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牧原股份还能翻盘吗(牧原股份股票还会跌吗)

今天讲到的这家上市公司,可谓是养猪界的“神话”,22头猪开局,30年后的今年有望出栏超4000万头,更是成为了国内该行业的龙头老大哥。2014年上市,股票价格的反应更是“波澜壮阔”,本是周期行业却穿越牛熊,8年的时间股价翻涨32倍,近二年更是直翻6倍,让人惊叹不已,这到底是周期股还是成长股呢?不过,今年牧原股份的情况可是糟糕到一塌糊涂,前有猪价5元论影响未散,后有造假“疑云”,今又有猪价跌势不断,还有公司破产的假新闻频现,短短4个月的时间股价便是“腰斩”40%,市值更是蒸发2000亿。牧原股份到底怎么了,难道猪肉价格真会跌到5块钱吗,难道牧原股份的财务真造假了吗,牧原股份还能翻盘吗?关于这些问题,就来好好地分析分析:

牧原股份股票还会跌吗

1、22头猪开局,今年出栏将超4000万头,是周期行业,也是成长企业!对牧原股份这家上市公司来讲,可以说是一个“奇葩”的存在,所属养殖业本是凸显的周期行业,但硬生生地被牧原干成了成长企业。老板秦英林1992年开始创业,从22头猪养起,历经18年快速发展成为年出栏100万头的养殖规模,创下了当时养猪界的“神话”。而这个“神话”没有结束,才刚刚开始。2019年出栏1025万头,规模化养殖全国第一,2020年全年出栏1811.5万头。根据今年牧原股份发布的生猪销售简报数据显示,1-5月份生猪销量已达1396.2万头,并且单月销售数量有望进一步提高。当前,机构对牧原全年的出栏预测普遍在4000万头,可见出栏增势情况。与其他周期企业不同的是,牧原股份的养殖并不依靠农户,而是以“自繁自养”的模式进行,不但毛利率高于同行,还能横跨周期穿越牛熊,成为逆周期的成长企业。

2、牧原股份的造假“疑云”,更多是不了解生猪行业的周期以及牧原的养猪能力。虽说这句话颇有“辩护”的意思,但从理性的角度讲,牧原股份的“造假”疑云,根本没有对数据进行分析的片面之词。依靠“自繁自养”的模式,既有着优秀的防疫能力,又有着过硬的养殖技术,在2018年非瘟爆发后,牧原的优势得以充分发挥。对比同行只有10%、15%左右的毛利率,而牧原股份近二年的毛利率一直保持在35%-65%之间。既有高毛利,又有着提速的产能供给,盈利自然要远胜同行。

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3、猪肉价格不可能一直下跌,终究会有个底。作为刚需品的猪肉,纵观历史价格走势,没有一次是一直上涨的,就算强如2019年、2020年,现在也是跌了回去,同样的,也是没有一次是一直下跌的,就算弱如2018年,也是有底的。所以,猪肉价格不可能一直下跌,终究会有个底。随着猪肉价格的持续下跌,猪粮比价已经进入过度下跌三级预警区间,这也将启动完善猪肉储备调节机制,做好猪肉市场保供稳价加大储备。虽然短期价格无法预测,但随着恐慌卖猪行为的缓解,加之需求增加,猪肉价格也将见到这轮猪周期的底部。

4、等到下一次猪周期到来时,不单牧原股份能翻盘,猪肉板块都能翻盘。这轮猪肉价格为何跌幅如此迅猛,如此之快呢?根本原因是养殖户的“贪婪”与“恐慌”造成的。2020年猪肉在高位震荡的时候,众机构对2021年的猪肉价格有下跌的预期,当时普遍认为在25元/公斤左右。但实际现在跌到这个样子,是当时无法想象的,毕竟对应行业20元/公斤的成本价,大多数猪企已经不是减利润那么简单了,而是亏现金流,深市已经陷入深度亏损的状态。

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根本原因是2021年初猪肉价格保持在高位,不管是中小散养殖户还是大型养殖场,一起发力“养牛猪”、养大猪,造成了存栏数量虽然没有超过峰值,但出栏头重明显增加。之后面对猪肉价格下跌,业内继续囤继续养,直到近二月跌穿成本价,行业恐慌了,在亏现金流的背景下,不但出清商品猪,甚至连母猪都在出清。一时间的砸盘,也就造成了行业深度亏损的场景。

当然,任何行业都不可能一直上涨,相反也不可能一直下跌。生猪行业也是如此。一头商品猪出栏至少需要10个月,母猪怀孕4个月,育肥6个月。当前业内深度亏损,很多猪企已经不是出清存栏就能解决问题的,而是在卖母猪。生猪行业的“第一生产”就是母猪,母猪越多,未来潜在产能也就越大。若是母猪少了,对应未来的出栏也一定会减少。现在猪肉价格跌幅超预期,未来涨价注定也会超预期。

5、估值及技术指引。虽说牧原横跨牛熊穿越周期,但业绩的波动还是有的,所以参考估值也要考虑周期价格的影响。而技术指引呢,翻看牧原股价月线级别MACD指标,能发现往往进入绿柱区间时是相对低位,进入红柱区间时进入上涨趋势。

好了,关于牧原股份就分析到这里了,本文不存在任何推荐,所聊到的股票不构成任何推荐,股市有风险,投资需谨慎!
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