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股票的贝塔系数怎么算(用EXCEL计算股票的贝塔值)

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一、用EXCEL计算股票的贝塔值

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用EXCEL计算股票的贝塔值

一、贝塔系数确定的关键点

贝塔系数有两种计算方法,定义法及回归法。

其中,回归法使用证券投资回报率与市场指数回报率,回归估计得到资产的贝塔系数值,模型非常直观易懂,而借助于统计软件的帮助,计算过程也非常简洁方便。

因而,回归法备受学者及实务界投资者的推崇,成为最为普遍的贝塔系数计算方法。

同时需要注意的是,贝塔估计过程中,在市场指数、无风险资产,回归的期限长度、时间间隔等问题上,并没有统一的选择方式。

因而,不同学者、不同企业、不同数据库,对于同一时期同一上市公司的贝塔系数都可能会计算得到不同的结果。

下文针对这些贝塔估计当中涉及的关键问题一一做出具体的说明。

1.市场指数选取

回归法采用证券资产回报率与市场指数回报率回归,而市场指数就存在着不同的选择方式。

按照资本资产市场定价模型,市场投资组合应包含资本市场上全部可供投资者选择的风险资产。

而在美国的证券市场中,纽约证券交易所与纳斯达克证券交易所的上市公司均超过三千家,每年新上市的公司又很多,市场投资组合的更新十分频繁,收益率统计比较麻烦。

因而,在实际计算中,通常选用市场指数收益率作为替代。

常用的指数有S&P500指数,即500家规模最大、行业上具有代表性的上市公司,按市值加权所得到的投资组合,作为市场投资组合的近似。

实践表明,采用全部风险资产或选用标准普尔第三,类似于美国上市公司贝塔系数估计选择标准普尔年收益率也很


二、股票的贝塔系数怎么算

Cov(ra,rm) = ρamσaσm。

其中ρam为证券 a 与市场的相关系数;σa为证券 a 的标准差;σm为市场的标准差。

贝塔系数利用回归的方法计算: 贝塔系数等于1即证券的价格与市场一同变动。

贝塔系数高于1即证券价格比总体市场更波动,贝塔系数低于1即证券价格的波动性比市场为低。

如果β = 0表示没有风险,β = 0.5表示其风险仅为市场的一半,β = 1表示风险与市场风险相同,β = 2表示其风险是市场的2倍。

股票贝塔值如何计算

扩展资料

金融学运用了贝塔系数来计算在一只股票上投资者可期望的合理风险回报率: 个股合理回报率 = 无风险回报率*+β×(整体股市回报率-无风险回报率) *可用基准债券的收益率代表。

贝塔系数=1,代表该个股的系统风险等同大盘整体系统风险,即受整体经济因素影响的程度跟大盘一样; 贝塔系数>1则代表该个股的系统风险高于大盘,即受整体经济因素影响的程度甚于大盘。

贝塔系数越高,投资该股的系统风险越高,投资者所要求的回报率也就越高。

高贝塔的股票通常属于景气循环股(cyclicals),如地产股和耐用消费品股;低贝塔的股票亦称防御类股(defensive stocks),其表现与经济景气的关联度较低,如食品零售业和公用事业股。

个股的贝塔系数可能会随着大盘的升或跌而变动,有些股票在跌市中可能会较在升市具更高风险。


三、贝塔值β的计算

β资产计算公式

1、在不考虑所得税的情况下:

β资产=β权益/(1+替代企业负债/替代企业权益)

2、在考虑所得税的情况下:

β资产=β权益/[1+(1-所得税率)×替代企业负债/替代企业权益]

β系数属于风险指数,用来衡量个别股票或股票基金相对于整个股市的价格波动情况。

β系数是一种评估证券系统性风险的工具,用以度量一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动性,在股票、基金等投资术语中常见。

股票贝塔值如何计算

扩展资料:

计算方式

其中ρam为证券a与市场的相关系数;σa为证券a的标准差;σm为市场的标准差。

据此公式,贝塔系数并不代表证券价格波动与总体市场波动的直接联系。

不能绝对地说,β越大,证券价格波动(σa)相对于总体市场波动(σm)越大;同样,β越小,也不完全代表σa相对于σm越小。

甚至即使β = 0也不能代表证券无风险,而有可能是证券价格波动与市场价格波动无关(ρam= 0),但是可以确定,如果证券无风险(σa),β一定为零。


四、股市中贝塔值是什么

你好,贝塔值用来量化个别投资工具相对整个市场的波动,将个别风险引起的价格变化和整个市场波动分离开来。

证券的贝塔值越高,潜在风险越大,投资收益也越高;相反,证券的贝塔值越低,风险程度越小,投资收益也越低。

贝塔值采用回归法计算,将整个市场波动带来的风险确定为1.当某项资产的价格波动与整个市场波动一致时,其贝塔值也等于1;如果价格波动幅度大于整个市场,其贝塔值则大于1;如果价格波动小于市场波动,其贝塔值便小于1.

比如,上证指数代表整个市场,贝塔值被确定为1.当上证指数向上涨10%时,某股票价格也上涨10%,两者之间涨幅一致,风险也一致,量化该股票个别风险的指标——贝塔值也为1.若该股票贝塔值为0.5,其波动幅度仅为上证指数的1/2,当上证指数上升10%时,该股票只涨5%。

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