8月18日，重庆啤酒发布2021年上半年业绩报告。次日，重庆啤酒股价跌停。

01 营收增长，净利下降

报告期内，重庆啤酒实现啤酒销量154.99万千升，比上年同期(重述后)增长22.59%；实现营业收入71.39亿元，比上年同期(重述后)增长27.51%。

报告表示，营业收入变动的原因是，销量增长及产品结构优化，使得营业收入增加。

今年上半年重庆啤酒高端产品营收大涨。报告期内，其高档产品收入25.42亿元，同比增长62.29%。

销售渠道上，批发代理占据主营业务收入中的更多部分，其增长也特别明显。

从区域来看，重庆啤酒各区营收增长幅度较均衡。其中，中区主营业务收入最高。

不过，重庆啤酒上半年归属于公司股东的净利润比上年同期(重述后)下降3.34%，为6.22亿元。而今年第一季度，该公司实现归属于公司股东的净利润比上年同期(重述后)是增长的，增长了111.65％。

另外，报告期内，该公司新增经销商155家，减少经销商252家，报告期末共有经销商3826家，较2021年3月31日减少97家。

02 核心竞争力分析

2020年12月，大股东嘉士伯完成了重庆啤酒重大资产重组项目，把嘉士伯在中国控制的优质啤酒资产注入重庆啤酒。从2021年起，重庆啤酒已成为嘉士伯在中国运营啤酒资产的唯一平台，中国五大啤酒公司之一。

报告表示，重庆啤酒的核心市场已经从重庆、 四川和湖南等三省市，扩展到新疆、宁夏、云南、广东和华东、华北各省，并覆盖全国各地。重庆啤酒酒厂数量从14家增加到26家（包括2021年上半年新购建的盐城酒厂）。

产能方面，重庆啤酒上半年新设嘉士伯啤酒（江苏）有限公司，投资1.2亿，新增13万千升啤酒产能，按建设计划于下半年正式投产。

另外，报告也陈述了重庆啤酒可能面对的风险，比如：疫情对市场、渠道造成的影响，具有很大的不确定性；中高端啤酒消费市场竞争将更加激烈；成本上升。

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