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用买基金的方法买股票行吗(我为什么用购买基金的方式来投资股票)

很多人都投资股票,也投资基金,两种方式各有利弊。小编想和大家一起思考一下,作为一个普通人,为什么比较适合通过购买基金的方式来买股票。

用买基金的方法买股票行吗

从比较宽的角度看,股票跟未上市的股权都是代表了股东的权利,其收益率主要是反映了整个社会的资本回报率,或者说是股权的资金成本。股票由于流动性较好等原因,相对于未上市的股权一般在估值上享受了一定的溢价,但收益率的最终源泉,也还是来自于作为股东所带来的资本回报率,除此之外价格的其他波动只能带来投资者互相之间的“财富再分配”(也就是我们常说的自己赚的是别人输掉的部分),而不能提高投资者整体的回报率。假设我们是一个普通的投资者,相对于市场,我们分析公司和整体经济的能力并没有多少优势而言,那我们的着眼点,似乎应该更多的放在获取社会平均资本回报率上,而财富再分配的效应,似乎不应该是我们所企盼的,这个效应,只是在原有投资的基础上,加上了一层赌博效应,其平均结果是零,如果我们是厌恶风险的,我们不是赌徒的话,这种平均结果为零的赌博效应就不应该是我们所欢迎的,反而是我们应该尽量控制和回避的,因为波动增加了,而收益没有增加。尽量可靠的获取社会的平均资本回报率,而控制其中的风险和不确定性,应该是一个理性的普通投资者所努力的目标。

用买基金的方法买股票行吗

立足于这样的角度,我们的投资如果只是致力于获得全社会的平均资本回报率,那么通过投资基金的方式来间接投资股票是个不错选择。

首先,我们不参与个股和行业选择,因为对于平均能力的投资者而言,这样的参与不能带来正的效应,反而增加了风险,所以我们会选择基金来投资股票。因为一般的股票型基金或者激进配置型基金都会比较分散地投资个股。同时我们又会根据基金不同的投资风格和投向分散投资,可以帮助我们控制个股和行业风险。

其次,因为作为一个普通人,参与短期的波段操作让我们陷身于赌局之中,不增加收益,却增加了风险,所以建议在投资基金后长期持有。我们的目标是获得社会的平均资本回报率,我们将会努力过滤和平滑掉市场的短期波动,而我们的代价是资金被占用的时间价值,以及作为股东所承担的长期商业风险。

第三、投资基金的另一大好处就是基金管理人是投资专家,有更全面的资讯、更专业的团队、比普通人更丰富的经验和知识,这将使他们更有可能战胜市场。通过这些投资专家的波段操作,我们可以在第二点收益的基础上获得收益的增强。

第四,我们还要通过各类底层资产之间的资产配置(比如国内股票、国际股票、债券、黄金等),利用他们之间的低相关和负相关性、帮助我们有效控制短期波动风险。

用买基金的方法买股票行吗

第五、这里面还有个问题,股票市场的长期回报率跟全社会的资本回报率可能并不一致,股票市场有一个估值问题,长期内估值水平的系统性漂移也会影响到最终的投资回报率,但这也可能是二级市场投资者需要额外承担的一个风险,不过当实业资本掌握定价权时,这样的风险可能就相对有限,因为实业资本对回报率的要求会将股票市场的估值水平限制在有限的范围之内。

考虑了上述诸多因素制订了相应的投资计划之后,最后剩下的,就是作为资本家的风险了,当很长时间内资本的回报率都相当惨淡的时候,我们的投资收益应该也是不尽如人意。从其他国家的历史来看,那会是整个国家经济都陷入困境的时期了,中国应该还未到这个时候,劳动生产率还有很大的提升空间。

总之,通过资产配置的形式长期投资于股票型或者基金配置型基金,应该是相对可靠的可以获得社会平均资本回报率的方式。对于普通投资人而言,这是一种有效的投资方式,一次性投入资金,或者重压某一个股或行业,则带有浓重的投机色彩了,在没有投资能力上的优势时,这样做是无助于提高投资效果的。

(来源:晨星中国网,作者:厉海强,有删改)

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