最近权益市场波动很大，对于部分风险偏好低的投资者来说，这样的市场环境是无法适应的，尤其是那些理财知识欠缺的朋友，大多数是因为跟风配置了权益类产品。为了让风险偏好低的投资者有更好的投资体验，从中低风险出发，我全面梳理了市场上中低风险相关的产品类型，供大家参考，希望大家匹配自己的风险承受能力，在对应的产品类型中做到合理配置。

对于任何一项投资，我们都要关注三个指标：收益、风险、流动性。投资本身就是一个不断权衡收益和风险的过程。同时，还要关注流动性，锁定期限太长，流动性太差，心里也会觉得不太安稳。我们就从流动性和安全性出发，一一介绍相关类别。

一、存款

银行存款是我们人生中接触的第一个理财产品，我们把钱存放在银行，银行就会支付我们利息。存款最大的特点就是保本。国家不会轻易让银行的信用破产，所以存款是非常安全的。

存款分为4种，除了我们熟悉的活期和定期存款外，还有大额存单和结构性存款。

银行的定期存款一共有6种期限，分别是3个月、6个月、1年、2年、3年、5年。

银行存款受到国家存款保险制度的保障，在50万元范围内本息全额赔付。根据“存款自愿，取款自由”的原则，银行存款是随时可以提取的，即既可以提前支取，也可以到期支取。所有的银行存款都是存入当天起息。

存款对银行来说是负债，是表内业务，银行承担全部风险，必须无条件兑付取款要求。

1、大额存单

大额存单是利率较高的定期存款，但有20万的门槛。期限有 3 个月、6 个月、1 年、2 年、3 年和 5 年。可全额提前支取，不可部分提前支取。提前支取按活期利率计息，要拿到预期利息只有到期支取。

大额存单可以通过第三方平台开展转让，也可用于办理质押质押贷款、质押融资，所以当你急用钱的时候，还可以通过转让获得临时的流动性支持。因此大额存单的灵活性比一般的存单要强很多。

大额存单也属于银行的储蓄存款，根据存款保障条例，大额存单的本息金额如果在 50 万元以内，就算银行倒闭破产，也会有保险公司在 7 天以内进行全额赔付。

2、结构性存款

结构性存款，也可称为收益增值产品。严格来说，结构性存款不属于银行存款业务，它是一种介于存款和银行理财之间的产品。

结构性存款是在存款的基础上嵌入金融衍生工具（主要是各类期权），通过与利率、汇率、黄金、指数等的波动挂钩，使存款人在承担一定风险的基础上获得更高收益。

基本结构即为“存款+期权”，对于投资者来说，收益由两部分组成，一部分是存款所产生的固定收益，另一部分则与标的资产的价格波动挂钩。

其中存款部分和普通存款一样，可以获得存款利息收益，且这部分本金受《存款保险条例》保护，因此结构性存款的本金是很安全的，属于保本浮动收益型产品。

结构性存款的收益之所以是浮动的，是因为有一部分资金会用于投资某些金融衍生工具（主要是各类期权），因此结构性存款的实际收益会受这些金融衍生品表现影响。

结构性存款会设计一个收益达成条件，这个条件与挂钩的金融衍生品有关，达成条件即可拿高收益，否则就只能拿最低收益。具体情况需要看合同内容。

结构性存款崛起是最近几年才开始的，在2018年之前，结构性存款在商业银行存款中的占比都很小，存量占比还不足5%。主要是因为产品过于复杂（存款部分简单，附加衍生品收益部分复杂），且成本高。

但自资管新规以来，银行面临着客户流失的风险，一般存款产品竞争力又差，所以这种高收益又保本的结构性存款产品顺理成章地成为了揽储利器。

在购买结构性存款时，建议以大行为主，因为部分中小银行或者城商行没有衍生品交易资质。

大部分银行的结构性存款是不支持提前支取的，流动性相对于普通存款来说要差的多。

二、理财产品

银行理财产品是比较熟知的投资标的，以前在投资者眼里，它们有银行的背书，是安全性很高的保本保收益产品。但资管新规出台以后，为了降低金融风险，刚性兑付被打破，银行理财发生了根本的变化。新推出的净值化产品，可以认为是等同于基金的不保本产品，而且未来银行理财产品大部分将转型为净值化产品。

按期限来分，可以分为活期类和定期类产品。活期类产品等同于货币基金。定期类产品有固定的封闭期限，一般定期滚动开放，也叫做“定开”。由于让投资者承担了更高的流动性风险，定期类收益率相对更高。

按产品收益率来分，可分为保本和非保本产品。保本产品是能够保证本金，并获取一定收益的产品。净值化转型下，银行的保本产品只有活期类产品，以及结构化产品。

非保本产品，也叫净值化产品。净值化产品的本质和基金一样，有更高的收益预期，但风险也相对较大。在购买时需要看清楚产品说明书，了解它的底层资产是什么，自己能否承担这个风险。由于不保证收益率，非保本产品列出的是“业绩比较基准”作为参考。

按投资者门槛来分，可以分为普通理财产品和私人银行产品。普通理财产品一般为1万元起投，按1000元递增。也有少部分5万起投或10万起投的。私人银行产品收益较高，但门槛较高，一般为100万以上，甚至达到600-800万。

理财产品不受存款保险制度保障，风险由投资者自担。定期理财是必须到期才能支取，中途不能提前支取。理财产品是银行受托投资，属于表外业务，银行不承担风险。

理财产品设有一定的起息日，投资者买入理财时，资金要在银行账上停留几天，直至起息。

以前银行理财产品的期限很短，一个月、两个月、三个月、甚至几天、十几天的也有，但现在，短期限的理财产品数量在减少，取而代之的是三个月以上的理财产品。这意味着，银行理财产品作为短期现金管理工具的作用正在变小。在投资银行理财产品之前，需要对自己的现金流做好测算，最好拿一定期限内用不着的钱来买理财。

三、货币基金

市面上的宝宝类产品，包括余额宝、微信零钱通和各大银行的现金类产品，都是货币基金。基本可以做到随时支取，被称为日常现金管理的利器。

货币基金是一种开放式基金，专门投向风险小的货币市场工具，区别于其他类型的开放式基金，具有高安全性、高流动性、稳定收益性，具有“准储蓄”的特征。所以货币基金的主打特色就是高流动性，如果你是一个想长期理财的投资者，高流动性明显不是你最在意的点。

货币基金作为基金的品类之一，也是遵循“T日交易，T+1确认”的原则，客户T日卖出，T+1日可以确认并且拿到卖出的资金，但为了优化客户体验，部分平台就推出了快速赎回服务，客户在T日卖出，就可以及时拿到资金。

机构能够提供快速赎回的前提是，货币基金的净值是1，T日卖出的时候，就按照卖出多少确认多少的原则把钱打到账上。

核心区别就是快速赎回当天不享受收益，普通赎回当天是享受收益。原因是快速赎回时平台还没收到基金公司的钱，是平台垫资给你，所以赎回当天的收益让渡给了平台。

我们一般按照是否提供快速赎回业务将货币基金分为两类，一类是宝宝类货币基金，一类是非宝宝类货币基金。

宝宝类货币基金，除了支持快速赎回，一般都支持直接购买平台其他基金产品，甚至还能购买非基金产品，比如像支付宝、理财通就可以直接水电煤缴费、信用卡还款、超市购物等。

非宝宝类货币基金，主要特点就是：当天买入后，第二天确认后才能支持赎回，而且不支持快速赎回和购买其他。

余额宝，它和所有的“宝宝类”产品一样，是一款货币基金。底层是安全性很高的短期金融资产。它有三个特点：

1、风险极低：本金有保障

2、流动性好：1天后到账，1万元以内2小时可到账

3、收益高于定期存款

良好的安全性和流动性，让余额宝成为了大家存放零钱的好地方。

货币基金采用摊余成本法计算收益，采取“七日年化收益率”和“每万份收益’作为收益指标。

“七日年化收益率”是将货币基金最近7日的平均收益水平进行年化计算之后得出的收益率，是个参考值，反映过去七天该基金的盈利能力。

“每万份收益’指的是每万份基金份额(1万元)在一天内的收益，反映该日真实收益。这两个收益指标，前者体现了一周的收益表现，后者直观反映一天的具体收入，非常简单易懂。

四、养老保障管理产品

养老保障管理产品是由养老保险股份有限公司或养老金管理有限责任公司发行的，受银保监会监管的产品。

虽然说是保险公司推出的产品，但是养老保障产品其实是不具备保险保障功能的，把它理解为普通的理财产品就好，而且是净值型的养老管理产品，不保本。

它投资的范围比基金广，可以投资流动性资产、固定收益类资产、不动产类资产和权益类资产、资产支持计划等等。

流动性资产就是现金、货基、银行活期存款和期限不超过1年的政府债券这些，风险是比较小。

固定收益类资产包括银行定期存款、债基、金融企业债、非金融公司债和期限在1年以上的政府债券等等，这类资产风险也偏小。

不动产资产主要包括不动产、基础设施投资计划、不动产投资计划、不动产类保险资产管理产品及其他不动产相关金融产品。

权益类资产包括上市的股票，没上市的股权这些。

如果配置不动产类资产、权益类资产还有其他金融资产的比例较多的话，风险也随之大一些。

养老管理产品是中低风险的产品，但根据投资方向的不同，产品之间的安全性也会有区别。大家要判断这类产品的安全性到底怎么样，还是得看具体的资金投向。

养老管理产品分为灵活申赎的和定期封闭的，灵活申赎的产品随时都可以赎回，不过赎回到账的时候不是统一的，可能T+1，也可能是T+3，具体情况要看产品规定。

灵活申赎产品的流动性很强。定期封闭的产品，在封闭期内是不能赎回的，但是有很多封闭期不同的产品来选择，比如15天、30天、45天、60天、90天、365天等等。

五、国债逆回购

国债逆回购可以看成是保本保收益的利息较高的定期借款，特殊时间点的年化收益率甚至可以达到10%以上。

国债逆回购的本质，就是金融机构用国债为抵押物向我们借钱，到期后偿还本金利息。由于有国债作抵押，安全性非常高，甚至还超过了货币基金。

在每个季末，银行为了应对监管考核，手头资金吃紧，不得不提高借钱的利率，所以在季末时，国债逆回购的年化收益率有超过10%的情况。

要购买国债逆回购，我们需要有股票账户。国债逆回购的品种按投资时间长短区分，有1，2，4，7，14，28天、三个月和半年度几种，更多的需要关注特殊时间段的短期品种，它们经常会有利息较高的投资机会。

六、短债基金

短债基金是债基的一种，投资的债券期限短，一般为一年内，投资范围仅限于国债、金融债、央行票据等流动性好、风险相对低的固定收益品种。不投资股票和可转换债券。

短债基金主要投资于银行间的债券市场，兼具债券基金和货币基金的优点，这是一种收益高于货币市场基金，净值稳定增长，流动性可以媲美货币市场基金的基金产品。

现在许多优质短债基金也支持0申购费，灵活买卖，T+1到账。通常短债基金只要份额确认后持有满30天，就可以免收赎回费。这样也是为了鼓励投资者至少以月度为周期参与短债基金投资。

短债基金在具体分类上，分为超短债、短债、中短债。在收益上，这三类有区别，一般时间越长，收益越高。

超短债：债券组合久期一般在270天以内。短债：债券组合久期一般在0.5-1年。中短债：债券组合久期在1-3年。

赎回费：持有期限超过7天或30天，不收取赎回费。

产品定位：风险与收益高于货币市场基金，低于股票型基金、混合型基金。

适合什么样的市场

1、权益市场：市场持续震荡，或出现高位盘整（降风险）。

2、债券市场：利率震荡上行市场，产品久期较短，受市场影响较小，收益更加稳定。

七、信托产品

信托的本质，就是受人之托，替人办事。在国外，信托很多时候被用于财富传承，隔离风险，确保掌控权等。国内的信托产品玩法不一样，更多时候是一种规避监管的特殊的融资渠道，因此也经常被称为“影子银行”。投资者可以把它看成是一个门槛较高的理财产品，一般情况下有100万的门槛。但在支付宝上，也有30万起投的。

信托总体是稳健的，至少面上的不良率为1%左右，低于银行的2%。中国一共有68家信托，主要分为央企控股、地方国企控股、民营控股，建议选择国有控股背景的信托公司。

信托计划从资金来源结构划分，可以分为单一资金信托和集合资金信托。

单一资金信托就是它的投资人只有一个，集合资金信托的投资人有两个或两个以上。一般如果银行要给一家房地产公司贷款，可能会找一家信托公司做通道，这种情况下，信托公司就会成立一个单一资金信托计划。

从资金运用结构划分可以分为融资类、投资类和事务管理类。

融资类信托主要做的是债权类的投资，投资类信托做的是股权类的投资，而且大部分是明股实债的那种。

事务管理类实质上就是通道业务，因为这些年监管一直在禁止通道业务，因此业内都称事务管理类。

从投资对象划分

1、房地产类信托产品

这类产品是金融行业非常关注的一类产品。房地产行业是金融行业一个非常重要的利润来源，对于银行业来说，地位也是数一数二。

虽然现在银保监会对银行在房地产方面受限很多，但是银行为了自身的盈利目标，也是想尽很多方法开展业务。有时候会通过银信合作。

房地产开发流程基本分为土地一级开发整备、二级开发前期融资、开发建设期融资和开发建成后融资四个阶段。

大部分房地产信托的风控措施都是：有抵押、有担保、信托公司入驻董事会、全程监控、章证照监管、回款监控。整理而言，风险是偏小的。

2、基础设施类信托产品

因为银保监会对房地产行业限制得非常严，不仅是银行，信托行业也是。目前，信托行业主要做的就是融资平台类的项目，只不过包装成基础设施类信托产品。

虽然国家近几年要求平台公司转型，要与地方政府进行剥离，但这么多年，转型道路不理想。信托公司在给城投公司发放贷款的时候，主要还是看政府的财力。

3、消费金融类信托产品

这一类产品近几年比较火。信托产品的发放对象是消费金融公司。消费金融公司也是银保监会管的金融机构。

他们主要给个人发放贷款，让个人去买电子产品等消费类的产品。但没有固定的资金来源，基本靠银行同业拆借或者同业借款。

消金公司资金渠道比较狭窄，基本向银行借钱，运行三年后才可以发行ABS，增加融资渠道。规模发展很大的时候，就需要通过信托公司借钱。

4、工商企业类信托产品

这类产品主要是给上市公司放流贷，上市公司的股东做一个担保，大多是信用类，也有土地、房产或者进入股权作质押。

还有其他类别，离大家相对较远，就不一一说明。

购买信托产品需要关注以下几个因素：

1、信托公司：

优先选择规模较大，并且有银行和政府背景的信托公司。大公司一般会有更加完善的风控体系和稳健的业务流程，同时，在目前仍是“刚性兑付”的文化下，有银行背景的信托公司有更强的兑付能力。

2、目标收益率和投资期限：

这个也是大家最关心的，投的时间越长，风险越高，要求的目标收益率也越高。

3、资金运用：

这笔资金投向何处，有怎样的收益和风险预期。信托投资的标的范围很广，有私募基金、房地产、艺术品投资、海外股票、基建等等，看清资金的投向，才能对收益率和风险有个正确的预期。

4、担保措施：

一般来说，被投资者会拿出自己的地皮、房产等资产来做抵押，确保投资者的收益，抵押物的价值也是本金和利息能否按时收回的保障。

5、收益分配：

这个需要看清楚，很多时候猫腻就出在收益分配上，一定要看清楚收益分配的先后顺序，万一项目收益不达标，自己到底能收回多少收益，心里要有个底。