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@辉哥侃股

保险股绝地反击，中国平安大象起舞，是否可以平安抄底？

周五保险股放量暴涨，于年内底部位置展开绝地反击，板块收涨5.43%，个股全线飘红。$中国平安(SH601318)$ 大反攻，股价大涨7.73%，收报52.10元，放量成交112亿，是近5日平均成交量MA1=52.48亿元的2倍多，股价重回50元上方。保险股绝地反击，中国平安大象起舞，是否可以平安抄底？

今年以来，保险股跌跌不休，年初至今跌超30%，现处于年内底部位置；中国平安更加惨烈，年初至今跌近40%，股价处于年内低位，被按在地上摩擦了半年多，周五带动保险股放量暴涨，终于扬眉吐气了一番。华夏幸福公布了偿债方案，超出市场预期，让市场对平安担忧大幅缓解。

踩雷华夏幸福，造成业绩爆雷，中国平安跌跌不休。据中国平安2021年半年报显示，其上半年对华夏幸福投资资产进行减值计提，调整金额为359亿元，其中，债权类风险已计提215亿元减值，高债权类风险约为145亿元，已计提144亿元股权类减值，剩余最高股权类风险约为49亿元。

2021年上半年，中国平安营收同比增长0.90%，净利润同比增长-15.55%，对华夏幸福投资减值计提已严重影响中国平安的业绩，市场用脚投票很正常。从珍惜80元的平安，到珍惜70元的平安，珍惜60元的平安，珍惜50元的平安，现在到了50元，高位套牢盘看到触底反弹的曙光。

近期，中国平安出现了一系列利好消息，高管马明哲等多番出手增持，马明哲本人直接在二级市场增持金额逾千万元。8月26日中国平安推出回购计划，拟使用50亿-100亿元的自有资金，以不超过82.56元/股的价格回购公司A股股份，截至10月1日，该计划已累计回购5688万股，耗资28.66亿元。

9月29日，摩根大通在场内增持中国平安港股约6290.2万股，每股作价54.6074港元，总金额约为34.35亿港元，增持后其最新仓位持股约为8.67亿股，最新持股比例为11.64%。10月8日，北上资金净买入中国平安13.15亿元。港股中国平安本周股价在最近3个交易日3连涨，涨幅达到了13.43%。

随着中国平安业绩雷的排除，基本面在强力反转；近期一系列利好消息，资金面在大手笔做多。又近日老白马大幅反弹，是否意味着风格转换？中国平安是否能“否极泰来”跟随白马反攻？一切还有待观察。辉哥认为，目前保险股和中国平安均处于底部超跌反弹，可考虑逢低轻仓介入，参与反弹行情。

@阿島

美团罚款逾5.33亿美元，第二次关注机会出现。

上周国家市场监督管理局宣布就美团【二拣一】行为判处逾5.33亿美元。

由于美团受监管压力较为轻微，罚款金额也较预期低，反而证实了坏消息出尽，即美团面对的监管风暴应告一段落，投资者可视为第二次关注良机。

美团业务有三个地方被批评，包括【二拣一】，大数据杀熟及车手待遇。【二拣一】已经被罚款，而在2021年7月2日颁布的《价格违法行为行政处罚规定》的征求意见稿，针对大数据杀熟的行为，但罚款为一个财政年度销售总额介乎1%至5%罚款。

1：罚款影响有限。

除非情节严重，才会责令停业整顿或者吊销营业牌照。同月26日，国家市场监管总局，国家网信办，国家发展改革委，公安部，人力资源社会保障部，商务部，中华全国总工会联合印发《关于落实网络餐饮平台责任切实维护外卖送餐员权益的指导意见》，敦促外卖平台为外卖车手提供社会保险。政策上三箭齐发，导致美团股价在8月20日跌至183.2元的历史低位。

即使三箭齐发下，似乎对美团业务未见明显损害，因为今次市监局对美团罚34亿元人民币，相当于去年全年营业额1,148亿元人民币不足3%。杜绝大数据杀熟的罚款也有限数。即使国内监管当局锐意提高外卖骑手的社保福利，但美团营业额增长势头强劲，笔者相信其有能力吸收外卖骑手福利增加所带来的成本上升。

2：骑手成本上升风险可控。

截至今年6月底止，美团营业额为807.8亿元人民币，按年上升94.8%，但骑手人数不会同步增加，而外卖骑手的社保福利也不会同步上升。故个人相信来自骑手成本上升压力还是可控。

美团公布中期业绩后，9月份初股价约为257元。上周美团收报256元，意味在过去一个月股价未曾出现明显突破，现价仍值得关注。但美团股价看来要去到11月底公布第三季业绩后才有机会出现突破。

@郭施亮

“公募一哥”张坤买入招行，明星基金的调仓行为具有参考价值吗？

前两年，在白马股大牛市的环境下，以张坤、朱少醒为代表的明星基金经理获得了可观的投资战绩，张坤更是被市场视为新时期的“公募一哥”，其所掌管的基金规模甚至达到千亿以上。

与前两年相比，2021年A股市场的投资风格却发生了巨大的改变，过去涨得厉害的白马股，却成为了今年以来调整幅度最大的投资品种，反而促使了周期股、赛道股的持续活跃。受此影响，市场指数波动率不太大，但不同行业板块之间的分化程度却非常明显。

因市场投资风格变化太大，也导致了不少基金经理很难适应当前的市场环境。其中，包括张坤、朱少醒等明星基金经理，今年以来的投资战绩并不是很乐观。以张坤为例，其掌管的易方达优质企业三年持有期混合在最近六个月时间内，出现了9.03%净值缩水表现。另外，易方达蓝筹精选混合在最近六个月的时间内出现了8.80%的净值缩水表现，均跑输同期市场指数的表现。

不仅仅是张坤，而且对不少热衷于投资白酒、家电、金融地产的基金经理来说，今年以来的净值管理压力非常大。在实际情况下，不少明星基金经理跑不过创业板与沪深300指数的同期表现，更可能对标上证50指数的同期表现。

随着三季度的告一段落，基金持仓情况以及基金的调仓公告也开始陆续披露。对此，投资者非常关心明星基金的具体持仓情况，在公募基金逐渐掌握市场价格话语权的背景下，手握数百亿乃至上千亿资金规模的基金，它们的资产配置与持仓结构对未来的市场行情判断具有一定的参考价值。

在十一黄金周之前，“公募一哥”张坤又有明显的仓位动作。其中，在今年9月29日和9月30日，张坤管理的易方达优质企业三年持有混合基金接连买入招商银行的股票，牵涉到的投资金额并不低。

在张坤接连买入招行的背后，其实已有部分明星基金经理开始买入与增持招商银行的股票。其中，包括赵枫管理的睿远均衡价值基金等等。

明星基金买入并增持某一家上市公司，既有资产配置的考虑，也有看好上市公司发展前景的因素。相对于其余银行类上市公司，招商银行有着“银行茅”的称号，无论是招行自身的护城河，还是财富管理的发展前景等，都具有不少的发展前景，且最关键的是，招行在营收与净利润的增速能力上，是保持着比较稳健的增长态势，确定性预期比较高。

从投资者的角度考虑，需要关注基金产品的定位与锁定期等因素。以易方达优质企业三年持有期混合为例，买入确认后锁定期为3年，且期间不可卖出。从基金较长的锁定期设计来看，选择买入某一家上市公司，大概率是看到上市公司未来三年及以上的盈利增速确定性，并选择了长期投资。

明星基金先后选择招行进行投资，这从一定程度上反映出招商银行自身的投资吸引力与投资回报的确定性。不过，明星基金也并不是代表着准确率很高，在今年市场风格持续变化的大环境下，已有不少明星基金跑输了同期市场指数的表现，说明在市场不断变化过程中，实际上更考验基金经理的投资耐心与投资逻辑，但从理性的角度出发，只有经历长时间的考验，并对比同期市场指数的表现，才能够看得出某一家基金的基金经理真实管理水平。

无论是投资股票，还是投资基金，本身还是存在一定的投资风险，对投资者来说，考虑到信息披露不对称等因素，基金经理的投资策略只能够作为一种参考，并不宜盲目跟风。但是，投资股票的背后，实际上是投资一家企业，只有充分了解这一家企业，并熟悉它的投资逻辑与商业模式，才能够进行长期投资。多年来，短期投机者多数跑不赢长期价值投资者，但真正做到长期价值投资的人却非常少见，选择正确的企业进行长期投资已经难倒大多数的投资者了。

@财经聪哥

假期效应消退，A股1小时成交量突破5000亿，不管你是空仓还是满仓，我都必须提醒你几点：

1.煤炭价格不断超预期，板块再度拉升。

受煤价不断超预期消息影响，A股煤炭板块拉升回暖。近期，山西省多地连续降雨不停，时长达到了60小时，对当地煤炭产业产生了影响。

除了生产端，连续降雨对正常的物流运输也有影响，目前动力煤价格连续飙升，已经触及1400元/吨的高点。是八月份低点的将近一倍以上！

不过煤炭板块在上层积极调节生产和保供运输下，涨价的局面估计不会持续太久，舍不得走的朋友要格外小心。

2.银行板块高开，走出趋势。

周末一则公募基金经理狂买银行股的信息刷爆的网络。目前的银行板块从历史来看，属于极低估值。

现在的银行板块以超过10万亿的规模稳居两市板块市值规模第一，却以市盈率5.2的水平稳居两市市盈率水平倒数第一，随着市场悲观情绪得到充分反应和极个别房企的风险释放。未来的银行估值随时可能被修复过来。

3.全球锂矿“抢购”继续升温。

9月30日，全球最大锂生产商雅宝（Albemarle）表示，将以约2亿美元的价格收购广西天源，以提高其锂转化能力。

周末，矿业巨头紫金已同意收购加拿大锂盐商Neo Lithium所有已发行股份，总对价约9.6亿加元（约合49.6亿人民币）。后者的3Q项目资源量700吨LCE（碳酸锂当量），储量130万吨LCE，未来年产能有望达到4万吨电池级别碳酸锂。

不过跟“抢购”形成鲜明对比的是，锂电板块并没有受到提振，反而继续低开低走，这有点让人意外。这个板块我选择中期继续坚守。

4.全球半导体销售额创历史新高，中国销量占比34%

近日，美国半导体产业协会（SIA）公布了全球半导体产业8月份的数据。数据显示，8月全球半导体销售金额达471.8亿美元，创历史新高纪录，较7月再增加3.3%，较去年同期增加29.7%。

而在这471.8亿美元的销售中，中国市场排名全球第一，销售额为164.6亿美元，占全球34.4%，为全球最大半导体市场。

今天半导体板块有所反应，至少不像之前那么疲软了。作为代表未来方向的硬核科技，不会这么轻易就萎下去的。

5.今天周一，市场开始回暖。

今天开盘一小时，成交额突破5000亿，表明市场已经在逐步回暖了，今年第四季度的市场刚刚拉开帷幕。

把心放在肚子里，A股完全不用你操心，撸起袖子加油干就完事了！

@何叔

恒指、国外市场真的暴涨了，莫让浮云遮望眼。

国庆假期A股休市，而港股、美股则正常开盘交易，许多人便比较关注。昨天恒生指数大涨3%，美股也是涨了1%，这在A股开盘前的一天给了大家很大的信心，觉得A股的上涨稳了。事实真是这样吗？如果你自己这么想的或认同这种看法，说明投资方式很不成熟，投资的眼界只局限在1天的涨跌上，太过于狭隘，很容易被割韭菜。

真是情况是，恒指、美股假期开盘的几天，是先跌后涨的，恒指4号开盘时，还先大跌了2%，当时大家心里也是凉凉的，从本周整体表现看，恒指仅上涨了0.5%，美股也只上涨了1%，并没有大家看到的那么乐观。但就因为受峰终定律的影响，大部分人都只想着昨天最后一天的上涨了，忘记了昨天的上涨只是因为前几天跌幅较大而已。那么，A股的开盘后上涨或下跌，也都比较随机，可能会因为大家的这种情绪而上涨，也可能因情绪的快速释放而高开低走，短短一天的行情会有各种可能，但这种短期的扰动，并不改变中期震荡的格局。

再就是医药行业，前几天因为沙默东的消息，疫苗股均大幅下跌，但随着消息的消化和讨论，大家的担忧又化解了，于是疫苗股又反弹了一下。但这背后隐藏着一个逻辑，一个消息就能让大家恐慌，说明医药股仍然没有较强的支撑，还需要向下方寻底。例如，疫苗股中的港股复星医药，大涨12%之后，昨天又涨了4%，于是关注或持有它的股民就比较兴奋，觉得机会又来了，但是忘了4号开盘的大跌19%；实际现在仅是下跌后的缓慢修复而已，并没有带来反转。

做投资还是要将眼光放得长远些，不要被一天的涨跌蒙蔽了双眼，这样会很容易被割韭菜。而且短期的波动也很随机，大家的情绪变化、想法变化也很快，根本很难把握，如果总是赌这种变化，最终的结果就是越亏越多。

@猫毛

通过查理芒格买阿里巴巴，获得的价值投资感悟！

今年第一季度，芒格开始建仓阿里巴巴，据公开资料显示，建仓数量大约是16.53万股，当时的成本大约是230美元左右。

第一次建仓完之后，阿里股价一直跌跌不休，一直跌到现在，持续跌了七八个月，最低跌到了138美元，也就是说芒格亏了整整40%。

要是换做普通投资者，亏了那么多早就受不了了，不要说加仓，估计都要割肉了，就算当初再怎么看好这家公司，这个时候估计内心都会有所动摇了。

据有关统计，普通投资者心理承受的极限范围，在时间上是3个月，如果股价持续下跌3个月，内心焦躁不安，就已经受不了了。

浮亏超过30%就会开始没有信仰，当初无论再看好，亏了超过30%，都会怀疑自己当初的选择，这个时候很多人往往会割肉出局。

哪怕不割肉，这个时候也会对这家公司彻底失望，为了逃避亏损的现实，很多人会选择放任不管，不再管了，彻底绝望了。这些都是普通投资者所能承受的极限。

但芒格毕竟不是一个普通的投资者，他是享誉全球的伟大投资家，所以面对下跌40%，他不仅不害怕，还在不断的加仓。

就在第三季度，芒格加仓了13.67万股阿里巴巴，持股数量达到了30.21万股，典型的价值投资者，越跌越买。

作为全世界公认的股神，都需要套那么长的时间，我们作为普通投资者，为什么总是希望股票一买就涨，买入之后几天就赚钱呢，这种想法显然是不切实际的。

农民伯伯种庄稼从播种到收获至少需要半年时间，果农种果树从栽树到收获至少需要三年时间，一个小孩至少也需要十月怀胎才能降生。

我们作为投资者，一家公司从买入到收获，怎么可能几天时间就可以了呢，这显然是不符合常理的。

@秋日天空

长津湖电影票房高企达31亿，相关出品方上市公司股票明天开盘可以追吗？

长津湖截止今天中午票房31亿，出品方博纳影业又一次刷爆朋友圈票房。这几年他似乎找到票房密码。其中红海行动36亿，我和我的祖国31亿。中国机长29亿。很多投资者想想票房这么好，找找概念股还能赚个市场红包。看了一下出品方有博纳上海电影 中国电影，就单纯认为票房几十亿。股价怎么也得支持30%以上涨幅，我劝你要慎重考虑。

电影一部票房几十亿，电影院至少分出去一半，摊到电影公司出品方不到四成。最后扣除成本宣传发行费用一亿都多说。不如主演拿的多，博纳2019年出品爆款中国机长和烈火英雄结果净利润才3.15亿，一大半政府补助占1.56亿。

这几年博纳财报披露2017到2019资产负债率达到50%上下。前几个季度电影一直不能上映，有息负债一直在增加，利润不可持续看天吃饭。谁也不知道这电影是不是爆款。这不是一个好生意。我们在看另一个样本北京文化一直有爆款电影5年总票房217亿包括我不是药神之类的大家耳熟能详，上市公司才拿了14亿。今年上半年负面新闻不断洗钱偷税漏税不断负面新闻。股价几乎腰斩在退市边缘。已经st见下图四。

电影公司股价最高的时候就是票房出来时候，很多资金提前埋伏，开盘开始埋人。这里有个时间差我们处在消息最后一环。电影行业从现金流角度看不是一个好生意，我们拭目以待。

@爱飞翔

山东不仅仅有老爷们小青年喜欢的青岛啤酒 ，还有阿姨们小姑娘喜欢的东阿阿胶。

好客山东欢迎您。

1：东阿阿胶，目前有60万以上的保底消费人群，这个数据来自过去五年的消费沉淀，历史数据回溯得来。

2：阿胶的市场一直有增长，福胶每年的增速不错，2020年疫情下，还有30%的增长，说明这个市场不是萎缩，而是在增长。

3：30岁以上女性的消费习惯，很多年轻女性不习惯消费，但数据不说谎，30岁以上女性消费是大头，过去十年都是这个逻辑，这点跟白酒有相似之处。

4：过去数据回溯，阿胶的高净值渗透率40-45%，说明只要价格合适，阿胶是能够随着消费升级不断提升销量的。

5：30岁以下年轻女性也不是不消费阿胶，福胶的数据看，年轻女性的增速也不慢，而且占比超过20%，东阿阿胶只有15%，说明东阿阿胶只要把握好价格节奏，做好即食性，依然可以获得年轻女性的青睐。

6：阿胶未来的两大市场，老年人的滋补，这个受益于老龄化，年轻人的补血，受益于健康理念和消费升级。

以上六点，可以体现东阿阿胶的业绩增长确定性，没有高端白酒那么明确，清晰，但确定性还是存在。

@胡杨578a0467

一个季度爆赚超300亿元，中远海控再度展现超强的赚钱能力。

整个前三季度，中远海控预计盈利约676亿元。此前有机构预测公司全年净利近千亿元，公司似乎正在全速驶向“全年千亿”的目标线。

第三季度日赚3.3亿元

10月8日晚间，中远海控(601919)公告，预计2021年第三季度实现净利润约304.9亿元。

若以此估算，第三季度中，中远海控日赚约3.31亿元。

日赚3亿多元是什么概念？

A股不到4500家公司中，有3270家公司2020年全年的净利润不敌中远海控一天的盈利。

此外，今年前三季度，中远海控预计实现东的净利润约为675.88亿元，同比增长约1650.92%。

在扣除非经常性损益后，其扣非后净利润仍高达约为674.21亿元，与上年度同期相比增长约1781.53%。

实现量价齐升，是中远海控整体业绩飙涨的原因。

报告期内，中国出口集装箱运价综合指数(CCFI)均值为2398.80点，与上年度同期相比增长168.50%；公司集装箱航运业务完成货运量约2044.71万标准箱，与上年度同期相比增长约8.03%。

@诸葛说财经

基友们机会来临，如果还是这么布局，估计真要吐血了。

今天的信息非常重要，大家可以多看几遍，好好体会下，值得收藏。

早盘：军工、大金融表现非常抢眼，中概互联板块上周五及今天表现漂亮，而医疗、消费却出现了高开低走。

目前的大趋势很明显：市场风格正在转换，冷热板块已经在交替。

布局趋势：大消费＞中概＞大金融（此板块我一般不太参与）＞大医疗

调整板块：新能源、半导体、军工等。

资金配比：弱化调整板块，加强布局板块

均衡配置：均衡配置在今年很难有大的收益，所以及时调整战略，如果想要对冲

也可以看看一些譬如美基、越基之类的，作为分散投资也是可以的。

市场狡猾：市场的波动不是一条直线，中间有起起伏伏，最难的点是市场大涨后刚解套，然后又出现了回调，这个是时候往往很多人就拿不住被甩下车。一段时间后又开启新的行情，然后看着别人吃肉，忍不住重新杀入，很多新手都是错在这里。说得简单一点就是守不住繁华（刚有行情就下车），耐不住寂寞（既然下车了，已经上涨了又去追高）。

今天有人说：军工又起来了，消费又下去了，这其实很正常，市场不可能一条线让你玩，不然又有谁来当韭菜呢？我们很难预测短期的涨幅，所以看好趋势，安安心心做好埋伏就行了。

目前正在布局：

深层次布局：消费

正在布局：互联网、医疗、纳指

准备布局：半导体

今日思路

说好了一个月手动操作不超过3次，所以今天忍着点，看看热闹也不错。

以上是各位大v在格隆汇社区的精彩发言，想看更多港美A优质社区讨论，请下载格隆汇APP，欢迎加入格隆汇社区！

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