作者｜市界 温丽虹

编辑｜老拿

10月30日晚间，在连续七个交易日涨停后，“妖股”恒立实业迎来特停公告，恒立实业也成为证监会发声后首只“特停”股。市界（ID:newsseeker）注意到，这只曾经的“中国汽车行业第一股”累计停牌达8年。今年前三季度，归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润约依然为负数，七连板后总市值增超10亿，但前三季的盈利主要靠理财。

证监会发声后特停首股

10月30日，一个利好消息刚刚提振了中国股市。证监会罕见地盘中发声，表态减少干预，被市场视为重要的利好信号，提升了当天股指。当天，上证指数在前一天大跌2.18%后反弹，报收2568.08点，涨幅达1.35%。深证成指前一日大跌2.43%，当天也略有反弹，小涨0.72%，收于7375.23点。

恒立实业也走出罕见“七连板”——2018年10月22日起至当天，恒立实业连续七个交易日单日涨幅均在9.8%以上，市值大增超10亿元人民币。但是，当日晚间旋即发布公告，宣布公司股票将于10月31日上午开市起停牌，停牌时间不超过3个交易日。

恒立实业因此成了证监会发声后特停首股，其逆市而行的举动也帮它收获了“妖股”的称号。

实际上，恒立实业停牌恰与股价连日大涨有关。

数据显示，2018年10月22日起，连续七个交易日，恒立实业的单日涨幅均在9.8%以上。恒立实业在公告中称，公司股票连续两个交易日内（2018年10月29日、10月30日）收盘价格涨跌幅偏离值累计达20％以上。根据《深圳证券交易所交易规则》的有关规定，属于股票交易异常波动的情况。经公司申请，自2018年10月31日上午开市起停牌，停牌时间不超过3个交易日。

恒立实业还称，公司将在停牌期间就股票交易异常波动情况进行相关自查，待公司完成相关自查工作并披露结果后申请复牌。

靠投资收益与资产处置扭亏为盈

停牌后第一个交易日，10月31日，恒立实业尚未公布自查结果，投资者等来了恒立实业未经审计的公司第三季度报告。

报告显示，恒立实业盈利了。2018年第三季度，恒立实业营业收入达1397.22万元，比上年同期减少0.59%。归属于上市公司股东的净利润同比上涨226.51%，达494.68万元。2018年前三季度，恒立实业营业收入达5052.18万元，比上年同期增长43.48%，归属于上市股东的净利润同比上涨109.19%，达108.97万元。

然而，其主营业务形势却不乐观——在扣除掉非经常性损益后，第三季度归属于上市股东的净利润亏损，亏损额达151.44万元（比上年同期减少61.38%），全年归属于上市股东的净利润亏损额达515.36万元（比上年同期减少60.2%）。

报告显示，恒立实业2018年前三季度非经常性盈利主要来自投资与资产处置。

第三季度，恒立实业投资收益达844.84万元，同比增长123.46%，主要为本期，本部对自有资金购买了银行理财产品收益增加所致。此外，该季度公司资产处置收益达1300.82万，主要为子公司上海恒安公司处置房产项目收益增加所致。

此前，恒立实业于2017年12月审议通过了拟解散及清算控股子公司上海恒安的议案，根据该公司9月29日发布的公告，上海恒安公司解散及清算对当期业绩产生重大影响，当时恒立实业就预计，上海恒安公司房产处置事项将增加当期账面收益约1266.55万元；另一处，西上海集团对对上海恒安公司退租事项补偿款将增加当期账面收益约246.6万元。这两项，合计将增加上海恒安公司当期收益1513.15万元，合并报表增加归属于母公司股东的净利润约907.89万元。

曾为中国汽车行业第一股

时至今日，在恒立实业的十大股东名单里，依旧能看到岳阳地方国资的身影。

目前，岳阳市人民政府国有资产监督管理委员会持股426万，持股比例1%，位列公司持股股东第六位。

现在的恒立实业，由岳阳恒立2014年改名而成。岳阳恒立最早的实际控制人，是岳阳市国资管理局。1993年，恒立实业的前身岳阳恒立冷气设备股份有限公司改制，由原岳阳制冷设备总厂改组。1996年11月，岳阳恒立在深圳证券交易所挂牌交易，岳阳市国有资产管理局持股2021万股，占总股本48.12%，成为公司第一大股东。其十大股东名单中，还出现了中国工商银行岳阳市信托投资公司、中国人民建设银行岳阳市信托投资公司的身影。

当时，公司虽主营制冷空调设备制造、安装、维修、销售，但也兼营汽车（不含小轿车）和公路运输，因此也成为中国汽车行业第一家上市公司。

1997年，恒立实业的控股股东易主。岳阳市国有资产管理局将所持1800万股转让给北京华诚投资管理有限公司，占总股本的28.85%，剩余625.20万股改由岳阳市工业总公司代管，持股比例10.02%。控股股东由岳阳市国资委变成华诚投资，华诚投资背后是大型国企华诚集团。

股东虽有变动，恒立实业当时的发展却未受明显影响。1996年至1999年，岳阳恒立上市4年间营收稳定在1亿元以上。根据媒体报道，1996年上市起至1999年，恒立实业除1998年亏损422.23万元以外，分别实现盈利1658.15万元、1701.68万元和1864.89万元，而在今后的15年，恒立实业净利润再也没有超过1500万元。

2000年，华诚投资将其持有的3870万股全部转让给湖南省成功控股集团有限公司，股权转让完成后，成功集团成为公司第一大股东。此后，岳阳恒立利润逐年下滑，于2003年开始扭盈为亏。

累计停牌超8年

在恒立实业的历史上，有过累计停牌超8年的历史，其中，最久一次停牌长达7年。

2003年到2005年，岳阳恒立由于连亏3年，在2006年被暂停上市一年。根据A股退市制度，这相当于判处了“一年死缓”，如果暂停上市一年后未能恢复上市，将被退市。

就在濒临退市前，恒立突然宣布停牌，随后多次延后承诺的复牌时间，一停便停了7年。通过这个“神操作”，恒立实业将原本一年的“死缓期”成功延长至7年。

其实，成功系掌舵恒立实业数年间，占用、腾挪了公司的大笔资金，导致公司发展受限。根据恒立实业2007年1月12日公告，成功集团共占用恒立实业资金1.06亿元，除去还款还欠5348万元。

早在2003年左右，恒立实业便开始寻求重组，但过程十分不顺，到2006年被中萃房产接管前，恒立实业遭遇了52次失败的收购谈判。

2006年，中萃房产从成功集团手中受让的4110万股，成为恒立实业的新主，并替成功集团偿还了3000万元占用款。中萃房产为“借壳”而来，打算完成股改后注入自己的房地产资产，借助资本平台扩张自己公司的主业。

中萃房产的计划最终以股改方案和定向增发收购中萃房产广州碧花园项目的资产重组方案被证监会否决收场。随后4年，恒立实业又做了4次重组尝试，均以失败告终。其股票交易也一直处于停牌状态，直到2011年8月，深圳市傲盛霞实业有限公司受让了中萃房产持有股份，成为恒立实业的新任大股东。

此后傲胜霞、华阳控股作为股东向恒立实业赠与了大笔资金、长城资产豁免公司大笔债务后，恒立实业完成了股改方案，才于2012年12月完成股权分置改革。

2013年2月8日，恒立实业恢复上市。

然而，回归股票市场的恒立实业未能走上顺途。此后几年，傲盛霞先是爆发借贷担保纠纷，所持限售流通股中的1600万股被拍卖，侥幸通过背后老板朱镇辉的另一家公司拍卖获得这些股份，变相“收回”。

2015年，傲盛霞再次陷入债务纠纷，实际控制人朱镇辉、傲盛霞将持有的100%股权转让给许春龙及深圳前海新安江投资企业等，公司实际控制人变更，恒立实业再次易主。

2015年，傲盛霞又陷入债务纠纷，作为实际控制人的朱镇辉、傲盛霞于当年11月25日与许春龙及深圳前海投资企业等签订了关于转让傲盛霞100%股权的框架协议，恒立实业再次易主。

新任实际控制人入主恒立实业后，恒立实业于2014年、2015年和2016年前三季度连续亏损，又一次接近暂停上市的命运。

最终，恒立实业通过出售全资子公司恒通实业80%的持股，获利1亿元，才成功保壳。2017年，恒立实业依旧亏损……