一、怎样判断一只股票的实际价值
让人难受的不仅是买错股票,还有买错价位的股票,就算再好的公司股票价格都有被高估时候。
买到低估的价格除了能赚分红外,股票的差价是能得到的,然而购置到高估的则只能做“股东”。
巴菲特买股票也经常去估算一家公司股票的价值,防止自己买的股票不值这个价。
说了挺多,那么该如何估计公司股票的价值呢?接下来我就列出几个重点来跟大家分享。
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一、估值是什么
估值就大概弄清楚公司股票所能达到的价值,正如商人在进货的时候须要计算货物本金,才可以算出来到底要卖什么价钱,需要卖多久才有办法让他们回本。
这相当于大家买股票,用市面上的价格去买这支股票,多久才有办法回本赚钱等等。
不过股市里的股票各式各样的,跟大型超市的东西一样多,很难知道哪个更便宜,或者哪个更好。
但想估算以目前的价格它们是否值得购买、有没有收益也是有方法的。
二、怎么给公司做估值
判断估值需要结合很多数据,在这里为大家举出三个较为重要的指标:
1、市盈率
公式:市盈率 = 每股价格 / 每股收益 ,在具体的分解的时候可以提前参考一下公司所在行业的平均市盈率。
2、PEG
公式:PEG =PE/(净利润增长率*100),当PEG越来越小或不会高于1时,也就意味着当前股价正常或被低估,若是大于1的话则被高估。
3、市净率
公式:市净率 = 每股市价 / 每股净资产,这种估值方式很适用某些大型或者比较稳定的公司。
通常情况下市净率越低,投资价值越高。
但在市净率跌破1的情况下,这家公司股价肯定已经跌破净资产,投资者应该对这个十分当心。
举给大家个实际的例子:福耀玻璃
正如大家都知道的那样,现在福耀玻璃作为汽车玻璃行业的一家大型龙头企业,各大汽车品牌都会用到它家的玻璃。
目前来说对它收益造成最大影响的非汽车行业莫属,还是比较稳定的。
那么就从刚刚说的三个标准去估值这家公司究竟怎么样!
①市盈率:目前它的股价为47.6元,预测2021年全年每股收益为1.5742元,市盈率=47.6元 / 1.5742元=约30.24.在20~30为正常,很显然,当前股价稍微高了点,可是还要以其公司的规模和覆盖率来评价会更好。
②PEG:从盘口信息可以看到福耀玻璃的PE为34.75,再根据公司研报获取到净利润收益率83.5%,可以得到PEG=34.5/(83.5%*100)=约0.41.
③市净率:首先打开炒股软件按F10获取每股净资产,结合股价可以得到市净率= 47.6 / 8.9865 =约5.29.
三、估值高低的评判要基于多方面
一味套公式计算显然是不太正确的选择!炒股主要是炒公司的未来收益,即便公司眼下被高估,但是以后也可能会有爆发式的增长,这也是基金经理们对白马股更感兴趣的理由。
另外,还有两点很重要,那就是上市公司所处的行业成长空间和市值成长空间。
比方说如果用上方的估算方法很多大银行绝对是严重被低估,不过为什么股价没办法上涨?它们的成长和市值空间几乎快饱和是最关键的因素。
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二、如何得知股票的实际价值
■股票价格
股票本身没有价值,但它可以当作商品出卖,并且有一定的价格。
股票价格又叫股票行市,它不等于股票票面的金额。
股票的票面额代表投资入股的货币资本数额,它是固定不变的;而股票价格则是变动的,它经常是大于或小于股票的票面金额。
股票的买卖实际上是买卖获得股息的权利,因此股票价格不是它所代表的实际资本价值的货币表现,而是一种资本化的收入。
股票价格一般是由股息和利息率两个因素决定的。
例如,有一张票面额为100元的股票,每年能够取得10元股息,即10%的股息,而当时的利息率只有5%,那么,这张股票的价格就是10元÷5%=200元。
计算公式是:
股息
股票价格=——————
利息率
可见,股票价格与股息成正比例变化,而和利息率成反比例变化。
如果某个股份公司的营业情况好,股息增多或是预期的股息将要增加,这个股份公司的股票价格就会上涨;反之,则会下跌。
三、如何确定一只股票的价值
股票的价值
股票是虚拟资本的一种形式,它本身没有价值。
从本质上讲,股票仅是一个拥有某一种所有权的凭证。
股票所以能够有价,是因为股票的持有人,即股东,不但可以参加股东大会,对股份公司的经营决策施加影响,还享有参与分红与派息的权利,获得相应的经济利益。
同理,凭借某一单位数量的股票,其持有人所能获得的经济收益越大,股票的价格相应的也就越高。
股票的价值可分为:面值、净值、清算价格、发行价及市价等五种。
1.面值
股票的面值,是股份公司在所发行的股票票面上标明的票面金额,它以元/股为单位,其作用是用来表明每一张股票所包含的资本数额。
在我国上海和深圳证券交易所流通的股票的面值均为壹元,即每股一元。
股票面值的作用之一是表明股票的认购者在股份公司的投资中所占的比例,作为确定股东权利的依据。
如某上市公司的总股本为1,000,000元,则持有一股股票就表示在该公司占有的股份为1/1,000,000.第二个作用就是在首次发行股票时,将股票的面值作为发行定价的一个依据。
一般来说,股票的发行价格都会高于其面值。
当股票进入流通市场后,股票的面值就与股票的价格没有什么关系了。
股民爱将股价炒到多高,它就有多高。
2.净值
股票的净值又称为帐面价值,也称为每股净资产,是用会计统计的方法计算出来的每股股票所包含的资产净值。
其计算方法是用公司的净资产(包括注册资金、各种公积金、累积盈余等,不包括债务)除以总股本,得到的就是每股的净值。
股份公司的帐面价值越高,则股东实际拥有的资产就越多。
由于帐面价值是财务统计、计算的结果,数据较精确而且可信度很高,所以它是股票投资者评估和分析上市公司实力的的重要依据之一。
股民应注意上市公司的这一数据。
3.股票的清算价格
股票的清算价格是指一旦股份公司破产或倒闭后进行清算时,每股股票所代表的实际价值。
从理论上讲,股票的每股清算价格应与股票的帐面价值相一致,但企业在破产清算时,其财产价值是以实际的销售价格来计算的,而在进行财产处置时,其售价一般都会低于实际价值。
所以股票的清算价格就会与股票的净值不相一致。
股票的清算价格只是在股份公司因破产或其他原因丧失法人资格而进行清算时才被作为确定股票价格的依据,在股票的发行和流通过程中没有意义。
4.股票的发行价
当股票上市发行时,上市公司从公司自身利益以及确保股票上市成功等角度出发,对上市的股票不按面值发行,而制订一个较为合理的价格来发行,这个价格就称为股票的发行价。
5.股票的市价
股票的市价,是指股票在交易过程中交易双方达成的成交价,通常所指的股票价格就是指市价。
股票的市价直接反映着股票市场的行情,是股民购买股票的依据。
由于受众多因素的影响,股票的市价处于经常性的变化之中。
股票价格是股票市场价值的集中体现,因此这一价格又称为股票行市。
四、一支股票的价值如何确定
如何确认股票投资价值
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资本主义经济进入二十世纪之后,经济更加发达,一般大企业则越来越依赖
社会大众的零星资金,仅打算赚取股利以及差价利益,而且对参与企业经营毫无
兴趣的中小股东人数越来越多,有与经营分离的色彩随着股份有限公司制度的发
展而越来越浓厚。
而公司本身逐渐成为独立自主自立成长的经营体,尤其法律上
成为具有法人资格的团体;投资人也逐渐致力于探讨股票的特点如何?从经济的
眼光看,股票作用如何?基础价值又何在?关于股票价值理论的探讨逐渐受到人
的注目。
最初提出股票的价格与价值分离的是美国的帕拉特(S·S·Pratt),他在
1903年出版的《华尔街的动态》(The mork of wall street,1903)一书
中,提出股票价值的经济本质在于股息请示权其影响因素中,诸如:股息企业收
益、经营者素质以及企业收益能力,其中以前者最为重要,其他的重要因素均属
影响股息的间接因素。
帕拉特认为,在理论上股票价格与真实价值是一致的,但
实际上两者差异颇大。
但他认为两者差异的现象并不限于股票,其他财产也有这
种情形,只是股票比较特殊而已。
因为就价格的形成而言,是由供需因素来决
定,不见得就会与真实价值完全一致。
而且,除了形成股票价格的主要决定因素
真实价值之外,仍有许多其他的影响因素,诸如:这种好坏消息、证券市场结
构、“股市人气”、投资气氛等,加上绝大多数对上市公司的生产事业外行的投
资人结合成的各种判断,帕氏虽然强调证券市场的分析,但其理论尚缺乏“严谨
性”,不明确之处颇多。
其后,哈布纳(S·S·Hebner) 在《证券市场》(TheStock Market,1934)一
书将帕氏的论点加以补充,哈布纳以股票价值和价格的关系作为投资的指针,而
且利用财务分析来把握股票价值,并强调股票标价格和市场因素与金融的关系,
他认为“股票价格倾向与其本质的价值一致”,就长期的股价变化因素而言,与
其本质的价值有关的即为长期预期收益与资本还原率。
他认为,“就长期来看,
股票价格的变化,主要是依存于财产价值的变化。
”此外,哈布纳还致力于证券
分析与证券市场分析的结合。
贺斯物在《股票交易》(The Stack Exchange)一书中,则站在证券市场分
析的立场,除了区别股票的价值与价格之外,再进一步确认股票的本质价值在于
股息,强调股票价格与一般商品价格的根本区别点在于股票价值与市场操作有所
歧异。
与帕拉特同时代的莫迪(J·Moody) 在《华尔街投资的艺术》( The Art Of
Wall Street Investing,1906)一书中,则认为普通股的权利重点不仅仅是领取
股利权利而已,还要看“发行公司负担其支出,诸如:公司债息、董事、监事酬
劳、利息支出之后的可分配于股息之纯收益之多少的大小来看。
因为,大部分上
市股票有限公司的收益情况变动幅度大,有时候扣除其他费用之后,企业收益变
成亏损的情形也颇为常见。
因此,对于普通股的议决权(参加经营权)与公司资
产价值的的评价,需要加上“投机性”因素。
莫迪更强调上市公司产业别“质”的考虑,当时的两大产业--铁路与工业
股票之中,前者富有安定性、发展性,后者具有较大的投机性。
即使两者收益一
致,价格也会有所差别。
因此,莫迪的著作中更进一步强调了资本还原率和风险
因素对股票市场价格的影响。
探讨股票价值本质的,还有戴斯(D·A·Dace)和埃特曼(W·J·
Eiteman)两人。
他俩合著了《股票市场》(StockMarket,1952)一书。
在该书
中,作者从历史,法律的观点来探讨股份有限公司制度,从法律上规定股东的权
利来把握股票本质。
他们指出,股东有三个基本权利:(1)参加公司的经营决
策权;(2)剩余财产分配权;(3)股利请求权。
但是由于现代证券流通市场
的发达,中小股东越来越多,大部分的股东都没有参与企业经营的打算,而且以
分配剩余财产目的才购买股票的已绝无仅有。
从而,购买股票的目的于领取股
息,而分配股息的多少又取决于企业收益,因此,作者认为,“投资人购买股票
之际,实际上是买进企业现在和将来收益的请求权”。