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新能源汽车板块股票一览(10只新能源汽车股)

新能源汽车板块股票一览

春节前的最后几个交易日,新能源汽车板块表现较为强势,细分龙头明显受到资金追捧,其实在大盘急速调整的一周,该板块就整体比较抗跌,随着补贴落地等利好的推动,综合各种情况分析,我们认为新能源汽车板块,在春节后将是比较确定的主线,整体将进入正向反馈阶段。

一、逻辑及催化

1、补贴政策落地,整体超出市场预期

2018年2月13日,四部门发布关于《调整完善新能源汽车推广应用财政补贴政策》的通知,并且从2月12日开始实施,2月12日-6月11日为过渡期。我们在对比分析后发现,新的补贴政策是超出市场预期的:

新能源汽车板块股票一览

(标红为超预期,标绿为低于预期)

我们认为有这么几点利好:

(1)补贴并未像网传的悲观,甚至略超出市场预期;

(2)时间留出了4个月的过渡期,过渡期内的抢装行情是可以期待的;

(3)新的政策明显向鼓励高端技术水平倾斜,有利于提高能量密度,提高单车带电量,从这个角度来讲,三元电池技术路线是目前唯一选择,非常有利于掌握高端技术的三元产业链发展,从这个角度来讲,对钴、锂(氢氧化锂)是重要的催化;

(4)补贴政策是悬在头上的不确定性,其实只要落地,对产业发展来说就是利好,何况方案略超预期,不确定性消除后,一些正在等待的企业可以安排恢复生产;

(5)原传闻地方补贴要取消,实际并未取消,上海、深圳等地补贴已经正常发布,超出市场预期。

所以,我们认为这个补贴政策,是接下来板块行情的第一推动力。补贴政策详细解读:《新能源汽车发红包,这次拼的是“密度”!》

2、双积分政策将于4月1日起实施

双积分办法已经在2017年9月27日正式对外发布,将于2018年4月1日开始实施。双积分政策可以简单理解为补贴退坡,甚至退出后的新能源汽车发展支撑机制,通过积分杠杆刺激车企大力发展新能源汽车,是有效填补补贴退出后的长效机制。

据工信部掌握情况,部分企业还面临一定的达标压力。以2016年为例,123家汽车企业中,有42家企业没有达到燃料消耗量标准要求,其中也有产销规模较大的企业,不少企业在新能源汽车产品规划布局方面,距离2019年和2020年积分比例要求还有一定的差距,这些汽车企业如果不发展新能源汽车,未来将面临巨大的成本压力,而一些跨界进入新能源汽车制造的企业,则看到了弯道超车的机会。

可以预见的是,未来传统汽车势必会大力研发新能源汽车,而一些新进入的跨界者,也不想错失机会,你争我赶的局面,会在未来一段时间延续。

距离该政策实施仅有一个多月时间,从板块行情炒作角度来说,已经进入催化期。

3、1月份新能源汽车销量增长4.6倍

据中国汽车工业协会统计,2018年1月,新能源汽车产销分别为40569辆和38470辆,同比分别增长4.6倍和4.3倍。国内新能源汽车产销呈现同比高速增长态势。

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从上图可以看出,新能源汽车产销呈现同比高速增长态势。每年的一季度,往往都是新能源汽车淡季,但是今年一季度淡季不淡,首先有补贴变化的抢装因素,其次也代表了下游消费的接受能力逐步加强。

1月份数据亮眼,将会提高市场对2018年全年产销量的预期,对于二级市场来讲,预期变好,通常是板块走好的重要逻辑。

4、1月锂电装机1.32GWh,同比暴增6.5倍

2018年1月中国电动汽车市场实现锂离子电池装机1.32GWh,同比暴增647.75%(去年同期176.1MWh)。

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装机量数据可以和产销量数据相互印证,证实了一月份整个新能源汽车产量链确实是淡季不淡。一个好的行业,最终都要靠下游的消费数据印证,新能源汽车的这些数据,都证明了行业的蒸蒸日上。

5、调整充分,龙头估值在20倍附近

新能源汽车板块在去年9月份开始调整,调整时间长达5个月,很多个股调整幅度在30%+,调整后的动态PE已经在20倍附近,这个估值水平,即便是放在白马股中间去比较,也属于较低水平,并且整个新能源汽车板块还保持着非常高的增速,这个增速又是很多白马股不及的。

我们的A股市场,往往存在矫枉过正的情绪,有时候涨过头,有时候跌过头。新能源汽车板块其实本身是比较正常的调整,因为去年涨幅确实过大了,调整实属正常,但却被情绪化放大。近期新能源汽车板块对利好淡漠,其实正是矫枉过正的情绪化影响。

不过,正是这种情绪化的矫枉过正,才有了我们可以以较低成本获取筹码的机会。

6、细分部分产品价格向好

新能源汽车整个行业高速成长是比较确定的事实,但在这个高速成长的背后,其实收益程度并非是均衡的,也不会一成不变,这是由于产业结构和供需关系决定的。产品价格是比较好的衡量标准,也是供需关系及产业收益程度最直观的体现。

从产品价格来讲,钴锂价格仍旧维持在高位,尤其是钴价,国内外持续上涨,锂价格出现小幅回落,但是我们认为都是比较正常的现象。正极材料和电芯方面,价格出现了分化,高端产品价格上涨,近期LG、三星电芯都开始涨价,体现的供需紧张,而低端品种价格却出现下滑,体现的是局部过剩。

从这个角度来讲,产品价格向好的,才是产业链最受益的,体现了产业链的供需矛盾。目前看最受益的仍旧是钴锂,和高端的三元电池上下游产业链。

7、每次大跌后,新能源汽车都是反攻的主线

历史总是惊人的相似,2015年股灾、2016年熔断,每次大跌之后,新能源汽车板块都是大跌后的主线。2018年这次大跌后,新能源汽车板块呈现出较好的承接力,很多个股明显强于大盘,低位放量上涨,明显有资金介入:

新能源汽车板块股票一览

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这次不一样?

市场恐慌之时买入优质成长股,在市场恐慌性抛售个股的时候,买入成长性确定、估值便宜的优秀个股,买入恐慌带来了廉价的筹码,拉长时间周期看,这种策略非常有效。这与我们倡导的买入“看的见的便宜”+“看得见的成长”不谋而合。相信常识的力量,低估的成长股,终究价值回归。

总结一下我们上面的6条逻辑:补贴政策落地+双积分即将实施+产销量超预期+调整充分+产品价格向好+低估高成长,春节之后,新能源汽车板块或许对以上消息正向反馈,将成为行情主线。

二、最受益的方向

结合以上逻辑和催化,我们认为最受益的方向有以下几个:

1、供需缺口下的涨价品种,并且有持续涨价的潜力:钴

2、供需紧平衡下的价格高位品种:锂、高端三元材料

3、能量密度提升下的三元电池产业链卡位优势:高端三元电芯

4、产业链持续高增长下的铲子:锂电池设备

5、以上4条中存在产能释放的个股,也就是说即便是产品价格有反复,存在“以量补价”逻辑

三、节后主线:新能源汽车最受益股票池(10只)

按照我们以上分析,选出我们新能源汽车板块最受益股票池,由10只个股组成,这10只个股的平均估值水平在20+倍PE,但是平均增速却超过50%+,无论是短期的估值向上回归,还是中长期的业绩成长,站在当前的时点来看,都可能带来不错的回报,具体个股请关注“澄泓财经”wei xin 号。

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