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写在宝钢股份大涨时

对宝钢股份这一股票的分析总结

本文意在表达两个观点:

1、读书和学习一定可以实现价值转化,读书无用论绝对是野蛮的遗址

2、基础学科之所以被定义为基础,因为足够的基础,听起来像是废话,请思考。

我一直非常幸运,所学的计算机专业使我养家糊口;所学的金融专业使我实现了增值。


、一个小插曲

我的两个证券账户皆有宝钢股份的仓位,大约在2020年11月中旬完成建仓,近期我在6.30和6.50连续进行了加仓,原计划在今日的涨停价减仓6.30买入的仓位。由于我搞错了证券账户,将其中一个账户直接清仓了,然后又原价买回。

这是一个小插曲,心态上已经非常久没有波澜了,当时有一丝慌张,也许对我已经懈怠的心态是一件好事。

对宝钢股份这一股票的分析总结

贰、血与泪的教训

曾经,我学过经济学基础,像很多学生一样应付完考试就束之高阁了,没有认真思考书本与实践的结合;曾经,我判断错了经济周期并与国家大势相悖,导致我的单支个股真实亏损超过10万元。

这件事使我汲取了教训,在投资这条路上:第一要遵从基本原理,无论是经济学原理还是市场规律;第二绝对不可逆势而为。所谓:大势不可逆,大道不可违。

对宝钢股份这一股票的分析总结

叁、周期行业的逻辑

本轮周期行业的逻辑,我的判断主要来自大宗商品,原因有三方面:1、美元贬值的预期,导致的大宗商品涨价;2、经济复苏对于大宗商品的需求;3、经济周期的阶段。整个逻辑的演化过程持续了2~3个月,一切皆来自对于宏观经济基本面的判断,结合书本的知识看懂央行的报告,搞清楚每个阶段的经济周期,一定会增大投资盈利的概率

一、美元贬值预期

在2020年7月29日我作出的判断是“后疫情时代,全球流动性充盈乃至泛滥”,United States玩得政府财政赤字货币化,美元持续放水进而导致大宗商品涨价。大宗商品包括四类:农产品、工业金属、能源、贵金属,工业金属显然比贵金属更有投资价值。简化思维如下:

货币贬值→大宗商品涨价→商品牛市


二、经济复苏对大宗商品的需求

大宗商品是明显的顺周期品种,周期行业同经济运行趋势保持同步,经济表现好的时候,行业表现也好;经济表现差的时候,行业表现也差,这就叫顺周期。无论中美,经济复苏导致工业品、商品的通胀加剧,特别是我们的基建需求较大,对于工业品、大宗商品的需求将持续走强。消费品通胀的可能性不大,但是工业品通胀的可能性较大。

对宝钢股份这一股票的分析总结

三、经济周期

在2020年11月18日写过一篇《低估值行情 》,提及了经济周期,不啰嗦了,请看图。

对宝钢股份这一股票的分析总结

肆、投资需要忍耐过程

投资说得通俗一点就是炒股,因为我有自己的判断和坚持,也就是固执,同样因为我的坚持,万一判断出错,将会导致巨幅的亏损。在本阶段整个过程中,无论市场涨跌皆会产生100种卖出止盈的理由。

在7月底,彼时没有立即增配大宗商品,通过不断的强化逻辑,选择的标的为:宝钢股份,并在9月2日建立底仓。

对宝钢股份这一股票的分析总结

在2020年11月6日,坚定看多周期行业着手全面调整仓位,选择的标的为:宝钢股份和有色金属ETF,将其作为本阶段重点。

对宝钢股份这一股票的分析总结

期间陆续写过有色金属ETF的逻辑,首先我无法预计新能源的爆发,催化了整个有色板块以锂、钴等原材料为代表的行情暴涨,之所以选择ETF而非个股,其一有色板块的个股难选难做,其二在顺周期的全部板块中有色金属的弹性是最大的,高波弹性带来的人性问题,请参考:阿莱悖论。我是一个人,我同样需要克服各种心理问题。

宝钢股份,今日的大涨可能由于年报预增,可能由于巨额回购,总之超出了我的想象力,我将之定义为单日的运气。我对于宝钢的想象力在于从2020年第四季度至今年第一季度的整体收益,单日的涨跌更多是一种随机漫步。盈利可观的情况下,当今天打开涨停时,是不是又是一种清仓止盈的理由?

有色金属为代表的大宗商品,一方面来自美元贬值带来的涨价,另一方面来自经济复苏带来的工业生产需求。这次,我依然会坚持自己的判断。

心灵鸡汤

世人皆知风险,但屁股决定脑袋,理性会屈服于利益。

爱撸铁的程序猿

2021年1月20日

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