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买分级基金权限(还不知道分级基金交易权限怎么没的)

买分级基金权限

第254期 编号:HDFYZBSC2017254

单位|恒都律师事务所 资本市场事业部

作者|私募股权投资与风险投资专业组 司瑞

编者|恒都微信运营团队

昨日,一位好友将从国外给我带的东西送来给我,聊天中他告诉我,回国后他发现自己不能买分级基金了,我自然知道是怎么回事,就把情况和他说了一下。

这个月初,上交所、深交所发布的《分级基金业务管理指引》(下称“《指引》”)正式实施了,《指引》要求自2017年5月1日起,未开通分级基金相关权限的投资者将不得再买入分级基金子份额或分拆基础份额,投资者已持有分级基金子份额,但未开通分级基金相关权限的,可以自主选择继续持有或者卖出当前持有的分级基金份额。

一、开通分级基金交易权限的条件

(一)投资者申请开通权限前二十个交易日账户日均证券类资产不低于人民币30万元,且不存在法律、行政法规、部门规章、规范性文件和业务规则禁止或者限制参与分级基金交易的情形。

证券类资产包括以该投资者名义开立的证券账户及资金账户的资产,如证券账户内资金、股票、场内基金等,不包括该投资者通过融资融券交易融入的资金和证券。

很多朋友不能确定自己是否满足前述条件,那除了到证券营业部现场查询外,还有哪些简便的查询方式呢?根据不同的证券公司,笔者建议,可以通过证券公司的客户服务热线或致电证券财富顾问(每个证券公司的称谓可能不一致)查询。

(二)投资者应了解分级基金产品特性和风险,风险认知与承受能力应与分级基金产品特性和风险相匹配。

投资者须有充分的风险认知和相应的风险承受能力,并充分了解分级基金的产品特性和风险。

证券公司会综合评估投资者的风险认知与承受能力,评估项目包括但不限于投资者身份、财产与收入状况、证券投资知识与经验、风险偏好、投资目标等信息。

(三)开户证券营业部现场签署《分级基金投资风险揭示书》。

符合条件的投资者携带身份证或机构证明文件前往开户证券营业部现场签署《分级基金投资风险揭示书》,风险揭示书中包括提示投资者的各类风险,从法律层面落地“买者自负”的原则。

需要提示的是,上述开通分级基金交易权限的条件仅针对个人投资者及一般机构投资者,根据《指引》规定,下列专业机构投资者直接开通分级基金相关权限:

1、证券公司、期货公司、基金管理公司及其子公司,保险机构、信托公司、财务公司、私募基金管理人、合格境外机构投资者等专业机构及其分支机构;

2、社保基金、养老基金、企业年金、信托计划、资产管理计划、银行及保险理财产品,以及由第一项所列专业机构担任管理人的其他基金或者委托投资资产;

3、监管机构及上交所、深交所规定的其他专业机构投资者。

买分级基金权限

二、分级基金介绍

(一)基本概念

分级基金又叫结构型基金,是指通过事先约定的风险收益分配,将母基金份额分为风险收益不同的子份额,并可将其中部分或全部份额上市交易的结构化证券投资基金。

其中,分级基金的基础份额称为母基金份额,预期风险和收益较低的子份额称为A类份额,此类份额一般约定年收益率与定存利率挂钩,具有低风险的特征;预期风险、收益较高的子份额称为B类份额,此类份额适合投资理念成熟、风险承受力较高的投资者。

(二)分级基金运作原理

稳健份额将资产贷给积极份额,并按日获取稳定的年基准收益,故其份额净值会逐日递增;积极份额将自有资产与贷入资产合并(即基础份额资产),投资某投资标的,无论是否获取收益,都按日向稳健份额支付借贷成本,其份额净值变化方向与母份额相同。

(三)分级基金运作形式

分级基金有封闭式和开放式两种形式,封闭式分级基金定期封闭,子份额在交易所挂牌交易,不开放申购赎回;开放式分级基金的母份额开通申购赎回,子份额在交易所挂牌交易,投资者可通过分拆和合并实现母份额和子份额之间的转换。

《指引》实施后,分级基金场内流动性骤降。像我的这位好友一样,持有分级基金的投资者开通交易权限的意愿并不高,一方面是投资者对新规不了解,另外,也与在弱市中投资者对于分级B的投资热情不高有关。

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