15日，天津地区水泥价格稳中有涨，冀东水泥近期通知上涨高标号水泥价格20元/吨，低标号水泥价格10元/吨。

当前水泥库存下降，熟料库存下降，据数字水泥网，本周全国平均水泥库容比61.06%，环比下降0.38ppt。对53个主要城市的监测数据显示，与上周相比，本周全国熟料库存水平有所降，均值为51.35%，下降.98%。随着需求启动，加上北方尚未开窑，除东北外，各区域熟料库存普有所下降。

随着春季需求启动，库存回落，水泥价格有望逐步企稳反弹，水泥板块的年报及一季报业绩大幅增长可期。两会结束，京津冀地区重点工程项目和搅拌站将会陆续复工，散装需求也将会有所提升，届时或利于企业推涨价格。

水泥行业独有的高度集中区域竞争格局将进一步提升企业价格和盈利中枢，进而带来业绩的超预期，并且在存量博弈阶段，龙头竞争优势将更加凸显，特别是具备成本优势的龙头企业。在海螺水泥、华新水泥、万年青、冀东水泥、祁连山五家水泥企业中，2017年资产负债率比较低，资产质量十分健康。

2017年，水泥行业共实现盈利877亿元，同比增长94.4%，创历史第二高位。2017年水泥需求端并无增量，行业利润改善主要源自供应端结构性改善。2018年，水泥产能几乎无增量，龙头企业主导的错峰协同延续，周期品中水泥行业利润可持续性最强。由于今冬采暖季北方错峰生产时间长，水泥企业库存普遍处于低位，目前提涨信心较足。

建议可关注：

海螺水泥：中国乃至世界的水泥龙头企业，拥有长期投资价值。

华新水泥：公司所在的华中、西南地区增速预期较强，业绩超预期。

祁连山：坐拥丝路黄金通道，沿线投资有望发力。

冀东水泥：华北地区最大的高标号水泥供应商。