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通达股份2018年年度董事会经营评述

通达股份(002560)2018年年度董事会经营评述内容如下:

一、概述

报告期内,公司主要财务指标列示如下: (1)营业总收入较上年增长45.30%,主要系2018年度控股子公司河南通达新材料有限公司新增销售收入增加所致; (2)营业成本较上年增长45.34%,主要系2018年度控股子公司河南通达新材料有限公司新增销售成本增加所致; (3)销售费用较上年增长25.77%,主要系2018年度公司运输费用、产检测费用及国际贸易费用等增加所致; (4)管理费用较上年增长15.60%,主要系2018年度公司员工薪酬增加所致; (5)财务费用较上年增长182.39%,主要系2018年度期间短期借款及长期借款增加所致; (6)经营活动产生的现金流量净额较上年增加110.04%,主要系2018年度公司销售回收货款加快速度增加所致。 报告期内,公司董事会严格执行有关法律法规,全面落实股东大会决议,认真履行各项职责,积极发挥董事会的作用,促进公司生产经营管理工作的有序开展。 截止2018年12月31日,公司合并资产总额288,913.75万元,较上年同期增长17.16%,实现营业总收入241,809.63万元,比上年同期增长45.30%;归属于上市公司所有者的净利润-1,155.58万元,比上年下降196.08%;同时,归属于上市公司每股净资产为3.53元,基本每股收益为-0.03元。 2018年,公司按照既定战略和经营计划规范运作,主要有以下几个方面: (1)积极推进前次募集资金建设项目的实施进度 公司积极推进前次募集资金"河南省超高压导线工程技术研究中心升级建设项目"的建设工作,河南省超高压导线工程技术研究中心升级建设项目使用募集资金投资总额4,213.53万元。原计划于2017年12月31日达到预定可使用状态,2018年3月12日公司第三届董事会第三十八次临时会议审议通过了《关于调整前次募集资金投资项目实施进度的议案》,将该项目达到预计可使用状态的日期调整至2018年6月30日,目前该项目已经完工。 (2)利用阶梯电价错峰生产,降低生产成本;对整个生产、采购流程进行全面梳理,优化资金结构减少管理费用、财务费用;强化期货套期保值工作,对整个套期保值流程进行重设,责任到人,强化进、销、存数据的真实有效,尽可能对冲原材料价格上涨带来的成本压力。 (3)积极推进"航空零部件制造基地建设项目"建设及非公开发行股票募集资金工作公司于2018年3月28日召开的第三届董事会第三十九次会议和2018年4月16日召开的2018年第一次临时股东大会审议通过了关于2018年非公开发行A股股票的相关议案。 公司于2018年7月19日召开第四届董事会第五次临时会议,对非公开发行方案进行了调整,审议通过了《河南通达电缆股份有限公司2018年非公开发行股票预案(修订稿)》。公司拟将非公开发行股票募集的资金,通过增资全资子公司成都航飞航空机械设备制造有限公司的方式实施航空零部件制造基地建设项目。 2018年7月30日,公司非公开发行A股股票申请获得审核中国证监会审核通过。2018年9月10日,公司收到中国证监会的书面核准批复文件并做出公告。公司已于2019年2月完成本次非公开发行股票事宜,募集资金总额人民币79,999,997.44元,扣除各项发行费用人民币5,587,000.00元,实际募集资金净额人民币74,412,997.44元。 (4)完善产品结构针对市场环境的变化,公司加大研发投入,通过引进人才等方式,加大电缆新品的研发力度,优化产品结构,并不断拓展国内外新的市场领域,目前公司电缆类产品已取得中、低压生产许可证、中国国家强制性产品认证证书(3C认证)等资质。公司电缆产品的扩充将有效地改善公司的产品结构,为公司业绩的稳定增长提供有力的支撑。

二、核心竞争力分析 报告期内,公司的核心竞争力未发生重大变化。 (1)成本控制及生产组织优势 "料重工轻"是电线电缆行业的一个显著特点,公司的原材料成本占比较大。原材料采购方面,公司采取了一种较为均衡的采购模式,与主要供应商签订了长期供货合同,保证能够稳定、持续地获得原材料。同时公司还根据产品订单情况制定了相应的长期采购计划,结合对合同执行期间原材料价格变动趋势的判断,按照公司《期货套期保值制度》,制定并执行原材料套期保值计划。公司凭借多年的经验积累,形成了较强的生产组织能力,在中标后能快速、合理地组织生产,合理控制存货水平,有效提高资金运营效率,保证公司的盈利水平。报告期内,虽然铝锭价格波动幅度较大,但是公司的盈利能力一直保持稳定,充分显示了公司生产组织和成本控制上的优势。 (2)客户结构和销售模式优势 公司主要客户为国家电网及其关联企业、南方电网公司及其关联企业,继成功开拓铁路市场后,公司与中铁总公司开展广泛合作。这些大客户经济实力强、商业信誉好,对架空导线产品的需求持续稳定、数量较大,公司将主要目标客户定位于这些大客户,不仅可以有效避免低价恶性竞争、提高销售回款率和应收账款质量,还极大地提高了公司的品牌影响力。 公司产品销售以直销为主,根据产品销售的特点,由办公室牵头组织应标,并设立了销售部、储运部、售后服务部,分别负责产品的市场开拓、销售、运输和售后服务,同时在重点地区配备业务经理以收集市场信息,维护客户关系,进行优质的售前、售中及售后服务。经过多年的运营,公司上述销售模式已经显示出强大的优势,为公司产品迅速占领市场,不断提高市场份额起到了举足轻重的作用。 (3)规模优势 公司是国内主要的钢芯铝绞线生产企业之一,钢芯铝绞线生产规模在国内处于前列。公司先后投产铝包钢系列绞线、铝合金系列绞线、铜合金绞线、接触线(铜合金接触网导线、铜合金接触网承力索)等新产品,产品结构更加丰富。 公司业务增长迅速,生产规模的不断扩充,使得企业规模优势日渐凸显,生产规模的扩大相应带动了采购规模的扩大,批量生产和批量采购使公司获得了显著的规模经济优势,有效地降低了产品采购成本和制造成本。公司采用先进工艺,设备自动化程度高,并实行标准化和专业化生产,单位产品成本和设备投资有效降低,同时能源消耗和原材料消耗等各种物耗也显著降低,取得了明显的经济效果,大大提高了产品质量和竞争力,获取订单的能力得到进一步加强,极大地巩固了公司在细分行业领先的地位。 (4)管理团队优势 公司以史万福为首的管理团队是在公司创业和发展过程中逐渐形成的一个业务精良、合作紧密的专业管理团队,成员长期以来保持稳定,有利于公司的长远发展。公司管理团队有着20余年专业从事电线电缆业务的经验,对所处行业具有深刻的理解,能够基于公司的实际情况、行业发展水平和市场需求制定适合公司的长远战略规划,能够对公司的生产、销售等经营管理进行合理决策并有效实施,其丰富的管理技能和营运经验将继续为公司的未来发展提供重要的驱动力。 (5)产品优势 ①品种和技术优势 2002年,公司已成功研发代表当时国内同行业最高水平的ACSR-720/50型钢芯铝绞线。2009年,公司又开发了代表当时国内钢芯铝绞线产品最高水平的大截面JL/G3A-900/40-72/7和JL/G3A-1000/45-72/7产品,并通过了中国电力企业联合会组织的专家鉴定,为公司产品的大规模市场应用奠定了坚实的产品和技术基础。 近年来,公司先后成功研发了JLHA1/EST-640/290-42/37特高强钢芯高强度铝合金绞线、JL/LHA1-465/210-42/19铝合金芯铝绞线、JLHA3-675-61中强度铝合金绞线产品、电气化铁道用铜镁合金承力索、电气化铁道用铜银合金系列接触线、纤维增强树脂复合芯软铝型线绞线、高强度钢芯软铝绞线、架空绝缘电缆等新产品,部分产品通过相关机构鉴定,使得公司的产品种类进一步丰富。 ②质量控制优势公司制定有完善的原材料采购管理制度和产品质量管理制度,严格按照ISO9001:2015质量管理体系的要求,在生产过 程中实行严格的原材料进厂初检、半成品互检和最终产品专检,形成了一整套相当成熟完善的供需流程,并在生产过程中全面实行生产流转卡制度,使每一道工序都可通过特定的编号追溯到相关责任人,以此来确保产品质量优质、稳定。 (6)生产和投标资质优势 目前,我国对电线电缆行业实行严格的生产许可证准入管理制度。公司现持有(豫)XK06-001-00007号《全国工业产品生产许可证》,早在2005年国家电网集中规模招标试行阶段即通过了资格审查。多年来公司在国家电网集中规模招标采购中标额在同行业中稳居前列。 继公司成功开拓电气化铁路市场后,多次在中铁总公司工程交易中心组织的招标活动中中标。目前,公司已经拥有国家铁路局核发的关于许可生产电气化铁路用铜合金接触线《铁路运输基础设备生产企业许可证》(证书编号TXSG4014-14103)以及关于许可生产电气化铁路用铜合金承力索的《铁路运输基础设备生产企业许可证》(证书编号TXSG4014-14104),为公司新型铜合金接触线及承力索产品进入电气化铁路市场提供了必要条件。 虽然传统钢芯铝绞线细分行业内的生产企业较多,但由于生产和投标资质的要求较为严格,实力较强的市场竞争者和潜在市场进入者数量较少,尤其新型节能特种导线、新型铜合金接触线和承力索产品在国内仅有少量企业具有较高的市场准入资质,公司因此获得较明显的市场竞争优势。 (7)重大项目品牌优势 由于以钢芯铝绞线为主的传统架空导线以及未来将被广泛应用的新型节能特种导线的主要市场为关系国计民生的国家主干电网和城乡配网,所以客户对产品的安全性、可靠性、耐用性要求很高。采购客户一般要求参加投标的生产厂商必须具有性质和复杂程度类似的工程供货经历。因此,重大项目业务经验对提高客户的认可度和忠诚度至关重要。 2011年"宁东-山东±660kV特高压直流输电线路工程"、2012年"哈密南-郑州±800kV特高压直流输电线路工程"、2012年"糯扎渡电站-广东±800kV特高压直流输电线路工程"、2013年"溪洛渡-浙西±800kV高压直流工程"、2014年"哈密-郑州±800kV特高压直流输电工程"、2015年"蒙西-天津南1000千伏特高压交流输电线路工程"、"酒泉-湖南±800kV特高压直流输电线路工程"、"锡盟-山东1000kV特高压交流输电工程"、2016年"锡盟-江苏泰州800kV特高压直流工程(江苏公司部分)"、"扎鲁特-青州800kV特高压直流工程"、2017年"昌吉-古泉±1100kV特高压直流输电线路工程(河南段)"。除特高压线路外,发行人产品还在三峡工程(三峡左一电厂-万县、凤凰山-昌西、三峡地下电站-荆门换流站)500kV输电线路工程、奥运备战的沈大二回500kV输电线路工程等国内近300余条高压、超高压线路中得到成功应用,积累有丰富的重大项目业务经验。 (8)区位优势 铝材是公司的主要原材料。公司所处的河南省氧化铝和电解铝的产能、产量均居全国之首,被誉为中国铝都。公司周边有众多的铝材加工企业,如河南中孚实业(600595)股份有限公司、焦作万方(000612)铝业股份有限公司、河南豫港龙泉铝业有限公司等,为原材料采购提供了极大的便利,同时可较大地节约采购成本。

三、公司未来发展的展望 (一)行业格局和趋势 电线电缆行业作为电力行业的配套行业,是国民经济发展的基础产业。电线电缆行业产业集中度较低,产品同质性较强,品牌溢价能力低,供给侧议价能力差。 公司是一家专业的电线电缆生产企业,主要产品四大类:第一类为钢芯铝绞线系列、铝包钢绞线系列、铝合金绞线系列等架空导线产品;第二类为电气化电路用接触线及承力索系列产品;第三类为架空绝缘电缆系列产品;第四类为子公司成都航飞生产的航空零部件和医疗零部件产品。目前,公司已经发展成为国内主要的超、特高压架空导线生产供应商之一,并且在钢芯铝绞线产品细分行业的市场竞争中处于优势地位。 2016年4月,公司完成对成都航飞航空机械设备制造有限公司的收购,成都航飞成为公司的全资子公司,公司业务开始涉足航空零部件制造领域。成都航飞在航空零部件制造领域已深耕多年,生产机体钛合金、铝合金框、梁、肋、接头等数控加工件,钣金成型模具、复合材料成型模具,是多家军用飞机制造单位的军品零件、模具的合格供应商。 我国航空事业起步较晚,并且在零部件的生产中,大都是以转包的形式为先进的民用飞机提供零部件产品。但近年来,我国航空零部件制造行业在国家的大力扶持下已经基本建立独立自主的工业体系,得到迅猛发展。航空零部件产业链上游包括制造各种航空零部件所需的金属非金属等原材料及成型料,如结构钢、不锈钢、铝合金、航空陶瓷、特种橡胶和碳纤维等;下游则是整机制造、航空发动机制造和航空维修。 我国现已形成了几百家航空零部件制造配套企业,并形成了内部配套企业为主,科研机构、合资企业和民营企业有效补充的市场竞争格局,不过参与航空零部件制造的民营企业数量仍不多,且规模普遍不大。但随着民营航空零部件基础能力建设不断加强,科研不断取得新成果,预计未来几年年民营航空零部件制造企业将迎来高速发展期。 (二)公司发展战略 公司坚持"立足主业、深入军工",继续巩固公司在导线领域的行业地位,大力开拓铁路市场及绝缘导线市场,拓展更大的市场空间,同时借助国家鼓励军民融合、国家大飞机战略及民用航空市场的开放等政策力量,以多种合作方式参与军工产业、航空产业发展,争取早日把公司打造成军民融合的优质平台,进一步提升企业盈利能力和抗风险水平,实现公司的可持续发展。 (三)经营计划 2019年,公司有以下经营目标: 1、推进募投项目建设 继续推进再融资项目进展,争取早日获得募集资金,继续以自有资金推进"航空零部件制造基地建设项目"建设,实现产业升级,产品升级,提升公司的盈利能力和抗风险能力,继续夯实公司发展基础。 2、推进成本控制和质量控制电线电缆行业料重工轻的特点决定了电缆企业以赚取合理加工费为经营目的的经营模式,通达股份电 缆主业也因铜、铝等原材料价格大幅波动导致经营业绩下滑,我们更加深刻地认识到套期保值对稳定经营业绩的的重要性,也更加清醒的认识到自身的不足和缺陷。 3、继续推进"立足主业,深入军工"的既定战略主业方面,随着国内导线产品市场的萎缩,传统产品订单预计会有更激烈的市场竞争出现,公司将公 司将加大电缆产品的研发、生产和销售,电缆产品也将成为公司业绩成长的支柱。军工方面,继续推进全资子公司成都航飞"航空零部件制造基地建设项目"的建设,继续寻找军工领域优质标的,并通过并购、参股等多种方式加强合作,争取早日把公司打造成优质的军民融合平台。 以上经营计划并非公司对2019年经营业绩的承诺,请投资者理解经营计划与业绩承诺的差异,充分考虑股市投资风险。 (四)可能面对的风险 1、电线电缆行业政策风险 电力工业作为社会经济的基础能源产业,一方面受到国家能源战略投资规划的影响,另一方面受到国民经济各实体产业发展的影响,并最终取决于社会经济发展的用电需求。近年来我国电网投资及铁路建设投资保持快速增长势头,预计在"十三五"期间,国家会继续加大对电网建设及铁路建设的投资规模。 如果未来国内外宏观经济环境恶化,实体经济的恢复和发展受阻,电力工业及其他相关下游行业的市场需求下降,国家电力的投资政策将可能发生改变,从而影响公司产品的市场需求,公司将面临因宏观经济环境变化而导致的行业需求萎缩风险。 2、航空零部件制造行业政策风险 航空零部件制造业务,属于飞机制造行业。该行业目前为国家产业政策鼓励和支持发展的行业,国家亦出台军民融合等相关政策鼓励和引导非公有制企业参与军品科研生产任务的竞争和项目合作。公司拟通过非公开发行股票募集资金投资项目的实施,继续增强公司航空零部件领域制造能力,扩大竞争优势。但仍不能排除未来因局部性或结构性的政策调整给公司带来政策风险。 3、原材料价格波动的风险 公司所处电缆行业具有"料重工轻"的特点,产品成本构成主要以原材料为主,所需的主要原材料为铝材和铜材等,受供求状况及投机等因素的影响,上述原材料价格会经常性波动,从而对公司的成本管理和销售定价造成一定影响。 近几年来,公司一直通过招投标报价方式进行原材料采购,同时委派专门人员跟踪国内外铝和铜等大宗有色金属价格走势,运用期货套期保值以及技术革新、工艺改进等多种手段,降低原材料价格波动对公司经营的影响,对公司综合毛利率的稳定起到了积极作用。但如果未来出现主要原材料价格剧烈波动或原材料采购成本管理不利等情况,公司将面临较大的成本风险,可能对公司的稳定经营和盈利能力造成不利影响。 4、销售市场和客户集中的风险 电力行业为国家行政性垄断经营领域。我国电网主网架划分为六大电网区域,其中国家电网管理华北、东北、华中、华东、西北五大电网,经营区域覆盖二十六个省、市、自治区;南方电网公司管理南方电网,经营区域覆盖广东、广西、云南、贵州和海南五省区。公司产品主要用于国家主干电网建设,电网经营管理的特点决定了公司的主要客户为国家电网及其关联企业和南方电网公司及其关联企业。继公司成功开拓铁路市场后,公司产品在铁道部工程交易中心、北京市建设工程发包承包交易中心多次中标,产品已经广泛在中国电气化铁路工程中得到应用,中国铁路总公司亦成为公司的重要客户。 公司的客户相对集中。若客户的市场需求发生不利于公司的变化,将会给公司经营业绩造成不利影响。 另外自公司设立外贸部以来,目前出口业务主要集中在南美洲的秘鲁、哥伦比亚、亚洲的泰国、印尼、巴基斯坦以及欧洲的德国等国。受惠于出口退税优惠政策,目前公司产品在出口国具备良好的竞争优势,但如果上述相关税收政策发生改变,对公司的出口业务将存在影响。

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