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2022.01.12 股票分享,万马股份

2022.01.12 股票分享,万马股份

公司主要产品有交联聚乙烯绝缘电力电缆、塑力电缆、控制电缆、氟塑料耐高温电缆、硅橡胶电缆、矿用电缆、预分支电缆、铝绞线及钢芯铝绞线等共180多个品种,产品规格达到28000余个,其中交联聚乙烯绝缘电缆**高电压等级可达500kV。

从公司一系列变化中去看公司的发展:20年9月公司实控人变更为国资海控集团;在充电桩领域,万马股份是全国少数几家具备生产、建设、运营全产业链能力的充电设备运营商之一。在万马股份已有的线缆、高分子材料、新能源多产业发展的格局下,未来不排除分拆独立的想象空间。无论从产业格局,还是高管背景看,加码充电换电都是明牌。在海控集团入主一年后,万马股份在充电桩领域有了一系列大动作。10月11日万马股份更是联合中广核资本控股、金冠股份成立产业基金,旨在投资布局电动新能源汽车充换电等领域。与此同时,万马股份先后与阳光电源、国家能源集团签订合作协议,未来将在新能源领域“光储充”综合能源站、新能源微网等交集领域的新技术应用展开共同的研发和推广应用,将央企和产业龙头大佬组团联手合作,这在万马股份历史上尚属首次。万马股份不仅仅是在光储充领域发展,还增加了海工装备业务。我们理解国家海风发电要大力发展,海工装备是一个瓶颈。海工装备工业用落地海控集团大本营青岛西海岸新区,应该是属于国资入主以后给公司带来的变化。可以想象这些布局都是针对新能源产业,电缆公司的一个实在的转型。万马3股份自己表示,在能源生产方式以清洁为主导的当下,公司将从清洁能源电缆产品、清洁能源发电和输配电项目等纵深布局,大力发展清洁能源提供整体解决方案,开创低碳发展模式,形成光储充为一体的清洁能源发展产业链。

公司业绩在21年有了较大的改观,半年报净利扣非同比增长30%,三季报扣非同比增长50%。而19/20年公司业绩徘徊基本在两亿净利润,今年可能是超预期的。而22年的业绩预期更可能达成4亿以上,每股收益0.40元。对23年目前不好判断,需要根据公司以上的变化来重新评估。按照到1.10的公司股价对应市值86亿看,如果22年可达4亿净利润,而增长率是在50%以上再兼顾23年的增长,那么公司市值在市场情绪好的时候上200亿也是可能的。由于公司现在情况是从公司的动向以及今年前三季度去判断的,还看不太清粗。但我们判断总体是应该是向好的,业绩势头刚起。一旦明朗化以后弹性会相当大,值得深入研究。

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