首先说个观点，今天的行情看上去是在杀抱团，其实不是，而是资金在尝试做高低切换或者说大小切换，这有什么区别呢？后文咱们慢慢说。

盘面首先值得分析的是两点：中字头和白酒股。

中字头股票板块整体小幅上涨，原因是内部股票分歧较大，同样姓中，命可不同。表现较好的中国汽研、中国中车涨停，中国中铁、中工国际、中国科传等涨幅逾5%。但是表现较差的中远海控尾盘跌停，中国卫星、中国中免等多只股票下跌超过5%。

但需要注意的是，中字头当中涨的基本都是此前低位的，如曾经和银地保三傻并驾齐驱的基建大傻今天表现就格外强势，而凭借免税概念涨起来的中国中免今天没落好，中远海控作为航运股本身不算是好赛道抱团股，但今天也跌了——就因为涨多了。

白酒股今天更是集体刹车，整体下跌4.78%，领跌大盘，前一段时间跳的特别欢的巨力索具、酒鬼酒和豫园股份纷纷跌停——这回总没人说是倒车接人了吧。大湖股份、口子窖、大豪科技等一些曾经炙手可热的股票也都大幅下跌。白酒板块有近20只股票下跌超过5%，二十余只股票跌幅超过3%。就连大哥贵州茅台今天也晚节不保，跌了1.39%——以往都是白酒板块皆醉而茅台独醒的。

毕竟贵州茅台和泸州老窖算是白酒板块中唯二估值还算合理，略高估但无泡沫的，今天却还是受到了市场无情的不公待遇，说明今天市场行情纯粹就是看谁涨得高就锤一下，连我默默无闻的化工股和造纸股都因为近期涨幅较大被狠锤了一记。

同样的，只要是大票也基本会被锤，比如中国平安就莫名其妙挨了一记重槌。

与之相对的，则是今天小票大面积上涨，没有任何基本面催化，只要跌得够多就能涨，典型的是鸿达转债的母公司鸿达兴业。

这其实是市场非理性的一种行为，而既然是非理性的行为，那么首先对于错杀股票会有修复——假如说市场的目标是杀抱团，那么明天非抱团而仅仅是涨幅大而被下杀的股票多半会有修复。

同时尽管小票确实很惨了，但我还是认为基本面的驱动、风险偏好的提升和估值体系的变化才是风格切换的根本因素，而不是今天这种非理性行为，今天小票的崛起暂时只能视为反弹，小票中缺乏基本面支撑的多半还得继续挨打。