作者：滇南王

顺丰控股暴雷后的四大感悟

投资，最大的风险，不是暴雷，而是重仓个股暴雷！顺丰控股是我重点研究的100家企业，出现暴雷，所以今天谈谈暴雷后的几大感悟。

昨晚顺丰控股发布了一季度业绩公告，预计第一季度净亏损9亿-11亿元，上年同期盈利9.07亿元。

也就是说，相比去年一季度，少赚了20亿。

顺丰这么牛的企业都亏损，还有什么企业不能亏呢？

今天开盘，直接巨量封跌停板。市场已经给出明确的选择！

投资，最重要的不是挣钱，而是如何活下去，只要你在市场待久了，什么奇葩的事情你都会遇上。所以在我的体系中，好的仓控比好企业和好时机重要很多。

好公司是解决基本面的问题，谁优谁劣，根据标准可以判断出来，好时机是解决什么时候布局的问题，现在卖的问题已经解决了，就是买了基本不会想着卖，除非获利巨大。好仓控就是解决出现极端问题怎么解决的。

顺丰暴雷后，我得出几大感悟，分享给大家，让大家少走点弯路。

第一，远离有泡沫的企业，不管这企业多好！

说起好企业，很多人就拿赛道来忽悠人，赛道，其实就是基金抱团的一个借口而已！

巴菲特说过，合理的价格买入伟大的企业。所以说，投资不仅仅要挖掘伟大的企业，更要与合理的价格买入。

上图是顺丰的最近几年的财务，最近三年净利润也就是不足60亿的水平，但是截至目前跌停，市值已经3000多亿。

3000多亿是一个什么概念？

地产龙头万科年利润400亿，也是3000多亿的市值。

世界空调霸主格力电器年200多亿的净利润，也是3000多亿的市值。

也就是说，万科和格力不管从任何角度看，都比顺丰性价比高，顺丰3000亿的市值，即使业绩不暴雷，也依然要调整，原因就是估值高。

4000多家企业，没必要去搞泡沫股，找那些能让自己安心持有的企业，比什么都重要。

第二，远离短期涨幅很大的企业。

顺丰从2019年到最近高点，一共涨了四倍，最近一年涨了两倍，如果从基本面的角度看，净利润从40多亿做到70多亿，也就是翻倍，所以股价涨4倍是透支的。

2019年顺丰入选品牌100强，那个时候价格不足30元，我依然没布局，原因就是我没研究透这个行业。这次跌下来，我会重点跟踪，因为好的投资机会是跌出来的，不是涨出来的。

对于短期涨幅很大的企业，一定要小心，宁可等其大跌后再考虑，也不要去追高，不然被套的时间会非常长。

第三，重资产行业要谨慎！

中国最牛的快递，以前是中国邮政，中国邮政牛到每个村镇都有，但是我查了中国邮政，很多年里面都是亏钱的。

快递是一个服务行业，但是更是一个重资产行业，重资产行业我最大感悟就是不能给高估值，原因就是发展的过程很容易出现业绩滞涨。

顺丰最近两年业绩增加的原因是进入了电商快递，我买很多快递都遇到顺丰送货，但是如果高端件下降，未必就能挣钱。

第四，买的便宜比什么都强。

有钱买股，买了放着就行，只要跑赢银行存款，对于投资者来讲就是好的，巴菲特年复利才20%多，我认为超过巴菲特的收益大部分是运气，如果这点认识不到，早晚会吃大亏。

股市挣钱不难，难的持续挣钱，为什么我长线投资，原因就是只有长期跟踪才能真正搞明白一家企业，投资没任何捷径，就是在自己能力范围内布局就行。

如果顺丰你在30元布局，即使现在跌停依然还有一倍的利润；

如果你在100元追高，腰斩也很正常。

同样一个企业，30元不买，为什么非要到100元才买呢？如果你这么做，被套也很正常，买的便宜最多就是浪费时间，买的贵很可能就是本金损失。这也是我选择价投的真正原因。

第四，60月线就是黄金线！

顺丰这次暴雷，技术上要等着出现企稳，月线上，大家注意2019年30元倍60线强支撑，也就是从技术角度看，60月线是中长线最好布局的位置。顺丰这次也验证了60线就是黄金线。

因为这次跌停，后面耐心等着企稳信号就行，不管是20还是30或者60线支撑，至少也要等业绩企稳才能考虑。

总的来说，顺丰控股这次暴雷不是偶然的，这种优秀企业不可能造假，所以选择暴雷来处理一些财务问题，不过我对顺丰未来依然看好，现在人居住城市，网购已经成为生活的一部分，顺丰在快递行业，就是快递行业中的茅台，不管服务还是效率都是最高的，当然价格也是最贵的。

暴雷股，每年基本都有，也很难预测下一个暴雷的是哪家企业，最佳的办法就是分散投资，与合理的价格买入优秀的企业，然后不断总结，多长经验教训，股市的每一个教训，都是用时间和金钱换来的。

文末思考：

1，顺丰是好公司；股价跌了估值也就下来了，对价值投资者来说，这是好事。

至于抄底，现在不着急，“让子弹飞一会儿”。40倍PE是合理估值，30倍PE会具有较高的安全边际（48元附近），看是否给机会了。（目前45倍）

2，顺丰业绩严重不及预期后，快递同行们立马就跪了。其实还有一批股今天也尿了。

大家发现规律了吗，直接打破了抱团股的反弹节奏。

从估值的角度讲，沪深300的估值没有还没有安全边际。继续跌一跌，也挺好的。也可能也是近期低位小票大涨，游资敢于造妖的合理之处。