11月26日，中船系概念开盘走高，而相关概念股也实现了不同程度的涨幅。其中，中国船舶涨近7%，随后涨幅收窄至4.04%，中船防务和中国动力上涨逾2%，中船科技、中国重工、中国海防则纷纷随之而涨。

（行情来源：同花顺）

从消息面上来看，今日中船系概念股集体拉升主要是受“南北船正式举行重组揭牌仪式”刺激。

具体而言，今天上午，重组后的中国船舶集团有限公司在北京召开成立大会并举行揭牌仪式。此次重组后挂牌成立的中国船舶集团有限公司将成为全球最大的造船集团。未来，中国船舶集团有限公司将成为海军武器装备科研、设计、生产、试验、保障的主体力量，承担以航母、核潜艇为代表的我国海军全部主战装备科研生产任务，为海军转型发展提供有力支撑。

值得一提的是，自“南北船合并”消息传出以来，该板块的相关概念股也随之录得了不少涨幅。

例如，3月14日，中船集团与中船重工专门围绕"共同服务国家战略”形成合作共识之后，又在28日，传出中船防务和中国船舶双双停牌公告调整资产整合方案，确立作为中船集团的船舶动力和船舶总装的上市平台定位，受这两则消息提振中船防务和中国船舶都实现了很的的涨幅——3月14日到4月15日，一个月的时间里，中国船舶股价累涨超53%，中船防务则累涨近17%。

而显而易见的是，在“南北船”正式合并以及中船系相关概念股市场热情高涨的推动下，处于这一产业链的相关公司们将迎来不少发展机遇。那么，这艘堪称巨无霸的“神船”，是怎样开启强强联合之路的呢？

“南北船”知几何？

据相关资料显示，中船集团与中船重工俗称“南北船”，1999年由原船舶工业总公司拆分而成。前者旗下有中国船舶、中船防务、中船科技3家上市公司。后者有中国重工、中国动力、中国海防、中国应急、久之洋等上市公司。

值得一提的是，在2014年以来的新一轮中央企业重组浪潮中，南北船合并消息开始传出。而进入2019年，南北船合并的消息更是传得此起彼伏。

3月29日，中船防务和中国船舶双双停牌公告调整资产整合方案，分别确立了作为中船集团的船舶动力和船舶总装的上市平台定位；7月1日，两船集团下属企业均公告中船集团正与中船重工集团筹划战略性重组；紧接着，10月26日，国务院正式批准中国船舶与中国重工实施联合重组，两大造船集团的重组将迈入实质性阶段。

需要指出的是，随着今日“南北船”正式举行重组揭牌仪式的完成，这一项合并可谓是终于尘埃落定了，开启自己的新篇章。

据了解，此次重组后挂牌成立的中国船舶集团有限公司将成为全球最大的造船集团，将拥有科研院所、企业单位和上市公司147家，资产总额7900亿元，员工31万人。以及拥有我国最大的造修船基地和最完整的船舶及配套产品研发能力，能够设计建造符合全球船级社规范、满足国际通用技术标准和安全公约要求的船舶海工装备。

此外，在未来，中国船舶集团有限公司还将成为海军武器装备科研、设计、生产、试验、保障的主体力量，承担以航母、核潜艇为代表的我国海军全部主战装备科研生产任务，为海军转型发展提供有力支撑。

事实上，不得不说的是，行业人士一直以来都对“南北船”合并之事表示看好。

其中，安信证券研报指出，集团合并后，需要解决上市公司平台定位调整以及同业竞争等问题。随着集团人事和职能部门调整到位，旗下上市公司资产重组等资本运作或将随即展开。船舶板块旗下上市公司或将迎来资产重估的机会。

与此同时，中国企业联合会研究部研究员刘兴国认为，两船的联合重组，标志着央企强强联合又向前迈出了一大步，从改革总体部署看，央企的战略性整合与资源优化调整远未结束。在电力、电信、化工、汽车等诸多领域，还将会陆续有整合措施推出。

“南北船”如何利好行业？

众所周知，航运业是典型的周期性行业，从历史来看其周期通常是5到15年。此外，每个航运周期都可以分为复苏、繁荣、衰退、萧条四个阶段，而这四个时期串联起来才是一个完整的航运周期。

2018年，受全球经济增长放缓、中美贸易摩擦等因素影响，全球贸易增速有所下滑。而据Clarksons指出，2019年全球海运贸易增速为2.84%，运力供给增速为2.57%，航运业供需状况未来有望逐步改善，但消化过剩运力仍需要时间。由此可见，目前航运业正处于萧条过渡到复苏的“改善阶段”。

值得一提的是，虽然目前航运业仍需要一段时间消化过剩运力，但这并不意味着“反弹”的节点离市场还很远，实际上整个航运业已逐渐出现了“转暖”的迹象。

首先，先看看民船方面，从船订单角度来看，自2016年船舶海工双重周期底部以来，全球造船新接订单回暖的趋势十分明显。而从三大主流船型造价角度来看，三大主流船型（取180K DWT Capesize、9000TEU、VLCC）新造船价格自2017年底部以来逐步开始抬升，不过相对于2008年价格高位仍处在低位水平。

然而，总体来看，再叠加船钢板价格高位下跌等因素，民船龙头企业盈利拐点或已经在来的路上，但离民船行业大规模复苏还需要一些时日。

需要指出的是，在这个行业背景下，南北船合并子公司船厂一事，不仅能够有效整合产能，促进技术开发和提升管理能力，而且将对民船行业供给格局有很大的改善作用，提高民船的整体国际竞争力。

其次，再来看看军船方面，据安信证券研报指出，短期来看看，海军军改调整于19年年初临近尾声，海军装备订单有望于19-20年迎来补偿性增长，军船产业链订单较高增长确定性较大。长期来看，我国远洋海军建设任重道远，舰船装备补短板需求强劲，未来一段时间内将仍处建设高峰期。

而在这其中，南北船合并之后的资源整合将继续加大我国军船制造实力。而在民船行业市场复苏之际，南北船在未来几年有很大可能继续面临依靠军船订单的局面。未来，国际贸易活跃度提升、军船订单新一轮的爆发，是行业基本面根本性恢复的基础。

重点标的有哪些？

前文已经提到，“南北船”所述及的概念股涵盖了中国船舶、中船防务、中船科技、中国重工、中国动力、中国海防、中国应急、久之洋这八家公司，而结合相关券商给出的研报来看，以下重点标的或受益良多：

中国船舶（600150.SH）,成立于1998年，是南船资本的核心平台，民船制造行业龙头。目前该公司总市值为273.42亿元，主要经营船舶建造、船舶维修、船舶配套等业务。

值得一提的是，受海工业务影响，该公司2016-2017年连续两年大幅亏损，随后其不得不剥离了海工业务，转让了亏损的长兴重工股权来止住亏损。因此2018年，该公司最终扭亏为盈，实现营业收入169.10亿元，实现归属净利润4.89亿元。

不过，需要指出的是，今年三季度该公司净利润又同比下滑很多。据财报显示，该公司2019年前三季度实现营业总收入163.5亿，同比增长46%；实现归母净利润9631.8万，同比下降68.9%。

中国重工（601989.SH）,成立于2008年，是全产业链的舰船研发设计制造上市公司，北船资本打造的平台。目前公司市值是1210.34亿元，主要业务则涵盖军工军贸、船舶制造及修理改装、舰船装备、海洋经济、能源交通装备及科技产业等五大业务板块。

和中国船舶相似的是，该公司今年前三季度业绩表现也不太理想。据财报显示，其前三季度实现营业收入242.12亿元，同比减少19.55%；归属于上市公司股东的净利润12.22亿元，同比减少13.91%。

中船防务（600685.SH），是南船资本的核心平台，前身是广州广船国际股份有限公司，于1993年在上海和香港上市，是中国第一家A+H股上市造船企业。其业务涵盖防务装备、船舶修造、海洋工程、非船业务这四大板块。

据最新财报显示，今年前三季度，该公司实现营业收入人民币128.19亿元，同比增6.32%；归属于公司股东净亏损7659.45万元；基本每股亏损0.0542元。

综上所述不难发现，这三家公司目前业绩表现都不太令人满意，不过可以预见的是，作为行业中龙头企业的它们，随着南北船合并的尘埃落地，最有可能率先受益。