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隆基股份股价合理吗(隆基股份股票好吗)

隆基股份是光伏行业的龙头企业,怎么定义一个行业的龙头呢?我认为比较简单的标准就是三点,技术、销售量,利润率。从技术上讲,隆基股份的单晶硅组件电池转换效率超过了24%,其他同行的转换率普遍低于20%;虽然单晶硅太阳能组件一直都比多晶硅发电效率高,但是一直以来因为单晶硅的生产成本高于多晶硅,因此2019年以前,光伏发电市场仍然是多晶硅组件占主导。但是隆基股份通过改进生产工艺大大降低了单晶硅的成本,这促使单晶硅的产量在2019年出现拐点,市场占比首次超过多晶硅,达到了65%。可以看出,隆基股份在技术方面的实力。在销量方面,隆基股份单晶硅片出货量在全球第一,目前公司的产能估计2020年底可达到65GW。隆基股份的利润率方面也是非常突出的,公司的毛利率维持在28%左右,在行业内是很高的,主要也是得益于其对生产工艺的技术改进。

隆基股份股票好吗

那么,这么好的公司是否值得投资呢?

我们拿光伏行业中另一个有影响力的公司中环股份做个简单的比较分析。各大机构给两家公司未来三年的盈利预测数据如下:

公司净利润预测

如果以截止当前的市值计算,隆基股份3860.41亿元,中环股份887.74亿元,那么假设以这个价格购买公司并预计获得上述预测收益的话,投资隆基股份的年化收益率为2.88%,投资中环股份的年化收益率为2.25%,因此,相比较而言目前购买隆基股份的股票会更划算一些。

如果市场认为此时中环股份的估值是合理的,那么隆基股份的股价就是相对低估了。那么隆基股份的股价应该上涨到多少是相对合理的呢?当上述隆基股份的投资年化收益率与中环股份的一致就可以了,即隆基股份的股价上涨至131元是相对合理的。当然上述分析也是有很多前提的,比如市场对隆基股份和中环股份的盈利预测是没有变化的,市场认为中环股份的股价是合理的等等,如果这些前提假设发生根本变化,那么上述对隆基股份合理价值的分析也应该相应调整。

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