一、如何看股票型基金仓位

如何看待股票型基金仓位?

基金仓位的意思是基金投入股市的资金占基金所能运用的资产的比例。

下限就是最低的比例。

投入股市的资金如何计算：是股票成本或是股票市值？基金所能运用的资产是净资产还是现金

以前通用的仓位是基金每季公布的股票市值与净值之比。

这种算法有一个问题是：股票市值及净值中含估值增值部分，即股价增长数额，并不代表基金在股价增长之前投入的实际资金。

估值增值部分的计入，虚增了基金投入股市的资金，也加大了投资前的资金量，是不太科学的。

股票市值与基金净值之比并不能准确地表示基金的仓位。

股票成本与扣除估值增值后的净值之比是比较准确的。

这个概念中，股票以成本计，净值也扣除了估值增值部分。

这个算法等于股票成本与股票成本及可用流动资金之比所计算出的仓位，其包含的真实意思有：基金短期内可动用的资金也包括在内(银行存款加各项应收款与应付款之差)，反映的是基金可支配的总体资金状况。

这应该是较为准确全面的仓位计算方法。

目前股票型基金按照证监会的要求最低不能低于80%的股票仓位，所以在目前股市单边上涨行情中，股票型基金的基金净值上升是较多的。

因为必须保持60以上的股票仓位。

而混合型基金就相对灵活一些，可以在债券和股票中来回转换仓位。

与此同时，下跌时混合型基金风险也相对较小一些。

基金仓位测算方法有哪些？

基金收益率=基金BETA*市场收益率+alpha 用多日数据可以拟合出BETA和alpha。

然后根据Beta就可以知道基金的仓位变化了。

一、直接用比例来做。

用基金涨跌幅度比上指数的涨跌幅度。

简单易行，粗糙。

二、用回归来做。

基本原理就是P=aX+bY+cZ，P是基金的净值，X，Y，Z选择的是不同的指数来回归，但不限于三个。

最后用回归来确定a，b，c的值，合起来就是基金的仓位。

后来对于基金仓位预测的分歧主要集中在X，Y，Z的选择上，一些研究报告里面所谓的第二代第三代模型就是这点区别，本质都是回归，用excel下个叫megastat的插件都能做。

所谓第二代就是X，Y，Z选的是大盘股、中盘股、小盘股等指数，第三代则为不同行业的指数，医药、银行、房地产等。

问题是：

1、选择大盘股、中盘股、小盘股等指标(当然可以是别的，也可以用A股，创业板，中小板)，做出的回归实际投资指导意义不大。

2、所以很多模型选择用行业指数来进行回归，常见的就是中证、申万的行业指数，网上可以下到。

3、回归类的模型要考虑两个问题，首先，基金并不是全部投资股票的，会投资债券等，但是当一只基金投资债券时，它的仓位预测出来就可能很低，而政府对于基金有最低仓位要求的，不符合实际，所以再选择基金类型上有甄别，或者要做出相应的调整。

其次，回归使用的指数一般会有非常强的多重共线性(就是这些指数一起涨一起跌，很难分辨基金买了哪类股票)，需要对多重共线进行处理，目前能使用的方法主要由差分法、岭回归、主成分提取。

岭回归我还没试过，差分法效果不显著，主成分提取还不错，但是也有很大的缺陷。

更多使用的方法还是主成分分析法，虽然在分行业的仓位计算有缺陷，但是基金的总体仓位预测误差不大，所录的基金仓位最高为85%左右，最低60%左右，基本和能看到的报道、法规一致。

二、新手怎么看懂基金

一、投资有风险，给钱需谨慎

新手买基金首要确认自己的风险承受能力在哪里，方便后续在选择买何种基金定下基调。

鞋合不合脚只有自己的脚知道，所以买基金就要买适合自己的。

不要贪图高收益而忽略了其伴随的高风险。

基金的风险与收益如上图所示，二者是相对应的，正所谓“高风险、高收益，低风险、低收益”。

由此可看出股票基金风险最高且收益最大，货币基金风险最小几乎是保本收益，如余额宝以及微信的零钱通，收益与银行一年期存款相当。

新手大多偏向于保守型或稳健型，因此最好挑选与自己风险承受能力相匹配的基金进行购买。

保守型投资者较为适合投资货币基金，稳健型投资者可选择债券基金。

债券基金的风险要略高于货币基金，但通常下跌幅度也较小。

通常新手是不建议购买股票型基金或混合型基金的，虽然收益比较高，但风险也高。

可以先小份额多买几只练练手，熟悉一下不同基金的特点，根据最终收益总结哪些基金值得下次买进。

届时便可运用基金定投的方式持续投资，摊薄投资风险。

二、五个筛选指标教你选

1 看业绩 - 基金排行

首先是看业绩，可以通过基金排行，筛选出近三年、近一年、近半年等阶段，业绩表现排名前列的基金。

重点看“基金档案”里的五项指标，首先看阶段涨幅、季/年度涨幅。

然后选择成立时间够长，经历过牛市、熊市、震荡市的考验，各种市场表现都比较优秀的基金。

2 看基金经理 - 投资业绩

有句话说“选基金就是选基金经理”，我们除了看业绩表现外，还要看业绩是由现任还是前任基金经理贡献的。

有些基金在优秀的基金经理管理下，可能长期表现优异，但换人后，成绩或许会下降甚至一蹶不振。

所以，选基必须看基金经理。

如果换人的话，要考察新经理的过往业绩和风格如何，再决定是否继续持有。

3 看股票行业配置

选基还要考察基金所持有的股票和行业配置。

可以从持仓明细，行业配置里看。

如果你看好某一行业或者某类股票，可以选择主要投资这些行业或股票的基金。

比如你很看好白酒行业的话，可以投资白酒指数基金。

如果你了解的更深入，看好白酒行业中的茅台的话，那就买目前重仓茅台股票的基金。

4 看定期报告

另外，建议大家投资基金之前，都看看这支基金基金公告里的“定期报告”。

也就是基金的年报、季报、半年报。

重点可以研究其中“报告期内基金投资策略和运作分析”这一项。

5 看机构认可度

还有一个重要的参考是机构认可度，机构投资者作为专业的投资者，其对基金的认可度一定程度上反映了该基金的优异度。

通过分析机构对一只基金长期的持仓比例变化，能够看出该基金是否得到了专业机构投资者的认可。

这一项可以在规模份额——持有人结构里看到。

三、选基三步骤

1 市场分析

在我们准备投身基金大业之前，首先应该看看当下所处的市场环境，做到什么环境买什么基。

如果在股市走熊的时候，去买股票基金和指数基金显然是不合适的，这时应当持有债券基金。

要是在牛市初中期，买股票基金和指数基金才是正道，如果那时再去买货币基金和债券基金，就太不划算了。

复苏周期，股票为王。

配置点周期成长型股票基金，行业上可以选择金融地产、高科技、新兴行业等。

经济过热周期，商品为王。

大宗商品会很火，这个时候我们配置点周期价值型股票基金，比如说有色、钢铁、煤炭等大宗商品行业。

经济滞涨时，现金为王。

买货币基金或者适当配置点防御型性资产，例如医药、消费、公用事业等行业型基金。

经济衰退时，债券为王。

我们可以投资债券型基金，或者适当配置点消费（食品、白酒等）防御增长型行业基金。

当然，国情不同，市场体制不同，美林时钟模型在我国市场上不能死板套用，需要根据自身市场环境和经济周期进行综合判断。

2 历史业绩

基金的历史业绩在很大程度上预示了基金未来业绩的持续性和稳定性，可以为我们下一步的决策作出参考。

我们不仅要看基金近一年的收益状况，还应该关注基金几年来的平均收益水平，在选择基金上，建议大家尽量选老一点的基金，三年以上业绩稳定，那样的基金大概率就是一只比较优秀的基金。

看历史业绩有以下几个要点：

• 将基金收益与股票大盘走势进行比较；

• 将基金收益与其他同类基金收益进行比较；

• 将基金的当期收益与历史收益进行比较。

3 制定合理的收益目标

建议新人在投资之前可以先给自己制定一个合理止盈点和止损点。

到后面比较熟悉市场，建立了自己的交易系统后，可以不用考虑设置止盈和止损点，根据自己的交易策略走就可以。

止盈就是说如果基金的收益率达到了你的预期水平，那么就该卖了。

止损就是你购买的基金发生了亏损，到了你无法承受的程度，为了避免进一步的亏损，那么你就该卖了。

划重点：

止盈和止损点，具体该设置多少是因人而异的，因为每个人的风险承受能力不同。

一般来说止盈点可以设置为止损点的 1.5-2 倍左右。

目标一但设好了，就严格的执行，不要贪多，没有只涨不跌的市场！

三、怎么看懂基金

答：“在选择基金投资时首先要关注基金的类型，因为不同的基金类型用户面临的风险是不一样的，常见的基金类型有货币型基金、债券型基金、混合基金、股票基金等，其次了解基金的发行公司，通常投资者更愿意购买大公司的基金产品。

在买入基金理财产品时还要查看最近一段时间的收益或者净值的变化，这里货币基金的收益每天都会发放。

第一部分，业绩和净值，主要展示基金的收益表现。

第二部分，产品档案，包括基金经理、基金持仓等内容。

第三部分，交易规则，包括交易确认时间，费率等内容。

一、业绩和净值

1、业绩表现

亦称收益表现、收益曲线等，展示的是基金历史收益情况，通常而言都会用折线图来直观展示。

大部分基金的收益曲线，都会拿来和另一个曲线——“沪深300”做对比。

沪深300是什么呢？

大家是否记得我们讲过的指数型基金（传送门：《基金的基础分类》）。

木有错，这里指的就是沪深300指数，它是通过一些列算法编制出来，最能够代表A股表现的指数，因此也就被用来作为投资业绩的评价标准。

一个基金的盈利或亏损，为什么还要跟沪深300指数做对比呢？

这是因为投资不仅看绝对收益，也要看相对收益。

比方说，A基金2017年全年涨了15%，请问表现好不好？照常理来讲，已经不错了对吧？

但是如果同期沪深300指数涨了30%，也即该基金跑输了大盘近100%，请问你还觉得它好吗？

因此绝对收益表现+相对收益表现，可以更加客观地展示基金业绩。

2、净值

净值是什么？

很多初学者盆友认为净值就是每单位基金的价格，不仅如此，净值其实展示了一个基金的历史收益，怎么理解呢？

所有基金的默认初始单位净值都是1，之后随着业绩表现净值也随之变化，假设上涨了20%，那么净值就从1涨到了1.2.

那系不系现在单位净值2.4的基金，就代表它从成立到现在涨了140%呢？

并不全是哈。

（1）单位净值VS累计净值

在一些APP的基金详情里，可能会有单位净值和累计净值两个指标。

并且有的基金这两个净值居然是不同的。

单位净值我们知道，就是每1单位基金的价值。

那累计净值是什么意思？

其实就是单位净值加上历史的所有分红。

通常而言，基金的累计净值就是单位净值，除非该基金进行过分红或者拆分。

分红：

即将基金的收益以现金或者基金份额的形式分给你，假如你原来持有A基金100份，当日净值1.2元，A基金进行分红，每份分红0.2元，那么你最后可以得到20元分红，相对应的基金净值会变成1元，而累计净值不变仍然是1.2元。

拆分：

一个基金进行拆分，原来净值为2元，1份分为2份，拆分后净值变为1元，累计净值仍为2元。

（很简单的算术题，看不懂可请教你的小学体育老师）

（2）净值估算

好不容易理解了单位净值和累计净值，为什么还有个净值估算呢？

这其实涉及到基金的清算啦。

我们知道一个股价10元的股票，如果当天涨了5%，那么股价会实时变成10.5元。

但基金的净值却不会随行情实时变动，为什么呢？

这是因为一个基金中包含了大量的不同标的，所以统计是需要花时间滴。

所以基金公司会在每日收盘之后再进行清算，一般在晚上才会给出最新净值。

四、怎样查询基金股票

1.如何查看基金重仓股：

一种股票被多家基金公司重仓持有并占流通市值的20%以上即为基金重仓股。

也就是这种说股票有20%以上被基金持有在各网站的股票拦目 股票软件K线图中均可查到。

如大智慧软件，K线图 内按F10键，点股东进出，即可查股东持股情况，十大流通股东一拦即可查 到基金持股比例，变化情况。

日K线图右下角，点诊断拦可查到大资金 持股比例。

经常查并计录下来，可分析大资金增仓 减仓情况。

2.下载个股票软件然后输入你买的基金名称的每个字前的拼音打头字母，如：基金同益 输入字母：JJDY 然后按F10 查询详细资料就可以知道这种基金在买什么股票。

五、股市里怎么能看到基金的行情呢

封闭式基金净值应当每周至少公告一次，深交所每周通过行情系统更新基金管理人传送的基金份额净值。

而且封闭式基金是和股票一样的，有实时的价格，您可以像买卖股票那样买卖封闭式基金和LOF，ETF.

开放式基金净值应当每个开放日予以公告，根据基金管理人的申请，深交所于交易日通过行情系统发布基金管理人传送的前一交易日基金份额净值（目前大部分开放式基金通过深交所行情系统发布基金份额净值）；其中对于LOF,同时还通过行情系统发布由基金管理人提供的定时计算的基金份额参考净值，通常每小时发布一次；而对于指数型LOF和ETF，还根据基金管理人提供的基金份额参考净值计算方式或参考净值数据，通过行情系统即时发布基金份额参考净值。

投资者可通过钱龙、宏汇等行情分析软件的设定查询基金净值，需要特别提醒的是LOF和ETF的盘中基金份额参考净值是根据基金管理人提供的基金参考净值数据或基金参考净值计算方式发布的，未经过基金托管人的复核，仅供投资者交易时参考。

希望能够帮到您哦