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如何分析股票的基本面(如何简单股票基本面)

如何简单股票基本面

【股市敲门砖课程简介】

该课程全套30讲,是新视界工作室针对初级投资者开发的一套基础投资小白课程,手把手带你走入投资的殿堂,由浅入深的掌握投资必备技能,是通往财务自由之路的敲门砖。

一、公司分析基础框架

1.公司成长性评价5项指标

主营业务收入增长率、净利润增长率、毛利率增长率、净利润现金保障倍数和资产负债率。

主营业务收入增长率:主要指同比增长与环比增长率。营业收入增长最好是基本同步净利润增长。

净利润增长率:主要指同比增长与环比增长率。净利润:对股价影响最直接也是最根本的指标。

毛利率增长率:主要指同比增长率,较高的毛利率肯定是好事,要么是商品成本较低,要么是售价较高,无论何者,都是重要的竞争优势。在应用时主要用于同行业对比。

净利润现金保障倍数:一定时期经营现金净流量同净利润的比值,该指比值越大,利润的可靠性越高,主要用于排除造假。

资产负债率:主要从安全性角度考察企业的资产负债情况,因此认为资产负债率越小越好。

各项指标的权重:以上五项指标的权重不应当是平均的,建议给于净利润增长率权重(35%),毛利率增长率(25%),主营业务收入增长率(25%),净利润现金保障倍数(10%),资产负债率(5%)。

2.判断公司公告价值

信息披露指定网站:巨潮资讯(http://www.cninfo.com.cn)、上海证券交易所(http://www.sse.com.cn)、深圳证券交易所(http://www.szse.cn/)。

两步法:

第一步,初步浏览公告内容。关注那些可能对公司资产、负债、权益和经营成果产生重要影响,可能对股价产生较大影响的公告。如重大投资、合作、资产重组、兼并收购、股权转让公告、经营业绩增长、公司遭受重大损失等。

第二步,详细分析公告细节,比如:是否有承诺事项,对未来会有什么影响?

3.资本运作

资本运作方式主要有:定向增发、公开增发、配股、发债、现金收购、并购借壳。

大多数完成再融资(特别是重组融资、整体上市)的上市公司获得了宝贵的资金和优良资产,保持了可持续发展的动力,为投资者带来了良好回报。比如利亚德、康得新、欧菲光。

定向增发:主要针对控股股东和机构投资者,也叫非公开发行。

公开增发:对投资者增发,股东有优先权,面对社会大众。

配股:向原股东发行新股,发行配股期间的公司,股价不易上涨,有压制作用。

发债:分可转债及债券两者。

4.增持与回购

增持与回购:主要作用是稳定股价,提升市场信心,短期作用影响明显的,都属于利好。增持可以减少流通股,但是不减少总股本。而回购可以减少总股本,降低总市值。利好程度回购大于增持,不过A股采用增持方式多于回购,国外正好相反。

5.股东研究

股东人数:上市公司股东人数的变化与其二级市场走势存在着一定相关性,股东人数越少、表明筹码越集中,股价走势往往具有独立个性,比较强悍,常常逆大势而动。股东人数越多,表明筹码越分散,股价走势往往较疲软不具有独立性,常常跟随大盘随波逐流。

股东人数分析的缺点:

1)股东人数分析数据来源的滞后性:股东人数的数据来源受制度的限制,目前绝大多数股民只能从年报、中报、季报中获取。年报的数据往往滞后3-4月,中报也要滞后1-2月,分析股东人数的数据时要注意数据本身的时效性。

2)股东人数的变动性,高送转、增发都会影响到股东人数的变动,特别是会影响十大流通股东的变化。

6.经营分析

主要看主营业务介绍:产品名称、产品类型。

主营构成分析:主要看产品营收占比比例及毛利率情况,尽量找毛利率不下降的品种。

如何简单股票基本面

7.概念题材

涉及热门、高景气题材最好,比如锂电池、石墨烯、人工智能、特斯拉产业链等等。站风口上,猪也能起飞。

8.券商盈利预测

券商盈利预期可作为市场的一致性预期,如果一致性预期不断被上调,那股价往往不断强势。比如翻倍股亨通光电、蒙草生态等一批季度不断超预期的个股。

二、财务分析

主要以同花顺软件的财务概况为例:分为报告期、年度、单季度。

主要指标看:净利润、扣非净利润、营业收入、净利润同比增长率、扣非净利润同比增长率、营业收入同比增长率、毛利率、净资产收益率、资产负债率、每股经营现金流、净利润率。

资产负债表主要看:应收账款、存货、在建工程、少数股东权益。

利润表要点:营业成本、营业总成本、管理费用、财务费用、销售费用、营业税金及附加(元)。

基本上管理费用和销售费用与营收成一定比例关系,即随着营收增长而增长。而财务费用以利息支付为大头。

现金流量表要点:汇率变动对现金对影响、经营现金流量净额,国外贸易大的公司,汇率的变动对净利润有较大影响,特别现在人民币快速贬值,对出口业务大的公司利好,兑汇收益增加。

杜邦分析:在财务分析中最为常用的一种分析办法。

市值=净利润*估值(市盈率),排除造假后,在所有的财务指标当中,对股价影响最大、最根本的净利润及净利润增长率,占比权重最大。在这个指标特别靓丽时,其他指标就没那么重要啦。

三、主要估值方法

主要分相对估值法与绝对估值法(未来现金流折现):其中PE市盈率估值法、EV/EBITDA估值法、P/B市净率估值法、RNAV估值法、PEG估值法、Black-Scholes期权定价估值法都为相对估值法。而DDM模型与DCF法则为绝对估值法。

目前DCF估值法最为流行,不过A股二级市场应用较少,只用这个方法效果不佳。但是一级市场应用得较多,效果好。不同行业,不同财务状况的公司,适用不同估值法。

估值法行业应用:

1、市值=净利润*PE(估值),一般而言,P/E值越低,公司越有投资价值,在低PE买入,高PE时卖出的投资逻辑。而反P/E估值法则是高PE买入,低PE卖出,比较适合具有强周期性的上市公司。

2、房地产及商业及酒店业上市公司,注重资产(地产等)帐面价值与实际价值的差异可能给公司带来的或有收益,适用RNAV法与PE法相结合。

3、朝阳行业比如生物医药及网络软件开发上市公司、环保,注重成长性。首选PEG方法,次选P/B、EV/EBITDA。

4、高速公路上市公司,注重稳定性,首选DCF方法,次选EV/EBITDA。

5、资源类上市公司,除关注产量外,还应关注矿藏资源的拥有情况,应采用期权定价(Black-Scholes)。

其中PE、PEG在A股应用效果最好,特别是PEG估值在成长股中的应用。

四、书籍推荐

1、彼得林奇的三本书:《彼得林奇的成功投资》、《战胜华尔街》、《学以致富》,这三本都简单易懂,基本是白话文,无深奥公式、方程。

2、费雪的《如何选择成长股》巴菲特强烈推荐。

3、《1929年大崩盘》 记录29年的崩盘,敬畏市场,时刻警惕,平时看看也挺好。

4、杰西·利弗莫尔《股票大作手操盘术》,一生伟大,一生疯狂。欧奈尔较为崇拜他。

5、欧奈尔的书都不错,讲究基本面与技术面相结合,实战性强。首推《笑傲股市》,实战时要全面,别只学了里边一个法则就说无用,老高悟道与万法归宗较为推崇该书。《股票投资的24堂课》 新手入门可以看看。

6、吉姆·史莱特的《祖鲁法则》,“祖鲁法则”主要强调集中火力在自己选定的熟悉领域,这样才能发挥优势,并进而打败信息源占优势的大户、机构,赚取超额报酬。

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