1. 首页
  2. 炒股学院

锂电板块股票为何大跌(锂电板块出现分化)

1月11日,A股万亿成交量下,出现集体大跌,火热的锂电板块竟也受到重挫。

1月9日,蔚来在NIO Day上发布能量密度高达360Wh/kg、续航里程超1000公里的“固态电池”,采用超高镍正极+预锂化硅碳负极+半固态电解质+隔膜,并计划于2022Q4开始交付。

一石激起千层浪,蔚来“固态电池”立即引发了市场强烈的连锁反应。

锂电板块股票为何大跌

1月11日,锂电板块多数股收跌,并且板块内出现分化,早盘赣锋锂业(002460)、格林美(002340)、天齐锂业(002466)盘中大涨,午后被指数拖累大幅回落;而星源材质(300568)、新宙邦(300037)、天赐材料(002709)、恩捷股份(002812)等股在早盘就已经大跌。

隔膜龙头星源材质大跌16.15%,电解液龙头天赐材料跌10%,结合固态电池的消息,由于真正的固态电池并不需要隔膜和电解液,市场对此预期悲观。

锂电板块股票为何大跌锂电板块股票为何大跌

蔚来采用的其实是半固态电池,依然要使用电解液和隔膜,真正的固态电池还是实验室产物,大规模应用预计得等到5-10年后。

锂电板块股票为何大跌

那这次是市场错杀了吗?

面对大跌,同花顺(300033)论股的网友喊出抄底口号,不过还是建议谨慎,因为这次大跌背后有更深的原因,锂电板块可能即将分化。

锂电板块股票为何大跌

别对固态电池太乐观

动力电池按照其电解质可以分类液态、半固态、准固态和全固态,分别对应的液体电解质含量分别小于25%,10%,5%和0%。

锂电板块股票为何大跌

蔚来的新电池措辞是“原位固化固液电解质”,也就是半固态电池。本质是沿着动力电池行业的技术路线前进的过渡性技术,但这个过渡产品面世也得等到2022年Q4,目前还是PPT电池,蔚来需要给资本讲新故事。

真正的全固态电池技术在实验室层面是成熟的,但其导电性能差、充电时间长、加工制备困难等原因,距离工业规模化还比较远。

蔚来推出的其实是半固态电池,依然会用到现有产业链的材料,此刻就认为固态电池一定会颠覆现有的液态电池,是不是有点太早了?

尤其是液态电池技术成熟,性能已经满足大部分需求,且具有成本优势,而固态电池好在哪里?

固态电池使用固态电解质替换隔膜+电解液,相比液态电池,优点主要有两个:

1.能量密度高

2.安全:可避免传统锂电池的隔膜破坏短路或者电解液高温下燃烧的危险。

缺点也很明显:

1.固态电解质的电导率低,全电池阻抗大,导致充电慢;

2.固体电解质破裂或分离的可能,由于电极材料在充电时膨胀,放电时收缩,固态电解质―电极(固体―固体)难以保持长期稳定的接触;

3.固态电解质厚度较大,成本高。根据兴业证券的测算,固态电池比其液态电池成本高约75%。

锂电板块股票为何大跌

因此,在固态电池还有这么多缺点的情况下,短期内无法实现商业化,而半固态电池通过添加少量电解液,提升导电率,却同样面临成本高昂的现实。

商业化最重要的就是价格问题。目前还处在普及新能源车阶段,降价的杀伤力之大,在特斯拉发力降成本从而降低售价的时候,蔚来的新品反而是将产品成本越做越高,而消费者得到最直观的体验只是续航的提升,能得到市场的认可吗?

当前国内乘用车市场最受欢迎的几款车型――特斯拉Model 3、比亚迪(002594)汉、以及小鹏P7,续航里程分别最高达到668km、605km以及706 km(据工信部数据)。

蔚来新推的首款轿车ET7采用办固态电池,续航里程突破1000公里,提升约300公里。

实际上,锂电池技术路径是由技术本身的性价比与需求共同决定的,并不是说续航长市场就一定买单,400km-600km基本可以满足普通运营与跨城出行,“奢侈”的1000km续航必然不会是所有人的选择。

锂电板块股票为何大跌

因此,固态电池会消灭液态电池吗?并不一定,很有可能未来是多种技术路线并存,就像三元和磷酸铁锂一样。

况且要达到高续航,固态电池也不是唯一路径,提升到600km以上续航还有高镍锂电这一重要路径。

总之,蔚来“固态电池”还不足以“淘汰”锂电池产业链中的隔膜和电解液厂商们,这次大跌另有其因。

两头受气 最惨中游利润被压缩

先来了解下锂电池的结构,隔膜是锂电池关键的内层组件之一,与正极材料、负极材料、电解液并列为电池的四大主材料,但在制造成本中,正极材料占了大头,而隔膜和电解液只占成本的约7%。

锂电板块股票为何大跌

长期来看,隔膜和电解液的利润空间将被压缩,这才是恩捷股份、天赐材料大跌的原因。

锂电板块股票为何大跌

首先,由于国内动力电池被宁德时代和比亚迪两大巨头牢牢掌握,下游具有很强的的议价能力,因此中游生产厂商很难提价,电池成本压力较大,利润空间缩小,四大材料的中游环节存在被大幅压价的风险。

其次,上游锂矿供不应求,涨价明显,由于锂主要用于正极材料,锂矿涨价必然带动正极材料涨价,在控制整体电池成本的前提下,只有压缩另外两种材料――电解液和隔膜的价格。

不论哪种电池路线,三元或是磷酸铁锂,正极材料始终都离不开锂,因此对锂的需求量巨大,而接下来,负极材料也有可能加入锂,进一步推动了对锂的需求。

此次蔚来发布会提到负极用金属锂和高镍化应用趋势,现有负极材料(石墨)的克容量以及压实密度已经接近极限值,未来将朝向更高能量密度硅碳负极迭代。

此前特斯拉Model 3使用的2170电池采用了硅碳的技术路线,在传统的石墨负极材料中加入了10%的硅,使其比能量可达到300wh/kg。但碳硅负极需要补锂才能克服体积膨胀率较大、循环寿命不够、首充效率低(65%-85%)等缺点。

硅碳负极的预锂化对金属锂的需求拉动将逐步提升。全固态电池将能全面实现金属锂负极的应用,届时将大幅推升金属锂的需求。

根据亚洲金属网,1月8日,碳酸锂价格上涨至5.25万元/吨,单水氢氧化锂上涨至4.43万元/吨,锂辉石价格上涨至410美元/吨;分别较2020年低点上涨57%,9%,5%。预期2021-2022年,受益于新能源车和储能行业蓬勃发展,各类锂产品价格有望全面上涨。

锂电板块股票为何大跌

对下游议价能力弱,上游锂矿有涨价,最后导致的结果就是中游的隔膜和电解液的价格被压缩,利润空间将缩小,这才是隔膜和电解液行业出现分化的重要原因。

从龙虎榜可以看到,1月11日参与隔膜、电解液龙头的基本都是机构博弈,前期该板块涨幅过高,当前机构已经出现分歧,后市抄底需谨慎。

锂电板块股票为何大跌锂电板块股票为何大跌

原创文章,作者:景合财经,如若转载,请注明出处:https://www.jhyyfw.com/show/8213.html