八连阳后，创业板指数连续震荡了3个交易日，今日(7月17日)，创业板指再度卷土袭来，截至发稿，创业板指涨超2%。

一边是创业板主题基金累积的浮盈，另一边是阶段高位震荡的创业板，一些投资者们面对当前创业板行情非常纠结要不要获利了结。

创业板指数的上涨趋势是否已经发生了变化？

对此，国盛证券首席策略分析师张启尧明确表示，对创业板的乐观预期不变。

张启尧表示：“国盛证券是6月召开中期策略会时，在全市场唯一明确看好创业板，并判断创业板指数将突破3000点的券商。当时，我们给出的时限是一年，现在来看这个判断还偏保守了。”

张启尧为何坚持创业板指数将突破3000点的判断？他如何看待创业板的后续走势？

三季度看好科技的“大机会”

“创业板指数最近的短期冲高，兑现了我们策略团队的一部分判断，这是值得兴奋的事，但兴奋中我们依然维持理性的判断。”张启尧说道。

他进一步解释说：“目前的A股市场是一个增量资金驱动的市场，在中长期资金持续入场的趋势下，我们认为A股长期向上的方向没有变，对创业板指数将长期向上的判断也没有变。但在节奏上可以稍微缓一缓、稳一稳，这才是一种最佳的状态。一个由机构主导的平稳向上的A股市场，远比一轮居民存款集中入场掀起的指数大涨大跌更健康。”

展望A股三季度的行情，张启尧坚定看好科技股的方向，看好科创板的机会。

对于科创板本月下旬即将迎来的集中解禁，有些机构已提示了风险。但张启尧的观点有些不同，他说：“对这次科创板的集中解禁，我倾向于认为其中的机会要大于风险。甚至可以说，从中期角度看，这还是一个利好呢。”

张启尧详细阐释了他的逻辑。

首先，科创板占据了优势赛道，而且赛道更为集中、更为纯粹，科创板股票中，医药、电子、计算机、高端制造等四大行业占比达80%以上，而这四大行业正是国盛证券策略团队未来最看好的几个前沿方向。

其次，通过追踪资金数据，科创板目前仍处于机构低配的状态。张启尧解释说：“机构低配的核心原因便是科创板个股的流通盘太少，大资金没有办法作集中的配置。所以7月22日的解禁意味着市场将有更多的筹码流通，机构才可以去布局，去作集中配置。从这一点出发，解禁带来的机会可能大于风险。”

张启尧还认为，在科创板指数发布后，就会有相关的ETF发行，基金公司也会继续发行科创主题基金。因此，在三季度大概率能够看到机构对科创板的集中配置。

作为坚定看好科技成长主线的分析师，张启尧目前最看好的四个方向是：新能源、消费电子、半导体、光伏。从市场主线的维度，其最看好科创板和“国产替代”。(上海证券报)

当前创业板投资的几个实用建议

对于希望能把握创业板指在注册制开闸后投资机会的基民，我们建议：

如果是有浮盈且急于用钱的投资者，当然是趁此机会止盈，但如果是长期需要进行投资理财的闲钱，面对当前创业板，投资策略不是“落袋为安”那么简单，针对仓位不同的投资人群，有几点实用的投资建议。

从大周期角度出发的超长线投资者

——坚守阵地

在资产配置上，中长期来看，经济基本面好转，利率处于低位，流动性宽裕，北上资金持续加仓，A股仍然是最值得配置的资产之一，而伴随着5G等科技创新周期和注册制改革，科技成长是未来几年景气度比较高的板块。在长期持有中分享板块成长，不以短期涨幅为锚，坚持与时间做朋友，仍然是成熟投资者的智慧之选。

始终坚持定投创业板基金的投资者

——按计划执行

前几年动荡中坚持定投创业板的基民们，终于用坚持等来了“微笑曲线”，投资策略和耐心恒心值得肯定。而一个完整的定投计划，除了定时定额买入外，还有相关的止盈策略。

1)目标止盈法，即达到心理预设止盈目标(比如20%)，则止盈；2)市盈率止盈法，创业板估值走高到预设水平线，则止盈。

定投止盈可以分批止盈，或一次性止盈；在止盈的同时，建议是，“止盈但不终止定投”，浮盈可以落袋为安，定投则继续，开启下一轮的收获征程。

前期重仓创业板浮盈较多的投资者

——分批止盈

在止盈之前问自己：如果止盈之后创业板大涨，会后悔吗？如果是长期需要投资理财的闲散资金，从股市止盈之后，可能还需要回到股市中去，那么，有没有比它更好的投资标的呢？

市场是不可预测的，为了避免因为误判市场带来的后悔，建议的止盈方式是分批止盈，锁定一部分收益，留一下一部分筹码。

前期踏空的空仓或轻仓的投资者

——开启定投

虽然与历史估值区间相比，创业板还有提升的空间，风险承受能力较高的投资者可以通过持有创业板50ETF及其联接基金把握科技成长的行情，但是投资者不宜过度追高。

如前所述，定投在一定程度上淡化择时，可以通过多次投资分摊成本，因此如果想继续把握创业板行情，可通过定投参与，进可攻、退可守。

最后，无论是哪一类投资者，仍然要反复强调“资产配置”的重要性，一方面做好跨资产配置，包括股票、债券、黄金等等；另一方面做好权益资产均衡配置，比如在持有创业板指数基金的同时，可以同时选择布局低估值、高分红的传统蓝筹指数。(华安基金)

数据来源：东方财富Choice数据，银河证券，截至日期：2020-07-16