6月13日复牌的中兴通讯已经连续7个跌停了。对比4月16日停牌前，总市值已严重缩水,从4月16日的1313亿缩水至628亿，蒸发了超过1半。

• 总市值

估值方面也是一路狂跌，市盈率从28.74跌到12.50，市净率从3.20跌到1.59。

• 市盈率

• 市净率

今年以来的走势，虽然一直没怎么跑赢沪深300，但复牌后的断崖式下跌也着实让人心惊胆战。

• 今年以来走势

美国商务部于4月16日宣布，将禁止美国公司向中兴通讯销售零部件、商品、软件和技术7年，直到 2025年3月13日；也就是说美国公司在这 7 年内都不得卖东西给中兴。

据相关媒体消息，虽然中兴通讯占据了全球电信设备约10%的市场份额，但其约20%-30%的元器件由总部在美国的厂商供应，部分技术含量高的器件想要实现国产替代还需要很长时间。因此美国的制裁对中兴而言，无疑是一记重棒；随后中兴通讯宣布于4月17日停牌，但仍没有阻挡住股价下跌的步伐。

连续的跌停，让散户们失去了信心；而机构的态度也很重要。从2018年1季度的数据来看，以下基金持有中兴通讯的股票数超过了300万股。

• 持中兴通讯股票基金一览

共有15只基金持股数超过300万股，其中南方成分精选混合型证券投资基金持股数量最多，为1260万股，占流通股比例为0.37%。

可能有人会说1季度的数据有一定的滞后性，中兴通讯到底值不值得看好，我们还需要通过历史数据来进行分析。

近5年:中兴通讯最高涨幅330.16%,7连跌后表现不如沪深300

从近5年的走势来看，中兴通讯基本都领先于沪深300，最高增幅一度高达330.16%；即便经历了连续7个跌停，中兴通讯还是有60.49%的增幅，仅落后沪深300不到6个百分点。

再来看看2018年1季度的表现。

1季度归母净利润16.87亿，同比增长39.01%

4月28日，中兴通讯2018年1季报正式公布，归母净利润16.87亿，同比增长39.01%；已经超过了行业的平均水平。全球5G预计在2019-20年可以正式商用，如果可以顺利解决或者尽可能的降低美国制裁的影响，中兴通讯还是有望成为5G大周期最具确定性的受益标的。

6月12日，中兴通讯复牌前发布公告，已与BIS（美国商务部工业安全局）大成《替代的和解协议》，但需要在6月8日起30日内筹措10亿美金，60日内再筹措4亿美金。这样来看，短期内公司资金流动性将面临一定的压力。

除了达成和解，中兴通讯也在积极澄清和表态。6月20日，公司发布公告称美国参议院通过的《国家防御授权法案》并非美国法律，该法案还需经众参议院通过后才可呈交给美国总统签字或否决。

近3年：营业收入逐年递增，2016年归母净利润为负

• 营业收入

中兴通讯近3年营业收入呈逐步递增趋势，自2015年的1001.86亿增长至2017年的1088.15亿。

• 归母净利润

归母净利润在2016年出现了亏损，为-23.57亿；2017年又恢复盈利并超过2015年的，归母净利润为45.68亿。

2016年出现亏损的原因同样是因为美国制裁，达成了8.92亿美元的赔款。若除去赔款，2016年的实际归母净利润为38.3亿。

就以上数据，我们可以总结出三点：

1）中兴通讯的业绩表现和技术发展状况不错；

2）若美国制裁持续，中兴通讯将面临巨大压力；

3）5G正值风口，全球5G推进，中兴通讯不可缺席。

最后，小旺想说：创新力才是生命力；一方面中国企业的创新道路还很长，另一方面美国对中国企业的制裁似乎也说明了中国正在飞速进步中，否则干嘛要去打击一个撵不上自己的对手？

周末到了，希望周一会传来好消息！

附注：以下为本文中提到的主要股票一览

000063.SZ 中兴通讯

以上数据来源自Wind数据，所有结论均基于客观数据由旺财财经情报站分析得出，仅代表拍财富理财Club观点，不构成任何投资建议。转载请注明出处。