资赚钱靠的一套完整的投资体系。
这套体系一定是自己不断地学习理论知识，然后外加自己进场的实际操作。
慢慢打造属于自己的“投资方法论”。
只有这样才是真正的懂投资。
现在的行情，买啥都涨，但是买啥也慌。
股票你赚再多，毕竟股票投资是高风险的。
我们的资金不能一股脑往股市里面砸，更别说借贷融资、上杠杆了。
指数基金尤其是大盘宽基是一个最优解。
收益相对高，风险相对小。
最后再说下：有些基友还是看好主动基金。
其实清流更加建议基金小白选择指数基金。
指数基金拥有最低的费率成本，无惧基金经理这个变量，
这些优点都能完爆主动基金。
所以，无法长期跑赢指数的主动型基金都没有任何价值！
长期来看，绝大部分主动型基金也确实没啥价值。
所以我更建议大家从指数基金入手，两个策略：
清流的基金攻略：
1、A股3152点……牛市真的来了？我劝你一定谨慎、冷静、理性！
2、一文读懂指数基金，怎么投才能稳稳地赚到20%+？
3、2020太难了，我们该如何理财？
4、2020年我们到底该如何理财（下）？
5、最高狂赚70%+！医药基金还能不能上车……还有其他赚钱机会吗？
#基金#股票#
