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最近买基金好挣钱吗(基金火了赚钱难了)

#机构看好持股持基过节# #年轻人是如何买基金的?#

新年以来,市场走出了一个近乎Λ型的走势。从恨不能撸起袖子亲自上场买股,到“把钱还给我,我要回家”,基金投资者的心情也有如十五个吊桶打水——七上八下。

利益相关,小景自然乐于看到行业的欣欣向荣,但“盲目追逐新基金”、“基民指导基金经理换股”、“杠杆押注单只基金”等预示“情绪过热”的现象,也让小景感到一丝担忧。

大家对于基金的追捧,无非源于“赚钱”的朴素心愿。但咱们普通基民似乎就像李宗盛的歌词所唱的,“有一颗永不安静的心,容易蠢动。” “蠢动”则容易带来非理性的投资行为,从而增大亏损的概率。大市涨时,嫌弃涨得慢,恨没能加杠杆;大市跌时,又悔不当初,匆忙止损出局。

小景觉得,有必要在这个时候说点什么,在寒冬中陪伴“耐心等候”,在躁动时抚慰“安静从容”

高收益不是常态,基金也可能会亏的

权益类基金经历了连续两年平均30%+的高收益,今年年初基金可谓是大火了一把,街头巷尾仿佛都在讨论买什么基金。但是这样的高收益在历史上并不是常态。事实上,近在2018年,公募股票基金、混合基金的平均收益率分别为-25.44%、-16.01%。(数据来源:银河证券,银河证券一级分类)

是的,基金是可能会亏的。如果不清楚基金的风险收益特征,对于基金抱有不切实际的收益预期,那么,慕名而来者很可能失望而归。

对于收益预期,景顺长城研究部总监刘彦春说:“很多投资者可能会期待每年盈利百分之三十、五十,甚至翻倍,但对于我来说,如果风险可控,10-15%也是满意的。”

2020年,刘彦春管理的六只产品收益率全部在85%以上,收益最高的景顺长城鼎益收益率达到93.03%。但是,对于2021年的投资预期,刘彦春的表述是“通过精选个股,力争为持有人获得正收益”。刘彦春预期2021年市场整体收益率有限,仍将以结构性行情为主。

景顺长城股票投资副总监杨锐文,是敢于在2018年市场极度悲观时,说“相对乐观”的投资人。但是对于2021年的投资,杨锐文反复提及的一个关键词就是“难”。杨锐文表示:“目前符合产业趋势的新兴产业龙头股大多处于相对高的估值状态,甄别难度大大增加。可以预见2021年的投资难度很大。”

降低收益预期并不是说说而已。在投资领域,“预期”是一个很玄妙的东西。如果说投资是投资于未来,那么预期常常是做出许多决策的基础。对于基金经理而言,收益预期事关其投资思路、仓位选择、资产配置类别等诸多方面。而对于基金投资者而言,收益预期更多影响的是我们的投资心态。

过高的收益预期带来的,可能是我们面对大幅波动时的“躁动”,眼红涨速快的基金、扛不住过程的波折,从而带来追涨杀跌等诸多非理性行为。而做好“吃苦”的打算时,任何一点“甜”可能都会让你觉得舒畅,降低收益预期后,面对波动时的心态自然会更加平和一些,才能“守得云开见月明”。

刘彦春提醒大家,权益类基金的高收益必然伴随着高波动,希望投资者能够做好风险评估,用闲钱投资,理性买入与自己风险承受能力相匹配的产品,看淡市场和基金短期的涨跌

当前市场的风险在哪里

你可能会问,“为啥别人赚了这么多了,我一进场就开始说要降低收益预期?” 当然,市场不是针对新进的投资者,但经历两年的估值抬升行情后,风险收益特征与2018年时相比已经有很大的不同了。

景顺长城2021年度投资策略中指出,历史上连续两年抬估值是极限,2021年再抬估值的概率较低。

目前,大佬们对于风险点的判断相对集中在估值和流动性边际变化上。

  • 刘彦春判断,当前股市面临的主要风险是估值偏高叠加信用收缩的风险,各个行业需要重新调整估值寻找新的平衡。
  • 杨锐文认为,龙头股普遍的高估值导致赚钱难度急剧提升,市场的不确定性因素在于新冠疫情的演变和流动性的变化。

从整体估值水平看,上证指数、沪深300指数整体市盈率已处于相对高位,特别是沪深300指数市盈率处于近十年97.85%分位点,仅低于2015年牛市巅峰期。(数据来源:Wind)

最近买基金好挣钱吗

另一方面,“核心资产”的估值已处于较高位置。据Wind数据,截至2020年12月31日,公募基金的前50大重仓股算术平均市盈(TTM)达到90多倍。其中,某电池行业创业板公司市盈率(TTM)一度超过200倍。

所谓“树不能长到天上去”,如杨锐文说,我们相信再好的行业与公司都是受万有引力牵引的,不可能没有估值锚。

此外,流动性方面,2020年面对史无前例的疫情,全球都推出了强力的财政和货币政策。美国股市在“无限量宽松”的刺激下,硬生生从“熔断”到“狂热”,纳斯达克指数较2020年低点反弹超过90%。但是对于2021年的流动性环境,各方的预测都是政策会回归常态,流动性会“出现边际减弱”。

“长期持有”或许是正确的答案

泼完了冷水,大家可能会问,那么投资者究竟应该以什么样的心态来参与到基金投资当中呢?我们先参考下基金经理对待投资的态度。

景顺长城基金经理詹成说,初时觉得投资很容易,但是随着入行越来越久,他越感觉到投资是一件时刻需要如履薄冰,对市场、投资者、管理的资金心怀敬意的行业。

事实上,历经了资本市场风雨起伏的投资大咖们,都把获得良好投资收益的答案纷纷指向了“长期投资、淡化短期波动”。

坦白讲,乍一看,“细水长流”并不是那种能激起人兴致的词汇。尤其是看到大家都赚得盆满钵满时,我们似乎就盼着浪潮来得更猛烈些。但有潮起必定会有潮落,高收益必然伴随着高风险。A股市场用30年的时间证明了,“细水长流”可能不一定是唯一有效的方式,但很可能是那个能走得更远的方式

景顺长城股票投资总监余广说,“投资像一场长跑,依靠的是长期坚持。积跬步,至千里;汇小流,成江海。”他建议投资者,着眼长远,在风险适当性的前提下,尽量看长期,不要急功近利,很多时候,走得快的,最终是比不上走得慢但走得远的。

杨锐文表示,择时是非常困难的,投资者采用长期投资的心态,才更可能充分享受到基金的收益。相信优秀的企业能够克服短期的巨浪。他也将更加以更长期的心态来看待企业的成长,在合理估值上洞察未来,挑选出符合产业趋势的具备强大生命力的企业。

去年我们联合两家机构发布的《权益类基金个人投资者调研白皮书》显示,很多基金持有人的单只基金持有时间很短,而“持有期低于半年”的投资者中,盈利比例仅为40%左右。随着持有时间的拉长,出现大幅亏损的人数锐减,获得高收益的概率上升。基金“持有时间超过5年以上”的投资者盈利比例超80%以上

所以我们也在思考如何改进持有人的投资方式、提升投资体验。除了上述对投资者长期持有基金的建议以外,我们也发行了多只一年及以上持有期的基金产品,希望能够通过这种方式培养投资者的长期持有习惯。

小景说

中国权益投资依然有着广阔的前景,仅20余年历史的基金投资方兴未艾。“宁取细水长流,不要惊涛裂岸”。如余广所言,我们希望投资者能够认同我们的投资理念,和我们一起跑,跑更远的路。我们的投研团队将兢兢业业,勤勉尽责,力争为投资者实现长期财富增值。


注释:

1.刘彦春于2015-07-10开始管理鼎益基金,晨星风险评级为中高风险(R4),适合积极型和激进型投资者。基金定期报告显示,鼎益基金2016-2020各年度回报分别为-5.06%、55.52%、-16.77%、69.04%、93.03%,同期基准收益率分别为: -9.18%、19.43%、-20.42%、28.52%、21.86%。张继荣曾于2009-09-19至2015-07-09担任鼎益基金经理。

2.刘彦春于2015-04-09开始管理新兴成长基金。晨星风险评级为中高风险(R4),适合积极型和激进型投资者。基金定期报告显示,新兴成长2016-2020各年度回报分别为: -8.12%、56.28%、-15.81%、72.18%、85.97%,同期基准收益率分别为:16.33%、15.29%、-25.64%、37.45%、31.84%。杨鹏曾于2014-10-31至2016-01-27担任新兴成长基金经理。新兴成长基金主要投资于成长型上市公司的股票,所谓成长型公司是指销售收入具备持续增长能力的公司,包括但不限于食品饮料、农林牧渔、金融等成长性较好的传统行业。

3.刘彦春于2018-02-10开始管理内需增长及内需贰号基金。晨星风险评级均为中高风险(R4),适合积极型和激进型投资者。基金定期报告显示,内需增长基金2016-2020各年度回报分别为:-16.29%、18.04%、-22.60%、74.31%、89.41%;内需贰号基金2016-2020各年度回报分别为:-16.31%、17.17%、-24.83%、75.45%、86.84%,同期基准收益率为:-9.90%、6.53%、-20.85%、27.66%、21.43%。王鹏辉曾于2007-9-15至2015-1-22担任内需增长及内需贰号基金经理,杨鹏曾于2010-8-21至2018-2-9担任内需增长及内需贰号基金经理。

4.刘彦春于2019-04-16产品成立日开始管理集英成长基金。晨星风险评级为中风险(R3),适合稳健型、积极型和激进型投资者。基金定期报告显示,集英成长基金2020年度收益率为88.43%,同期业绩比较基准为11.82%。

5.刘彦春于2019-07-02产品成立日开始管理绩优成长基金。晨星风险评级为中风险(R3),适合稳健型、积极型和激进型投资者。基金定期报告显示,绩优成长基金2020年度收益率为:92.45%,同期业绩比较基准为:31.85%。以上业绩数据截止2020年四季报。


尊敬的投资者:

投资有风险,投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具,当您购买基金产品时,既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书,充分认识基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规,景顺长城基金管理有限公司做出如下风险揭示:

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型,您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期,也将承担不同程度的风险。一般来说,基金的收益预期越高,您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险,既包括市场风险,也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险,即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例(开放式基金为百分之十,定期开放基金为百分之二十,中国证监会规定的特殊产品除外)时,您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额,或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示:

1. 如果您购买的产品为养老目标基金,产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺,产品不保本,可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书,确认了解产品特征。

2. 如果您购买的产品为货币市场基金,购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构,基金管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。

3. 如果您购买的产品为避险策略基金,避险策略基金引入保障机制并不必然确保您投资本金的安全,基金份额持有人在极端情况下仍然存在本金损失的风险。

4. 如果您购买的产品投资于境外证券,除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

5. 如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限,在封闭期或者最短持有期限内,您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。

五、景顺长城基金管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。景顺长城基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、本基金管理人依照有关法律法规及约定申请募集旗下基金,并经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)许可注册。相关基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.igwfmc.com进行了公开披露。中国证监会对基金的注册,并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于基金没有风险。

投资人应当通过景顺长城基金管理有限公司或具有基金代销业务资格的其它机构购买和赎回基金,具体代销机构名单详见各基金《招募说明书》以及相关公告。

投资人进行投资时,应严格遵守反洗钱相关法规的规定,切实履行反洗钱义务。

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