基金的夏普比率是怎么回事(指数基金夏普率低)__景合财经知识网_景合财经景合财经

景合财经
景合财经知识网站

基金的夏普比率是怎么回事(指数基金夏普率低)

内容导航:


一、基金的夏普比率是怎么回事

指数基金夏普率低

夏普比率又被称为夏普指数,目前已成为国际上用以衡量基金绩效表现的最为常用的一个标准化指标。

夏普比率的计算非常简单,用基金净值增长率的平均值减无风险利率再除以基金净值增长率的标准差就可以得到基金的夏普比率。

它反映了单位风险基金净值增长率超过无风险收益率的程度。

如果夏普比率为正值,说明在衡量期内基金的平均净值增长率超过了无风险利率,在以同期银行存款利率作为无风险利率的情况下,说明投资基金比银行存款要好。

夏普比率越大,说明基金单位风险所获得的风险回报越高。


二、如何看待基金的夏普比率

指数基金夏普率低

夏普比率(Sharpe
ratio)被用来衡量投资组合相对于无风险利率的收益情况,是指在某一时间段内,基金获得的收益高于无风险利率的部分除以基金收益的标准差得到的比值,反应的是每一单位风险所带来的超额收益。

夏普比率衡量了基金相对于无风险利率的收益情况,反映的是基金承担每单位风险所获得的额外报酬,数值越大,表示基金能够以相对较小的风险换取较大的超过无风险回报的收益,即经过风险调整后的收益越高。

举例而言,两只基金A、B某年的平均收益率分别为10%、8%,收益率的标准差分别为14%、10%,该年的无风险利率为2%,则基金A、B的夏普比率 、
分别为:
=(10%-2%)/14%=0.57
=(8%-2%)/10%=0.6。

由于0.57<0.6,B基金比A基金的风险调整后的收益更高。

仅从夏普比率来看,可以认为B基金优于A基金。

夏普比率的计算非常简单,它反映了在单位风险下基金收益超过无风险利率的程度。

如果夏普比率为正值,说明在评价期内基金的平均净值增长率超过了无风险利率,假如取同期银行存款利率作为无风险利率的话,说明投资基金比银行存款要好。

另外,夏普比率越大,说明基金承担单位风险获取超额收益的能力越强。

夏普比率是衡量基金的风险调整收益水平的一个重要指标,对选择基金有一定的指导意义,但并不是衡量基金绩效的唯一指标,投资者可结合基金的其它因素和自身的风险承受能力来选择基金。


三、表现优秀的基金为何夏普比率评价低

指数基金夏普率低

投资基金优秀与否不指与夏普比率有关
由投信投顾公会每月定期公布的基金绩效评量,即针对基金的类别,以不同期间的报酬率、标准差、夏普指标等来评等基金
标准差衡量报成率的波动性
和夏普直衡量投资人每承担一分的风险相对可获得的报酬
和贝他值衡量风险度
简单的说,“基金周转率”是指一段期间内,基金投资组合内持股买卖变更次数,换句话说,50%的周转率意味着基金投资组合内有一半的股票被买卖转换过。

周转率的高或低并不能与绩效的好坏划上绝对关系,但周转率高的基金,成本以及风险相对高,因此选择上仍应留意。

基金的周转率高有两项缺点,其一是导致交易成本过高,降低基金操作绩效。

由于投资股票的交易成本包括证券交易税以及证券交易手续费,这两项费用都和股票进出买卖的次数成正比,因此周转率越高的基金,成本负担越大。

由于这部份的成本都隐含在基金净值里面,绝大都多数的投资人都忽略。

另一项缺点是短线进出,将提高投资风险。

由于短线进出容易错估买卖时点,可能意味着基金经理人专业判断能力不足,经常喜欢追逐热门股,或是投资意志不坚,经常换股操作。

此外,周转率高可能是投信为了提高自家券商业绩,因而经常下单买卖。

标准差-透露净值波动风险:
标准差为统计上的术语,用来衡量一段期间内基金净值波动的程度,当标准差越大,表示基金净值波动程度越大,风险越高。

例如,两支报酬相同的基金,A基金为高科技基金,B基金以投资绩优股为主,由于高科技本身风险高,股价起伏波动程度大,因此A基金的净值起伏将相当剧烈;B基金由于以绩优股为主,因此B基金的净值涨跌相对较平缓,反映在标准差上,即是A基金的标准差大于B基金的标准差。

贝他系数—衡量市场风险:
贝他系数用来评估基金投资组合和市场指数相较的波动程度。

假设该基金的贝他系数为0.7,当大盘指数上升5%,该基金的净值平均涨幅为3.5%,也就是说贝他系数小于一的基金,代表风险与报酬都小于市场指数。

在实务上,若为积极型投资人,且认为市场多头格局确立,可以选择贝他系数高的基金,以加速资本增长的机会;若为稳健成长型投资人,则应选择贝他系数接近一的基金。

若股市空头格局确立,则应选择贝他系数小于一的基金,由于股票基金通常有最低70%持股的限制,因此受到大盘影响程度大,投资人在空头时,就应该转换基金至债券或是平衡式基金。

夏普指数—:一分风险,一分报酬
为全球使用最广泛的共同基金绩效评比方式,夏普指数就是用来衡量承担每单位风险可获得的超额利润。

所谓超额利润就是指基金过去一年平均月报酬率超过一个月定存利率部份。

因此,夏普指数越高,代表每单位总风险可以获得的超额报酬越多。

家电维修,空调维修,智能锁维修全国报修号码分享:可以直接拔打400-968-1665 全国各大城市均设网点。
赞(0) 打赏
欢迎转载分享:景合财经 » 基金的夏普比率是怎么回事(指数基金夏普率低)
分享到: 更多 (0)

觉得文章有用就打赏一下文章作者

非常感谢你的打赏,我们将继续给力更多优质内容,让我们一起创建更加美好的网络世界!

支付宝扫一扫打赏

微信扫一扫打赏

-景合财经

在线报修网点查询