山东弘宇农机股份有限公司（以下简称“弘宇股份(002890,诊股)”）首次公开发行不超过1667万股人民币普通股（A股）（以下简称“本次发行”）的申请已获证监会核准。发行人的股票简称为“弘宇股份”，股票代码为“002890”。招股说明书显示，本次发行申购价格为12.76元/股，发行股票总数量1667万股，网上发行1667万股，占本次发行总量的100%。本次发行股份全部为新股，不安排老股转让。

弘宇股份本次拟募集资金净额为17245.13万元，募集资金主要用于大马力拖拉机液压提升装置精细生产建设项目，致力打造国际领先的大马力拖拉机液压提升器制造基地。

中国农业机械零部件的龙头企业

据介绍，弘宇股份是我国最大的集研发、制造、销售、服务于一体，专业生产大、中马力拖拉机液压提升器及各种液压元件的龙头企业。具有铸造、热锻、机械加工、装配等综合生产加工能力，加工工艺独特先进，产品质量水平上乘。公司于2016年8月获得中国农业机械工业协会授予的"中国农业机械零部件龙头企业"称号。

拖拉机液压提升器是农用拖拉机上液压系统的核心部分，是拖拉机的重要组成部件，每台拖拉机的生产需要配备一台相应功率的提升器。市场对拖拉机的需求会直接拉动提升器行业的发展，而提升器行业制造工艺水平的提高，会提高拖拉机主机的质量和性能。

经过多年的市场耕耘，弘宇股份的产品赢得了良好的口碑，公司生产的"BY804系列提升器"荣获"2016中国农机行业年度零部件优质奖"。早在2013年1月，弘宇牌拖拉机液压提升器产品，就被山东省名牌战略推进委员会认定为《山东名牌产品》，2014年12月，弘宇商标被山东省工商行政管理局评定为《山东省著名商标》，公司产品在国内市场具有较高的市场占有率和较高的品牌知名度，与中国一拖、雷沃重工、约翰迪尔等国内外大型的拖拉机生产制造企业保持常年的合作关系。部分产品还随主机销往国外100多个国家和地区，不断取得国际市场上的认可。

主营业务突出 毛利率水平稳步增长

根据中国农业机械工业协会发布的骨干企业中大型拖拉机产量数据和公司的每年提升器销量数据测算，2013-2015年近几年，弘宇股份在大型拖拉机市场的占有率分别为78.82%、75.58%和76.31%均保持在75%左右的高位。。

公司主营业务较为突出，营业收入中有95%以上的部分来自于主营业务的贡献。主营业务收入中主要由大、中、小马力提升器产品和配件产品收入构成。配件产品主要是分配器、油缸等提升器产品零部件。

近年来，由于国家机动车排放标准提升，下游拖拉机市场减产导致了弘宇股份提升器产品销量有所下降。2014-2016年，公司营业收入分别较上年同期降低16.40%、3.48%和18.87%。然而，公司整体毛利率却呈稳步上升态势，2014-2016年，毛利率分别为23.73%、26.79%、31.32%。

根据毛利率变动因素分析，公司产品综合毛利率的增长主要受益于产品单位成本的下降，同时产品销售结构变动导致的平均售价上升也对主营产品综合毛利率的增长有所贡献。

国内农机产业是个产业高地，但同时也是资本洼地。2016年，国内农机工业总产值达4600亿元，而主板上市的相关企业市值加起来还不到400亿元。

有分析认为，这主要是由于整个产业组织化程度很低，而要提高组织化和集中化，最好的办法就是盘活行业内存量资源，鼓励更多的企业走上资本运营的道路。而此次弘宇农机的上市，使资本市场上农机产业链中的供应商、主机厂、经销商以及主要配件生产商均有所代表，也给其他立志成为细分领域"一哥"的企业树立了榜样。

强化龙头地位 拓展国际市场

招股说明书显示，弘宇股份本次拟募集资金净额为17245.13万元，募集资金主要用于大马力拖拉机液压提升装置精细生产建设项目，项目计划建设产能约158000 台的大马力拖拉机液压提升装置。

目前，大马力拖拉机的行业发展趋势已十分明朗，2016年上半年，100马力以上大轮拖销售势头旺盛，占大中轮拖销售比例同比提升4.6%。国内拖拉机产品马力段不断上延，正朝着120马力以上的方向发展，大马力提升器发展驶入前所未有的快车道。

《中国制造2025》重点领域技术路线图指出，2020年，农机工业总产值达到6000亿元，国产农机产品市场占有率90%以上，200马力以上大型拖拉机高端产品市场占有率达30%；2025年，农机工业总产值达到8000亿元，200马力以上大型拖拉机高端产品市场占有率达60%。

需求端的快速变化，点燃了供给侧变革的引信。国产农机零部件在技术含量和质量水平提高的同时，价格优势凸显，以往长期被跨国公司所垄断的高端配件领域，正迎来新的破局者。

一些大型农机生产商在核心零部件配置上，由以前的目光向外，逐步转向向内寻找国内优质配套资源。而拥有较低的开发成本、管理成本与劳动力优势的国内农机零部件厂商有望把握住这一机遇。

瞄准这一发展趋势，近年来，弘宇股份已开始批量生产、销售130及以上马力的拖拉机提升器。据悉，根据主机厂提供的信息，在大马力段提升器国内市场，公司并无重要的竞争对手。

而弘宇股份此次募投项目无疑将进一步强化这一优势，分析人士认为，项目整体配备更为先进的生产设备，能够提高生产精度，生产符合国际标准的大马力拖拉机提升器，从而使公司得以通过参与跨国公司全球采购以及跟随下游国内企业走出去开拓国际市场。

谈及未来的发展计划，弘宇股份表示，今后将以毛利高的大马力提升器和中马力提升器为重点发展方向，不断开发新产品，完善产品结构，充分利用技术研发优势，降低产品成本；积极开拓国外市场，创造新的利润增长点。