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理财盲目投资(在高位盲目投资的结果引发的思考)

理财盲目投资


屈指算来,我正式进入理财领域,初试牛刀的时候是在2007年。


当年的市场很疯狂,大街小巷都是漲红眼的人们。


他们都在振臂欢呼:自己买的基金一天赚了多少多少!


本是已到6200点高位,可是哪些贪婪的人们还在奋力摇旗呐喊:


市场马上会达到8000点,还有可能会冲向10000点。


说者无意听者有心。


最显著的特征就是银行对外开放的小窗口。


每天天没亮就排上了长长的队伍。


队伍中各种类型的人都有:有买菜的大爷大妈,有赋闲在家的悠荡居民,也有正当壮年的帅哥靚妹,更为奇葩的是也有大学生模样的学生参加。


我就在这个时候被吸引着,充满着好奇,赌徒般的跟随着疯狂的人流,加入了排队的行列。


疯狂就意味着毁灭,盲目的跟风只会丢盔卸甲。


这是若干年后在实践中得出的结论。


果不其然,随着市场中红火般的热浪阵阵袭来。


形式直转而下,就如飞流直下的瀑布,一泄千里。


从6200点的高位没用多少时间就到了3000多点。


于是市场的疯狂消停了。


曾经银行窗口排成长龙的队伍,变成了门口雀落。一片萧条!


市场又恢复了它阴晴不定的本性。

理财盲目投资


转眼8年过去了,我曾经被套牢的资金在2015年终于解套。


并且随着市场的又一次升温,它又呈现了它狂热的一面。


我在2007年试水的资金不仅回了本,而且还赚了它的100%。


这亲身的体会让我真切的感到到市场的残酷和收获。


这个真实的案例告诉我们在2007年6000多点的买入。


只要继续持有也大概率会赚钱。但是中途是一个漫长的等待。


试问想在投资市场赚钱的人又有几个耐得住是这漫长的等待时光。


所以要想避免这种可以说是糟糕的等待。


我们就要找到让我们很舒服的投资状态。

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而让我们投资舒服的状态就是以下几点:


第一点安全边际很重要。


股神巴菲特的三大投资原则:1:保住本金;2:还是保住本金;3:记住前两条。


这是因为当亏损幅度越大,回本的难度系数也越高。更难取得正收益。


比如如果本金亏损10%就要涨到11%就能回本;


如果本金亏损50%,需要上涨100%才能回本;


如果亏损70%要上涨233%才能回本。

理财盲目投资


在证券投资中。安全边际有特定的含义。


为了弥补某些投资中必然包含的不确定因素。


所以需要由股价给出足够的风险补偿才能买入。


换句话说,好的资产也要以好的价格买入。


因为虽然优秀的企业通常具备足够宽,足够深的护城河。


其经营的业务,也可以长期获得超过行业平均水平的回报。


我们无法预测未来,而且任何预测都可能存在偏差甚至错误。


因此我们需要对付出的价格和预测的价值之间留一定的安全边际。


以尽量减少认知不足带来的风险和损失。

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第二点:需要多大的安全边际。


总是盲从市场趋势和潮流的投资者是无法获得安全边际;


总是满仓的投资者也是无法获得安全边际。


一笔投资,多大的安全边际才算安全?


答案因人而异。


它取决于你觉得自己的运气到底会有多坏?


最坏的情况如果发生能不能承受得住?


能接受的商业价值波动幅度是多少?


能承受多严重的错误?


归根结底,即便遇到了无法预测的情况,也要保证自己输的起。


舒服的安全边际就是最佳的状态!

理财盲目投资


如何确保获得安全边际?


投资要严格控制风险。


而控制风险最好的方法,是坚持对每一笔投资要足够的安全边际。


也就是说永远要以超级划算的价格买入,实际价值高得多的股票。


在投资的过程中,一味把风险留给时间是不明智的。


但是买低股票也远远不够。


我们在找潜在的低估标时,不应只将注意力放在是不是低估上。


还要花力气理解“为什么被低估”。

理财盲目投资

如何寻找拥有安全边际的投资品种?


对于这个问题,格雷厄姆的“捡烟蒂”理论更加注重的是有型资产的安全边际。


因为有型资产不容易造假,也不会要受到主观判断的影响。


但是会陷入到“低估值”陷阱。


后来芭菲特在格雷厄姆的基础上进行了改良。


认为无形资产(包括垄断能力,长期竞争力,护城河,管理层能力)也能算进企业价值。

理财盲目投资


事实上寻找具有极强安全边际的投资品种是非常难的。


一般机会都会出现在市场发生系统性风险,或者黑天鹅事件的时候。


比如去年疫情带来的“黃金底”。


寻找安全边际高的企业,需要去研究企业的有型资产和无形资产。


需要很强的专业能力。这些都需要时间和精力去研究,发现讨论,实践。

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