一、IPO抑价是什么意思

IPO抑价(IPO underpricing)现象是指首次公开发行的股票上市后(一般指第一天)的市场交易价格远高于发行价格，发行市场与交易市场出现了巨额的价差，导致首次公开发行存在较高的超额收益率。

我国IPO抑价发行原因：

1.流通股比例低 　　有关实证研究表明.新股抑价与流通股比例成负相关关系.流通股在企业所有股票中所占比例越大.IPO抑价程度越低流通股比例主要从下面两个方面来影响新股上市抑价程度：一是流通股比例低，即投资者持股比例小.难以在公司股东大会上行使自己的权利，也难以获得企业内部的信息.在二级市场上承担更大的风险.所以需要较高的发行抑价来补偿投资者的投资风险 另一方面.如果流通股比例很小的话，容易引起市场的操纵行为发生.小股东的利益受到侵害.在客观上迫使中小投资者以投机为目的参与市场交易.增加了股票抑价程度 　　

2.新股发行存在体制缺陷 　　由于我国股票市场成立时间比较短.发展也不成熟.市场化程度不高，我国股市仍是一个弱势有效市场 自2001年3月起.新股发行将取消沿用了十年的审批制，实施核准制。

核准制对监管机构、券商、上市公司等的规范运作都提出了更高的要求.是我国股票发行制度的一次重大改革.与带有较强的行政色彩的审批制相比.核准制的行政色彩要少一些 但是核准制在实质上仍是批准制的一种.仍然需要管理层又“核”又“准”.与先进的注册制还有很大的差距。

体制缺陷造成了证券市场严重的供求矛盾，引起TiPO严重抑价现象 　　

3.投资者结构不合理，市场投机气氛较浓。

　　机构投资者具有稳定市场的作用.一方面可以使得市场定价率更高.价格更趋合理；另一方面可以使得市场价格的波动频率更少.波幅更小。

但在中国证券市场上.投资者结构以个人投资者为主，机构投资者为辅。

根据中国证券登记结算有限公.-3统计.截至2009年6月30日.中国证券市场投资者总数~16017.84万户(包括A股、B股和基金账户).其中个人投资者15962.49万户，占99.65%，机构者55-35万户.仅0.35%。

由于投资知识结构以及投资理念的差异.个人投资者与机构投资者相比，投资心理不成熟.投机心理较重.不利于证券市场价格发现功能的发挥我国股市的换手率过高.意味着市场中非理性成分占上风、投机气氛较浓。

发达国家证券市场的首日换手率为8.2%，而我国中小企业板的新股上市首日换手率平均约为33.32%。

　　2006年6月19日.全流通首只新股“中工国际”在中小企业板挂牌上市后.最高涨幅达576%.换手率高达75.24%。

新股发行过程中如此高的换手率.说明市场中过度投机行为严重.一级市场的投资者目的在于谋取短期回报，而不是长期投资。

二、股票抑价是IPO抑价吗

应该是的，只有IPO抑价和股票IPO抑价的说法，没有股票抑价一说。

记得炎黄财经中提到过：IPO抑价(IPO underpricing)现象是指首次公开发行定价明显低于上市初始的市场价格。

当抑价发生时，由于发行方以低于股票自身价值的价格进行销售，现有股东可能会遭受损失，而新股东则能够从他们购买的股份中获得更高的报酬率。

我国的IPO抑价幅度显著高于世界上其他国家。

IPO抑价、新股发行后长期弱势与新股发行热市现象并称为我国新股发行的三大异象。

三、IPO抑价又研究些什么

1.IPO

首次公开募股（Initial Public Offerings，简称IPO），是指企业透过证券交易所首次公开向投资者增发股票,以期募集用于企业发展资金的过程。

2.IPO抑价

新股发行首日溢价水平，又称IPO抑价(Initial Public Offering Under-pricing)，是指一只股票在首次公开发行后第一个交易日的收盘价格远高于发行价格的情况(或发股票发行价格与二级市场合理均衡价格存在的差价)。

IPO抑价现象普遍存在于世界各国的股票市场，抑价幅度由5%-80%不等。

3.新股发现定价机制、对IPO抑价的影响。

现在是询价制度，询价分为初步询价及累计投标询价。

而询价制度对IPO抑价的影响可以从发配规则、发行数量规则、发行价格规则来分析。

4.影响IPO抑价的因素。

角度不一样，因素也就不一样。

理论上的主要有如承销商垄断理论，投机泡沫理论，基于信息不对称的逆向选择模型、信号传递模型等，而结合中国实际的你就看看http://news.xinhuanet.com/stock/2006-08/15/content_4962742.htm这个吧。

5.对策和建议。

我觉得主要可以通过信息披露，改革询价制度，加强监管来分析。

这是个大问题，你给的分数也太低了点…………