中国市场引入被动投资工具已经有相当长的历史，特别是指数基金，已经成为很多个人投资者的选择，而各类投资者教育的重要内容也是提倡进行指数基金定投。

当然，中国股市依然还不成熟，因而在投资者教育上依然任重道远，中国股市依然是一个散户市场，特别在牛市，大量投资者依然梦想在一波牛市中狂赚一笔。

所以，被动投资尽管已经成为中国理财领域的重要力量，而且成长很快，但是尚未成为主导力量。

不过，我们也看到，新一代投资者，已经非常接受指数基金定投，即定时（通常是每月）定额（根据收入增加也会调整）的买入指数基金或者ETF，当市场处于高点的时候，则同样的金额获得更少份额，当市场处于低点的时候，则同样的金额获得多一些的份额，整体划平市场波动中的投资成本。

对于具有“牛短熊长”特征，且市场波动极大的中国A股，指数定投其实更加适用。

长期定投指数基金：少量多次最稳妥

让我们回顾下2000年起的上证指数，你会发现经历了2006到2008，2014到2015两次牛市，其特征都是一旦启动即形成“疯牛”态势，很快达到高点，接着又快速暴跌。

而在两次牛市前后和中间，这是持续时间往往长达6、7年的熊市。

不过，换个角度，以指数基金定投的角度，你不是正好在漫长的熊市期间可以通过工资收入中的一部分，在市场低位逐步积累基金份额，在爆发的牛市中充分享受成果吗？而且请注意两个地方：

1.尽管我们经历了两次市场暴跌，但是通常暴跌后的指数水平会比牛市前更高，即市场的“水位”在增高，你此前的投资哪怕牛市中没有卖出，也依然处于相对盈利的状态。

也就是说，长期定投指数基金，会给你留下足够的安全边际。

2.中国牛市具有疯涨到暴跌时间短的特点，但是也正因为如此，你定投过程中，真正定投在“山顶”、“山腰”的资金量与长期投入相比占比其实很有限。

所以，指数基金定投就是一个“撒豆子”的过程，你多次撒豆子，每次少一些，却让你的投资更加安全。但是很遗憾，我们不少A股投资者不是这样，平时对A股有种妖魔化态度，正所谓“珍爱生命，远离A股”，平时可能根本不投资股市。

但是，一旦中国A牛市起来，又按捺不住，将此前攒下的钱“一把豆子”大额在市场高点投入，而且投资的不是指数基金，很可能是所谓的“妖股”，从而在牛市后的暴跌中陷入万劫不复的地步。

所以，在A股，指数投资大有用武之地，而更加灵活的ETF更是未来个人投资者进行指数投资的理想工具。

而与美国成百上千的ETF基金可供选择相比，中国市场的ETF目前品种很少，规模较小，但是主流指数的产品却已经基本问世，对于一般资金体量的个人投资者来说，还是足以用ETF投资中国股市的。

A股的这些ETF们，你需要认识

那么，如何找到这些ETF？无论是在上海证券交易所，还是深圳证券交易所的官网上，均有专门的ETF列表页面，供投资者查询相应ETF的信息：

中国第一只ETF

上证50指数ETF：510050

中国市场最早的ETF可以上溯到华夏基金公司发行的上证50指数ETF，代码510050，其挂钩指数上证50指数由上海证券交易所编制，选择了该交易所市值最大，流动性最好的50只股票构成。

2004年1月，华夏基金公司正式将上证50 ETF在交易所挂牌交易，使得它成为了中国第一只ETF产品。

从成本来看，由于在交易所挂牌交易，对于二级市场的投资者不存在申购和赎回的成本，只需在买卖中缴纳券商佣金，而其年管理费率为0.5%，在中国的基金产品中也还算低廉。

作为一只蓝筹股为主的ETF，其持有的成分股都是我们耳熟能详的股票，比如中国平安、贵州茅台、招商银行，等等，总体来看，金融板块在其中占据了55%的份额，后面介绍新兴市场的时候我们会提到，金融板块在股市占大头，这是新兴市场的普遍现象。

那么业绩如何？一提A股，投资者往往总是想到一个字儿：亏！但是请注意，上证50ETF自从问世以来，累积业绩可没亏。

上证50ETF的累积收益接近3倍，换个角度来说，其年化收益率超过了10%！

所以，不少A股投资者老说自己赚不了钱，恐怕不单单是中国A股的问题，你打开A股的“姿势”可能也有问题啊。

这里需要补充一下，通常对于一只ETF的收益衡量，不但会考虑其股价走势，也会将期间的分红算进去。

这在欧美有个说法叫作：Total Return，也就是完全收益，上面说的上证50ETF的收益就是一个完全收益，也充分体现了长期持有主流指数的价值所在。

投资建议

以主流指数为主交易

除了上证50指数之外，中国主要的指数实际上都已经有相关ETF产品，比如：

沪深300指数ETF：510300，风格偏大盘股

中证500指数ETF：510500，风格偏中小盘股

创业板指数ETF：159915

金融指数ETF：510230

黄金ETF：518880

此外，还有更多行业和投资主题的ETF可供选择，各位可以前往前面提到的上海和深圳证券交易所网站，或者你使用的交易工具的ETF分类下查询。

不过需要注意的是，由于ETF在中国目前处于一个方兴未艾的状态，所以整体规模有限，一些板块和主题的ETF的市值和成交量有限，流动性不足。

在这种情况下，我建议大家在二级市场上，以前面提到的几个主流指数为主交易，而诸如一些板块和主题投资，可以以场外的规模相对较大的指数基金作为补充。

“纸黄金”

黄金ETF：518880

上面提到了一个黄金ETF：518880，值得一说，黄金通常被看作避险品种。

但是，除非出现兵荒马乱，或者你就是喜欢金银首饰，或者出于一些收藏价值，一般的投资无需买入真金白银，用金融产品即可，即所谓的“纸黄金”。

而黄金ETF就是类似品种，它挂钩金价，而且成本极低，518880目前股价不到3块钱，相当于一手不到300块就可以投资黄金，比起你买金条或者金银纪念币门槛低很多。

更重要的是，它流动性更强，可以直接在金融市场买卖，买入很方便，卖出也很便捷快速。

切换方便

恒生指数ETF：159920

此外，中国A股市场实际上已经有部分通过QDII跨境投资的ETF，比如，还是华夏基金公司便在深圳交易所挂牌发行了恒生指数ETF，代码为：159920。

我们都知道，恒生指数是香港股市的基本市场指数，是投资香港市场绝佳的指数。

对于中国内地投资者，它方便的地方就是省去了两个市场的切换成本。

我们想象一下，如果没有这样的ETF，当香港股市有了行情，你该怎么办？

需要将A股的股票卖出一些，提现，然后再将这些钱兑换成港币，再通过相关渠道将钱转账到港股账户，这个过程不但有诸如汇兑成本，关键是需要大量时间，提高你的机会成本，甚至可能延误最佳投资时机。

如今方便了，你要做的只是在A股市场卖出一些股票，买入ETF，就可以投资港股，但是需要注意，既然在A股投资ETF，计价单位都是人民币，所以你的盈亏都是人民币下的变化。

一些国外指数产品

通过QDII，中国投资者实际上已经可以接触美国指数产品，比如下面这些产品：

标普500ETF：513500

纳斯达克100指数ETF：513100

甚至，中国A股市场的ETF也在尝试一些特别的市场，比如在A股有投资德国DAX30指数的ETF，代码为：513030，但是规模较小，不过2亿人民币出头，如果有意投资可以小资金量涉及。

同时注意，对于这只ETF，由于其投资的是德国股市，所以汇率方面需要注意的就是欧元和人民币的关系了。

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以上介绍的便是中国市场ETF的大致情况，可以看到，通过这些产品你可以方便的投资A股，充分发挥被动投资的优势。

同时，你甚至可以在A股投资中国香港、美国，甚至德国的一些主流指数，已经让你可以初尝全球化资产布局的味道。

如果说全球化投资上，A股的ETF还只是让你小试牛刀，那么在全球金融市场更加发达的美国，旗下已经纳入数万亿美元的ETF更将让你感受到低门槛全球化资产布局的威力...

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