【聚焦】央行出手，外汇风险准备金率归0，A股如何走？

昨晚和几个朋友撸着烤串的时候，还在笑谈，人民币对美元近期连续疯长，大涨5000个基点，这是不是有点类似于1985年美日“广场协议”的味道？！

结果，一觉醒来，打开朋友圈，就发现被一条消息刷屏了：央行决定将远期售汇业务的外汇风险准备金率下调为0

那么，存款准备金大家都很熟悉了，那么究竟何为外汇风险准备金率，它的变动对我们的生活和股市又有什么影响呢？

远期售汇业务的外汇风险准备金，是央行2015年出台的一项政策。在本次调整以前，外汇风险准备金率为20%，也就是说，要求银行在做远期售汇业务的时候，把客户做的远期购汇业务美元名义本金的20%存到央行，存一年，且不给利息。意味着银行每接一笔客户的远期购汇业务，就有一笔美元资金被央行冻结，增加了银行的资金成本（直白的理解就是，如果不冻结这部分资金，银行可以拿这部分资金去做拆解，去放贷款，或者去做理财，进而获取利息收益或者投资收益。但是现在被央行冻结了，用不了这部分资金，且也没有利息收入。所以就相当于增加了银行的资金成本）。这个资金成本大约折合200个基点，作为银行来说，资金成本增加了，它就会把这部分增加的资金成本折算进远期购汇业务的报价里，这就提高了客户做远期购汇的成本。

那么，现在外汇风险准备金率下调为0了，意味着银行做远期售汇业务，不用向央行缴存准备金了，与调整之前相比，银行的资金成本下降了，对应的，银行远期售汇业务的报价就会下降，也就是购汇的成本下降下来了。这样，就会促使很多有购汇需求的人，趁此机会加大用人民币购买美元外汇的力度。这样以来，对美元的需求上升，人民币的卖盘增加，进而导致人民币对美元的汇率下降。抑制人民币的升势。

为什么央行要做这个动作呢？主要还是因为近期人民币涨势太凶了，从7月中旬到现在，人民币对美元足足涨了5000个基点。人民币快速增长，对于进口型的企业是有利的。比如钢铁，石油，航空等行业，因为这些行业都要从国外采购大量的原材料，人民币的升值，可以提高其购买力。但是，对于出口型企业而言，这就是一个灾难。因为人民币的大幅升值，会导致出口产品的成本上升，进而削弱产品的竞争力。而众所众知的是，我国是一个典型的外贸依赖性国家，出口占整个GDP的比重很大，所以，人民币升值太快，对原本新冠疫情下本就脆弱的外贸企业，就带来了更大的灾难。于是，为了维持人民币汇率的稳定，央行，出手了....赞！！！

好了，那么降低外汇风险准备金，对股市有什么影响呢？

一般而言，提升外汇风险准备金，人民币升值，会刺激热钱的流入。对于股市是一大利好。这就是为什么国庆节后第一个交易日，大盘狂飙的原因。

同理，降低外汇风险准备金，人民币汇率会下降，人民币贬值。会抑制热钱的流入，对于股市而言，是一定的利空。

结合技术面来看，A股三大指数，虽然在节后第一个交易日全线大涨，但是，量能并没有有效放大，加之创业板指数目前堪堪运行到60日均线附近，压力非常大，预计明天A股，应该会走一个弱势震荡的格局！我们的观点依然不变，没有量的上涨，最终都会是昙花一现！只有放量，连续的放量，才有可能真正逆转颓势，狂放上攻！