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云铝股份遭遇急刹车

富凯摘要年初制定的287万吨产量计划已经大幅调减至236万吨左右,定增计划新增的50万吨产能需要的能耗该从哪里寻找呢?

作者|股伯通

两个半月股价翻倍的云铝股份,终于停下了狂奔的脚步。

9月17日,云铝股份中午收盘前夕直奔跌停,午后虽有所挣扎,怎奈政策力度空前,游资信心严重不足,成交量较前一日明显放大。

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仅仅时隔一个月后国家再出重磅政策,让整个有色金属冶炼行业都噤若寒蝉。

发改委再次出手

今年8月中旬,国家发改委印发《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》,指出青海、宁夏、广西、广东、福建、新疆、云南、陕西、江苏9个省(区)能耗强度同比不降反升,另有10个省份能耗强度降低率未达到进度要求。文件要求,能耗强度不降反升的9省(区),对所辖能耗强度不降反升的地市州,今年暂停国家规划布局的重大项目以外的“两高”项目节能审查,并督促各地采取有力措施,确保完成全年能耗双控目标特别是能耗强度降低目标任务。

9月16日,国家发改委《完善能源消费强度和总量双控制度方案》出炉,明确对新增能耗5万吨标准煤及以上的“两高”项目,国家发改委会同有关部门对照能效水平、环保要求、产业政策、相关规划等要求加强窗口指导;对新增能耗5万吨标准煤以下的“两高”项目,各地区根据能耗双控目标任务加强管理,严格把关。对不符合要求的“两高”项目,各地区要严把节能审查、环评审批等准入关,金融机构不得提供信贷支持。同时要求各省(自治区、直辖市)建立在建、拟建、存量高耗能高排放项目清单,明确处置意见,调整情况及时报送国家发改委。

方案还提出,未达到能耗强度降低基本目标进度要求的地区,在节能审查等环节对高耗能项目缓批限批,新上高耗能项目须实行能耗等量减量替代。

由于8月份已经遭到点名批评,云南能耗管控的压力自然可以想象,虽然此前已经有两轮限电措施,后续显然还将持续加码。

云铝连续发出预警

富凯君了解到,云南省今年第一季度能耗双控工作在全国范围内完成较差,处于一级预警状态。国家统计局公布的2020年能耗情况显示,云南省万元GDP能耗同比上涨2.71%,能源消费总量上涨达6.8%,电力消费量涨幅7.52%,但同期GDP仅实现4%的增长。

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据悉,自5月10日以来,云南电网即已开始对云南省内电解铝企业实施有序供电。近日,云南相关部门再次下发关于坚决做好能耗双控有关工作的通知,要求“持续做好绿色铝行业生产管控,确保绿色铝企业9-12月份月均产量不高于8月份产量”。

云铝股份9月17日表示,受到限电措施影响,目前公司已经减少电解铝产能约77万吨,控股子公司云南云铝海鑫铝业有限公司,已建成的鲁甸灾后复建水电铝项目二期38万吨产能也未能按原计划投产运行。

在8月24日发布的半年报中,云铝股份已经提醒风险称,受云南省限电影响,公司产能负荷有一定幅度降低,由于产能恢复时间不确定,公司预计年初制定的电解铝287万吨产量计划的完成存在不确定性。

在9月8日召开的8月份经济活动分析会上,云铝股份董事长张正基表示,能耗“双控”措施将对公司三季度经济指标产生全面影响,并从产量、销量、固定成本、变动成本、销售收入等五个方面,预测了三季度指标同比环比下滑幅度;同时指出了云铝存量产能电耗高、劳动生产率低的劣势,增量产能不能按时满负荷生产,将影响未来核定能耗基数的窘境。

在17日的公告中,云铝股份还表示,有序用电和产量减少,将对公司重点技术指标、产品成本和经济效益产生较大影响。

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定增项目何处去

9月6日晚间,云铝股份宣布,公司非公开发行股票的申请获得证监会审核通过。

定增方案显示,云铝股份此次定增拟募集资金不超过30亿元,其中21亿元将投入云南文山铝业有限公司绿色低碳水电铝材一体化项目。该项目是中铝集团和云南省联手打造千亿级铝产业西南基地的举措,具有明显的低用电成本优势,同时依托云南省文山州当地及周边铝土矿资源优势,项目投产后能够明显增加公司绿色铝产业规模,年平均营业收入将达56.92亿元,年平均净利润达3.27亿元。

云铝股份表示,公司主要优势在于铝液交流电单耗比行业平均值低200kWh以上,公司的铸轧法制备0.0045mm高端电子铝箔技术,被鉴定为世界首创、国际领先水平;IT用铝合金扁锭、T型铸造合金、锻造用铸造合金等新产品批量投入市场,A356铸造铝合金市场占有率达25%,继续保持国内第一。

云铝股份表示,文山绿色铝项目达产后,云铝股份每年将再增50万吨电解铝的产能规模,成为公司新的盈利增长点,公司业绩或再次增长。

但前后有些矛盾的是,受能耗“双控”措施的影响,云铝股份现有产能已经减少了77万吨,恢复时间尚无法确定,年初制定的287万吨产量计划已经大幅调减至236万吨左右,新增的50万吨产能需要的能耗该从哪里寻找呢?

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