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股票转债跌停(可转债集体跌停)

权益投资的春风来了!全民炒股时代,股票基金轮番上热搜,现在连转债也安排上了!

1月27日,多只可转债在尾盘几分钟的时间内出现暴跌,其中,溢利转债、盛路转债、凯龙转债、乐歌转债等12只可转债跌超20%,出现盘中临时停牌。

一大批股民只好“关灯吃面”!就连热衷于打新可转债的股民也震惊了,破发来得猝不及防!说好的“无脑申购”,可转债还香吗?

股票转债跌停

所谓可转债,就是债券的一种,是债券持有人按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。本质上讲,可转换债券是在发行公司债券的基础上,附加了一份期权,允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票。正是因为多了这个期权,它可以随着正股价格上涨,决定着它的收益颇丰。

理论上,可转债有三种获得收益的方式

一是持有可转债,获得约定的票面利息收入;

二是在可转债上市后,在二级市场上交易获得买卖价差;

三是将可转债转换成股票,即在进入转股期后,债券持有者可以将可转债转成股票,此时,债券投资变身股票投资,当然,这种方式能否赚钱,主要还是看转股价是设置在多少,以及正股的行情。

而且,相比股票、基金,可转债的“不设涨跌幅限制”和T+0交易这两个特点迎合了部分投资者“赚快钱”的心理。

这样具备优势的投资品,为何会在1月27日出现集体闪崩跌停

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1月27日早间,中国人民银行发布公告称,将在公开市场进行1800亿元人民币7天期逆回购操作。

但从隔夜利率实际走势来看,早间国债逆回购隔夜利率大涨27%,叠加1月26日一度涨超100%,市场目前似乎仍处紧平衡状态。

一般来说,利率对于股市影响巨大,当市场的利率上市时,它会通过两个方面影响股市的走势。一方面,利率上升,企业的融资成本增加,财务费用的开支也会同步增加,导致企业扩张的意愿下降,在原有的营业收入维持不变的情况下,费用的增加会导致净利润的下降,公司的市值也会同步下降。

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事实上,2020年,可转债投机资金逐渐涌入市场,便掀起了可转债炒作风潮,导致不少可转债价格严重脱离与公司股价之间的关联,最终留下一地鸡毛。

2020年3月,上交所发布消息称,将可转债交易情况纳入重点监控,对影响市场正常交易秩序、误导投资者交易决策的异常交易行为及时实施自律监管;深交所方面也表示,对近期部分涨跌幅和换手率异常的可转债持续进行重点监控,并及时采取监管措施

10月份,沪深交易所发布通知,自10月26日起,所有参与可转债申购、交易的投资者均需要先开通可转债交易权限、重新签署风险揭示书。

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2020年12月31日,证监会发布了《可转换公司债券管理办法》(简称“可转债新规”),针对个别可转债被过分炒作,制度规则与产品属性不完全匹配等问题进行系统规制。

专家提醒:可转债炒作存在一定的风险,其最大的风险来自于它的高度投机性。目前部分转债的转股溢价率已经较高,且还在持续走高,在可转债本身的交易规则下,交易的不合理性进一步增强,已经偏离了自身基本面和行业均值的高价容易在资金的炒作下,出现个别债种单日暴涨暴跌的情况。转债“炒作”主要是由散户和游资主导的短期行为,随着监管趋严,转债“炒作”行情难以持续,投资者应审视收益与风险,不盲目跟风。

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