春秋战国时期神医扁鹊的故事大家都知道，但少有人知扁鹊还有两个从医的兄弟。

据典记：魏文王询问扁鹊说：“你们家兄弟三个都从医，都精于医道，但是到底谁的医术最好呢？”

扁鹊回答说：“长兄最好，中兄次之，只有我是兄弟三个中最差的一个。”

魏文王惊讶地问：“那为什么你却是你家三兄弟中最出名的一个？”

扁鹊回答说：“我的长兄治病，是治疗在病情未发作之前，使他的医术难以被认可，所以没有名气；而我的中兄的医术和治疗，是最擅长于治疗患者的病情初起之时，症状尚不十分明显就能药到病除，很多乡下人都认为二哥治疗小病很灵；而我治疗的病例都是在发病之后，病人痛苦万分，动大手术直指病灶，使重病人病情缓解，所以我名闻天下”。

扁鹊的长兄和次兄，医术高明，挽救人于发病之前，使人感知不到痛苦，体验也不深刻，因此两人籍籍无名。而扁鹊擅治重症，使病人从痛苦万分中恢复，病人和身边人感受最为深刻，因此拜其为“妙手回春”的医圣。

如果对应到基金投资中，扁鹊就像股票型、偏股型基金，是公募舞台上的superstar。其跟随市场过山车般的净值走势，让人恨之切更爱之深，尤其是2019年以来权益市场的赚钱效应，使得权益基金规模大跨步增长。

而扁鹊的兄长们对应的则是平衡型的基金，股债配置相对均衡，净值走势较为稳健平缓，虽然长期表现不逊色，但很难引起人的注意。

今天就和大家聊聊被低估的平衡型基金。

平衡混合型基金的历史表现

平衡型基金，顾名思义，股债配置相对比较均衡，一般股票和债券投资比例被限定在相似的区间。介于偏债混合与偏股混合之间，看似平平无奇但是却创造了最大的单只基金产品平均规模。

据招商证券的统计，截至今年一季度末，平衡混合型基金的数量最少，只有50只，而偏股混合型、灵活配置型均超1000只，偏债混合型419只。但平衡性基金的平均规模33.27亿是最多的。

回顾近些年的表现，平衡型基金在市场上涨的年份2017年，2019年，2020年基本能跟得上偏股混合型、灵活配置型基金的步伐，这三年分别平均收益率分别是13.1%、34.2%、41.9%。

统计了截至到今年8月14日的数据，近一年平衡型基金指数涨幅8.27%，近两年29.60%，近三年是37.81%。（wind）

数据来源：招商证券。近一年：2020/3/11-2021/3/10；近三年：2018/3/11-2021/3/10；近五年：2016/3/11-2021/3/10；2021年：2021/1/1-2021/3/10，其余年份均为该年度1/1-12/31。

而在市场下行时，由于股债兼备，平衡型基金的平均回撤相对较小，尤其是在2019年、2020年最大回撤在三类基金中最小。

数据来源：招商证券。近一年：2020/3/11-2021/3/10；近三年：2018/3/11-2021/3/10；近五年：2016/3/11-2021/3/10；2021年：2021/1/1-2021/3/10，其余年份均为该年度1/1-12/31。

从业绩回撤来看，平衡型基金真正做到了“攻守兼备”，在市场单边上行时可能会比较吃亏，但在A股漫长的震荡期里则具有低波动稳健的优势，让客户在相对平静的持有体验中获得回报。

南方均衡优选一年持有期混合基金

那怎么投资呢？还是要从具体的基金入手。

南方基金从2002年发行中国第一只债券基金南方宝元开始，深耕股债配置领域近20年了。8月23日将发行一只新的平衡混合基——南方均衡优选一年持有期混合基金，投资于股票（含存托凭证）的比例范围为30%-60%，比“固收+”更进一步，比权益产品更偏稳健。

这只平衡型基金的最大特点有两个。

01

一是双基金经理领衔。南方基金权益研究部总经理茅炜负责权益投资部分，南方基金基本养老、年金固收投资女将李健负责固定资产投资。

茅炜，很多南粉比较熟悉，是南方基金的科创领投人，在管基金规模超500亿，持有人超150万③。南方科技创新、南方信息创新、南方君信混合近两年涨幅超实现翻倍，南方科技创新涨幅达188%。

另一位李健，这是一位知性优雅的女性基金经理。她从2005年起就开始从事债券交易工作，至今有16年债券投资交易经验④，担任过基本养老、多省职业年金、大型企业年金组合固收投资经理。

她说自己从小在南方长大，但是喜欢滑雪，在初级赛道摔了N次也没想过放弃，现在已经能在中级赛道乘风破浪了，还在继续努力，就像在投资路上，停不下来。

注：截图为李健视频画面

02

新基金的第二个特点是1年滚动持有期，和定期开放不一样。定开基金，一般有集中的开放期。而南方均衡优选是逐笔份额需至少持有满1年，持有满1年后，没有固定的赎回期，可随时赎回。这样做的好处是能有效降低规模变动对业绩波动的影响，有利于提高投资收益水平。

如果您风险承受能力不高，想要追求稳健，或者配置了高风险资产，为平衡风险，需要配置一款相对低风险的资产，建议大家可以关注一下南方均衡优选，或许难以在短期内轰轰烈烈冲上浪潮之巅，但细水长流不失为一种投资之美。

从古至今，从看病到投资，像扁鹊的兄长们一样的，默默无闻创造价值的人或基金都必须拥有姓名。好啦今天就到这里，我们下期见。

春秋战国时期神医扁鹊的故事大家都知道，但少有人知扁鹊还有两个从医的兄弟。

据典记：魏文王询问扁鹊说：“你们家兄弟三个都从医，都精于医道，但是到底谁的医术最好呢？”

扁鹊回答说：“长兄最好，中兄次之，只有我是兄弟三个中最差的一个。”

魏文王惊讶地问：“那为什么你却是你家三兄弟中最出名的一个？”

扁鹊回答说：“我的长兄治病，是治疗在病情未发作之前，使他的医术难以被认可，所以没有名气；而我的中兄的医术和治疗，是最擅长于治疗患者的病情初起之时，症状尚不十分明显就能药到病除，很多乡下人都认为二哥治疗小病很灵；而我治疗的病例都是在发病之后，病人痛苦万分，动大手术直指病灶，使重病人病情缓解，所以我名闻天下”。

扁鹊的长兄和次兄，医术高明，挽救人于发病之前，使人感知不到痛苦，体验也不深刻，因此两人籍籍无名。而扁鹊擅治重症，使病人从痛苦万分中恢复，病人和身边人感受最为深刻，因此拜其为“妙手回春”的医圣。

如果对应到基金投资中，扁鹊就像股票型、偏股型基金，是公募舞台上的superstar。其跟随市场过山车般的净值走势，让人恨之切更爱之深，尤其是2019年以来权益市场的赚钱效应，使得权益基金规模大跨步增长。

而扁鹊的兄长们对应的则是平衡型的基金，股债配置相对均衡，净值走势较为稳健平缓，虽然长期表现不逊色，但很难引起人的注意。

今天就和大家聊聊被低估的平衡型基金。

平衡混合型基金的历史表现

平衡型基金，顾名思义，股债配置相对比较均衡，一般股票和债券投资比例被限定在相似的区间。介于偏债混合与偏股混合之间，看似平平无奇但是却创造了最大的单只基金产品平均规模。

据招商证券的统计，截至今年一季度末，平衡混合型基金的数量最少，只有50只，而偏股混合型、灵活配置型均超1000只，偏债混合型419只。但平衡性基金的平均规模33.27亿是最多的。

回顾近些年的表现，平衡型基金在市场上涨的年份2017年，2019年，2020年基本能跟得上偏股混合型、灵活配置型基金的步伐，这三年分别平均收益率分别是13.1%、34.2%、41.9%。

统计了截至到今年8月14日的数据，近一年平衡型基金指数涨幅8.27%，近两年29.60%，近三年是37.81%。（wind）

数据来源：招商证券。近一年：2020/3/11-2021/3/10；近三年：2018/3/11-2021/3/10；近五年：2016/3/11-2021/3/10；2021年：2021/1/1-2021/3/10，其余年份均为该年度1/1-12/31。

而在市场下行时，由于股债兼备，平衡型基金的平均回撤相对较小，尤其是在2019年、2020年最大回撤在三类基金中最小。

数据来源：招商证券。近一年：2020/3/11-2021/3/10；近三年：2018/3/11-2021/3/10；近五年：2016/3/11-2021/3/10；2021年：2021/1/1-2021/3/10，其余年份均为该年度1/1-12/31。

从业绩回撤来看，平衡型基金真正做到了“攻守兼备”，在市场单边上行时可能会比较吃亏，但在A股漫长的震荡期里则具有低波动稳健的优势，让客户在相对平静的持有体验中获得回报。

南方均衡优选一年持有期混合基金

那怎么投资呢？还是要从具体的基金入手。

南方基金从2002年发行中国第一只债券基金南方宝元开始，深耕股债配置领域近20年了。8月23日将发行一只新的平衡混合基——南方均衡优选一年持有期混合基金，投资于股票（含存托凭证）的比例范围为30%-60%，比“固收+”更进一步，比权益产品更偏稳健。

这只平衡型基金的最大特点有两个。

01

一是双基金经理领衔。南方基金权益研究部总经理茅炜负责权益投资部分，南方基金基本养老、年金固收投资女将李健负责固定资产投资。

茅炜，很多南粉比较熟悉，是南方基金的科创领投人，在管基金规模超500亿，持有人超150万③。南方科技创新、南方信息创新、南方君信混合近两年涨幅超实现翻倍，南方科技创新涨幅达188%。

另一位李健，这是一位知性优雅的女性基金经理。她从2005年起就开始从事债券交易工作，至今有16年债券投资交易经验④，担任过基本养老、多省职业年金、大型企业年金组合固收投资经理。

她说自己从小在南方长大，但是喜欢滑雪，在初级赛道摔了N次也没想过放弃，现在已经能在中级赛道乘风破浪了，还在继续努力，就像在投资路上，停不下来。

注：截图为李健视频画面

02

新基金的第二个特点是1年滚动持有期，和定期开放不一样。定开基金，一般有集中的开放期。而南方均衡优选是逐笔份额需至少持有满1年，持有满1年后，没有固定的赎回期，可随时赎回。这样做的好处是能有效降低规模变动对业绩波动的影响，有利于提高投资收益水平。

如果您风险承受能力不高，想要追求稳健，或者配置了高风险资产，为平衡风险，需要配置一款相对低风险的资产，建议大家可以关注一下南方均衡优选，或许难以在短期内轰轰烈烈冲上浪潮之巅，但细水长流不失为一种投资之美。

从古至今，从看病到投资，像扁鹊的兄长们一样的，默默无闻创造价值的人或基金都必须拥有姓名。好啦今天就到这里，我们下期见。

（投资有风险，入市需谨慎）