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什么是滨化股份跃级的着力点(滨化股份发展潜力)

去年受疫情影响,全国化工行业都受到了不同程度的冲击,导致市场低迷。但随着国内疫情的有效控制,在国内经济向好、需求扩大、价格上涨等多种因素共振下,许多化工企业均在今年上半年实现业绩大幅攀升,甚至业绩翻倍,“半年报”成绩亮眼。

其中滨化股份(601678)作为国内知名老牌化工企业,同样实现了业绩的历史性跨越。从发布的2021年半年财报数据来看,报告期内实现营业收入43.19亿元,同比增长58.75%;归属于上市公司股东的净利润9.78亿元,同比增长5513.93%;扣除非经常性损益的净利润约9.64亿元,同比增长7188.85%;经营活动产生的现金流量净额12.36亿元,同比增长395.5%。

能够看到,在报告期内滨化股份实现了业绩的超高速增长,尤其是净利润增幅高达5513.93%,同比增长约55倍。不仅如此,今年上半年实现的净利润还超过以往任一年度的数额,创造了历史新高。

什么是滨化股份跃级的着力点(滨化股份发展潜力)

图片来源:滨化股份2021 年半年度报告截图

其实从往期的数据可以发现,本年度盈利暴增与去年基数较低有一定关系。2020年上半年,受疫情影响,滨化股份营业收入为27.21亿元,比上年同期减少11.94%;归属于上市公司股东的净利润仅0.17亿元,同比下跌93.03%,盈利水平遭到大幅下降。

当然基数较低仅为此次盈利暴涨的一方面。从数据来看,今年上半年的净利润直接冲破历史最高创下新纪录,主要原因依旧是企业的盈利能力得到大幅提升。滨化股份在报告中也解释道,国内经济稳定恢复,主要产品产销量较去年同期增加。滨化股份积极应对市场变化,合理安排生产经营,其主要生产装置保持了相对稳定运行。

产品涨价为主要推动力

滨化股份所处行业为化工行业中的氯碱行业,主要产品有环氧丙烷和烧碱等。随着市场行情的恢复,行业效益转好,行业高景气直接促进产品价格上涨。报告期内,环氧丙烷仍维持在较高的价格水平,但烧碱产品平均价格有所下降,其他产品环氧丙烷、三氯乙烯、四氯乙烯等产品价格较上年同期均有较大幅度上涨。

据资料显示,2021年上半年,滨化股份环氧丙烷实现产量13.9万吨,均价1.54万元/吨,价格同比增长100.09%。另外,氯丙烯、环氧氯丙烷、三氯乙烯、四氯乙烯产品价格同比增长44.7%、18.12%、68.03%、131.9%,也出现了不同程度的增长。

可以看到,滨化股份的主力产品均处于价格上升期,产品价格增长直接触动营收开关,为企业狠狠赚了一笔。

另外从滨化股份产能来看,主营产品的产能均保持行业领先。其中,环氧丙烷装置技术和运行水平在国内氯醇法生产企业中处于领先水平,目前环氧丙烷产能达到28万吨,商品量居全国前列。在保持价格稳定增长的前提下,如能保持产能扩大,未来其营收也有望继续上涨。

什么是滨化股份跃级的着力点(滨化股份发展潜力)

图片来源:滨化股份官网

产能持续扩张,下一步布阵氢能领域

滨化股份为滨化集团旗下重要化工板块,具有五十多年丰富的烧碱和环氧丙烷生产经验,是国内重要的环氧丙烷及烧碱产品生产商和三氯乙烯、油田助剂供应商。是全国重点耗能产品能效领跑者标杆企业。

随着产业综合竞争实力的不断增强,其产能扩大升级工程也在平稳进行。为此,滨化股份投资百亿元建设北海碳三碳四综合利用项目,主要建设年产60万吨丙烷脱氢装置、年产80万吨丁烷异构化装置等,是加码核心产品环氧丙烷产业布局的重要一环,直接关系着滨化股份未来的主营产品的产能规模。今年,滨化股份又斥资40亿投入二期建设,其产能有望实现突破性增长,开启未来滨化新发展。

除了布局基础化工产业之外,滨化股份还向新材料、新能源行业战略转型。对此滨化股份积极抓住氢能新风口,延伸氢能产业链,推动产业多元化升级。打造氢能装备研发制造基地,推动建设“京津冀鲁一体化氢能走廊”。

未来氢能应用场景多元,潜在发展空间巨大。据公开资料显示,滨化股份的实控人为清华工研院,孵化了国内氢燃料电池龙头亿华通,目前两家公司在氢能产业方面正处于深度合作中。如能充分利用清华工研院的技术优势,打造可持续健康发展的氢能产业链,将有助于延伸产业链,提高市场占有率,促进企业的转型升级,成为引领滨化股份未来发展的新引擎。

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